Nike (NKE.US) traci dziś prawie 7% przed otwarciem giełdy w USA, ponieważ inwestorzy poczuli rozczarowanie z powodu spadku przychodów w I kwartale fiskalnym 2025 r. i wycofania całorocznych prognoz, choć zysk na akcję pobił oczekiwania, a marże brutto uległy poprawiej. Firma przełożyła bardzo oczekiwany „Dzień Inwestora” zaplanowany na listopad, przygotowując się jednocześnie do powołania nowego dyrektora generalnego. Ze względu na zbliżające się zmiany, Nike zdecydowało się wycofać całoroczne prognozy; teraz zamierza przedstawiać wyłącznie kwartalne wytyczne „na pozostałą część roku”.
- Przychody: 11,59 mld USD wobec 11,65 mld USD prognozowanych i 12,94 mld USD rok wcześniej, spadek o 10% r/r.
- Zysk na akcję: 0,70 USD vs 0,52 USD exp. i 0,94 USD rok wcześniej) (wynik netto 1,05 mld USD vs 1,45 mld USD rok wcześniej) spadek o 28% r/r.
- Marża brutto: 45,4% wobec 44,4% oczekiwanych przez Street Account, 1,2% wyższa niż 44,2% w poprzednim kwartale
Biznes Nike spowalnia
Sprzedaż w Nike Direct spadła o 12% rok do roku, a Nike Digital o prawie 20% w ujęciu rocznym. Sprzedaż w sklepach Nike wzrosła o 1% r/r, ale sprzedaż hurtowa spadła o 7%, co sugeruje, że mogą być potrzebne dalsze rabaty w celu wyprzedaży zapasów. Firma odnotowała wzrost marży brutto o 1,2% do 45,4%, napędzany niższymi kosztami i działaniami cenowymi. Efektywna stopa podatkowa była znacznie wyższa r/r i wyniosła 19,6% wobec 12% rok wcześniej, co podniosło koszty. Koszty SG&A nieznacznie spadły, o 2% r/r.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną- Bardzo słabe wyniki w Ameryce Północnej (główny rynek spółki), gdzie przychody spadły o 11%, a sprzedaż w sklepach o 1% r/r (Nike Direct i Nike Digital spadły odpowiednio o 11% i 15%). Ponadto sprzedaż w regionie Europy, Afryki i Bliskiego Wschodu spadła średnio o 12% r/r, a przychody w Chinach spadły o 3% r/r (Nike Direct spadł o 16%, a Nike Digital o 34% r/r).
- Przychody z rynków Azji Pacyficznej i Ameryki Południowej (poza Chinami) były dość wysokie w porównaniu z innymi rynkami, z „tylko” 2% spadkiem rok do roku i 9% wyższą sprzedażą w sklepach NIKE. Nike, poinformowane o słabej sprzedaży marki Jordan, spodziewa się teraz dalszych spadków w segmencie męskim i damskim;
- Nike spodziewa się od 8 do 10% r/r spadku przychodów w II kwartale 2025 r., przy marży niższej o około 1,5% i SG&A bez zmian r/r i efektywnej stopy podatkowej na poziomie kilkunastu procent. Spółka poinformowała o „dwucyfrowym” wzroście sprzedaży nowych produktów obuwniczych (piłka nożna, obuwie do biegania); silnym wzroście modelu Pegasus 41 (wzrost o kilkanaście procent r/r), zadeklarowała, że notuje już duże zamówienia na wiosnę '25. Popyt w Chinach jest nadal słaby, spowolnienie na rynku amerykańskim i sprzedaż detaliczna poniżej oczekiwań (kwestia zapasów, presja na obniżki).
Nike (interwał D1)
Akcje Nike zareagowały (dziś) spadkiem po dotarciu do oporu EMA200 (czerwona linia). Obecne notowania przed rynkiem sugerują otwarcie na poziomie 83 USD za akcję, wciąż prawie 20% wyżej od wieloletnich minimów na poziomie 70 USD.
Źródło: xStation5
Pulpity finansowe Nike
Biorąc pod uwagę spowolnienie biznesowe spółki (spadająca sprzedaż, mieszane zyski netto, presja na marże i dalsza niepewność związana z makro), biorąc pod uwagę mnożniki z PE forward powyżej 30 i obecnym wskaźnikiem PE prawie 10% wyższym niż średnia S&P 500, możemy ostrożnie założyć, że wycena spółki wydaje się być napięta.
Źródło: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Źródło: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
