Funt pozostaje pod presją przez wzrost inflacji w Wielkiej Brytanii, który komplikuje perspektywy polityki BOE; rynki ograniczają oczekiwania dotyczące obniżek stóp na 2025 rok w obliczu utrzymującej się presji cenowej i obaw o wzrost płac. Uwaga skupi się na dzisiejszej decyzji Rezerwy Federalnej, gdzie obniżka o 25 pb wydaje się niemal pewna, potencjalnie zwiększając presję na parze GBP/USD w miarę pogłębiania się rozbieżności w polityce między Fed a BOE.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Oczekiwania dotyczące Obniżek Stóp
Ruchy funta odzwierciedlają rosnące przekonanie rynku, że BOE stoi przed rozbieżną ścieżką polityki monetarnej w porównaniu z innymi rozwiniętymi państwami. Podczas gdy wcześniej rynki wyceniały trzy obniżki stóp na 2025 rok, obecnie oczekiwania przesunęły się w kierunku zaledwie dwóch obniżek, podkreślając uporczywy charakter brytyjskiej inflacji w porównaniu z innymi głównymi gospodarkami.
Obniżki stóp procentowych w 2025 roku po wczorajszych danych. Źródło: Bloomberg
Sektor Usług i Presja Płacowa
Utrzymująca się wysoka inflacja w sektorze usług na poziomie 5,0% (powyżej projekcji BOE wynoszącej 4,9%) w połączeniu z przyspieszającym wzrostem płac na poziomie 5,2% sugeruje trwałą presję cenową w kraju. Bazowa inflacja w usługach, z wyłączeniem zmiennych komponentów, faktycznie wzrosła do 5,3% z 5,1%, wskazując na szerszą presję inflacyjną.
Struktura składowych inflacji CPI w Wielkiej Brytanii w listopadzie. Źródło: Bloomberg
Rozbieżność w Polityce Monetarnej
Podczas gdy Fed i EBC wykazują rosnącą otwartość na obniżki stóp, BOE wydaje się utrzymywać bardziej jastrzębię stanowisko. Rynki wyceniają obecnie około 60 punktów bazowych łagodzenia w ciągu 2025 roku, z prawdopodobieństwem obniżki w lutym na poziomie około 60%. Ta rozbieżność w polityce może zapewnić pewne wsparcie dla funta, choć obawy o wzrost gospodarczy mogą ograniczać potencjał wzrostowy.
Implikowane przez rynek obniżki stóp. Źródło: Bloomberg
Perspektywy na 2025
Kombinacja uporczywej inflacji, napięć na rynku pracy i potencjalnego wpływu polityki fiskalnej rządu Partii Pracy sugeruje, że BOE prawdopodobnie zachowa ostrożne podejście do łagodzenia polityki monetarnej. Analitycy przewidują obecnie, że stopa bankowa zakończy 2025 rok na poziomie 3,75%, odzwierciedlając bardziej wyważone tempo kwartalnych obniżek niż wcześniej oczekiwane agresywne łagodzenie.
GBPUSD (Interwał D1)
GBPUSD jest obecnie notowany poniżej poziomu zniesienia Fibonacciego 23,6%, kluczowego punktu zwrotnego, który utrzymywał się przez ponad 19 dni handlowych, prowadząc do wybić i tworząc silny opór.
Dla byków głównym celem jest poziom zniesienia Fibonacciego 38,2% o wartości 1,28484, przy czym pierwszym wyzwaniem jest udane wybicie powyżej 50-dniowej SMA. Z kolei niedźwiedzie będą celować w listopadowe minima na poziomie 1,24866 jako ich kluczowy cel.
RSI pokazuje lekką niedźwiedzią dywergencję z niższymi szczytami, ale pozostaje w strefie neutralnej, nie dając jednoznacznego sygnału. Podobnie MACD pozostawał wąski przez kilka dni, odzwierciedlając niezdecydowanie rynku i brak wyraźnego kierunkowego nastawienia. Źródło: xStation
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
