Już dziś po zamknięciu sesji swoje wyniki za pierwszy kwartał roku obrotowego 2024/25 pokaże Apple (AAPL.US). Przyjrzyjmy się, jakie są kluczowe tematy, na które warto zwrócić uwagę przy okazji publikacji raportu oraz co przewiduje rynek w stosunku do amerykańskiego kolosa technologicznego?
Ostatnie przeceny na rynku spółek technologicznych
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąApple ma za sobą bardzo udaną połowę tygodnia. Spółka zanotowała od poniedziałku relatywnie najlepszy wynik w stosunku do całej czołówki tzw. “Siedmiu Wspaniałych”, przewyższając we wzrostach nawet Meta, którego wyniki zostały dziś pozytywnie przyjęte przez rynek. Odporność Apple na panikę rynkową spowodowaną przez informacje o DeepSeek mogą wynikać z wciąż niejasno nakreślonej strategii spółki w dziedzinie sztucznej inteligencji oraz braku jasnego “dołączenia” się spółki do wyścigu zbrojeń AI. Przez to Apple nie do końca jest w stanie zyskiwać na ogromnej popularności tematu sztucznej inteligencji, ale w poniedziałkowe przeceny sprawiły, że Apple stało się dla niektórych inwestorów “bezpieczną przystanią” wśród technologicznych spółek.
Rynek chiński
Warto jednak pamiętać, że choć dla Apple ryzyko DeepSeek nie jest aż tak wyraźne, jak dla spółek mocniej powiązanych z AI, tak firma dalej mocno mierzy się z ryzykiem z rynku chińskiego. To właśnie tam spółka od kilku kwartałów notuje mocne pogorszenie dynamik sprzedaży, co także wymusza na niej zaskakująco szybko wprowadzone rabaty na oferowane produkty, by utrzymać swoją pozycję na rynku. Stąd temat rynku chińskiego i tego, jak spółka poradziła sobie na nim w 1Q24/25 będzie dla inwestorów jednym z kluczowych tematów. W szczególności wobec ostatnich szacunków dotyczących dynamiki sprzedaży produktów Apple na rynku smartfonów w Chinach, które sugerują najwyższy spadek w ujęciu r/r od 1Q24 (w przypadku wyników Apple był to 2Q23/24, ze względu na przesunięty rok obrotowy). Te dane sprawiają, że inwestorzy szczególnie dokładnie będą przyglądać się przychodom z rynku chińskiego, które według konsensusu mają spaść do 17.97 mld $ (-14% r/r).
Źródło: XTB Research, Counterpoint, Bloomberg Finanial L.P.
Prognozowane wyniki
Poza słabością na rynku chińskim oczekiwane jest, że Apple dostarczy rekordowe wyniki za 1Q24/25. Konsensus zakłada wzrost przychodów o 3,8% r/r wsparty wzrostem zarówno w segmencie przychodów z usług, jak i premierą najnowszego iPhone 16.
W przypadku tematu AI inwestorzy będą szukali kolejnych informacji ze spółki w sprawie rozwoju Apple Intelligence. Na razie oferta spółki pozostaje mniej zaawansowana na tym polu niż to co prezentują konkurenci (m.in. Samsung), jednakże paradoksalnie lekkie spowolnienie w stosunku do konkurencji może w tym przypadku wesprzeć spółkę. Jeżeli Apple znajdzie sposób, by implementować bardziej efektywne rozwiązania oraz znajdzie sposób na ulepszenie tych technologii pod swoich klientów, spółka ma szansę powrócić do typowego dla siebie cyklu dostarczania usług i produktów, znów nie będąc pionierem rozwiązań, a raczej ulepszaniem ich do perfekcji.
W ciągu ostatnich 4 tygodni nastawienie konsensusu do spółki nieco spadło, a oczekiwania zostały obniżone.
Prognozy wyników za 1Q24/25. Źródło: Bloomberg Finance L.P.
Szacunkowe wyniki za 1Q24/25:
- Przychody: 124,1 mld USD
- Przychody z produktów: 98,02 mld USD
- Przychody z iPhone'ów: 71,04 mld USD
- Przychody z Maców: 7,94 mld USD
- Przychody z iPadów: 7,35 mld USD
- Przychody z urządzeń ubieralnych, sprzętu domowego i akcesoriów: 11,95 mld USD
- Przychody z usług: 26,1 mld USD
- Przychody z regionu Chin: 17,97 mld USD
- EPS: 2,35 USD
- Skoryg. EPS: 2,35 USD
- Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 39,03 mld USD
- Całkowite wydatki operacyjne: 15,34 mld USD
- Wynik brutto: 57,98 mld USD
Bilans:
- Gotówka i ekwiwalenty: 36,45 mld USD
- Koszty sprzedaży: 65,98 mld USD
- Aktywa obrotowe: 165,17 mld USD
- Zobowiązania obrotowe: 167,07 mld USD
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
