Học giao dịch trên thị trường Hàng hóa

Nội dung của bài giảng này bao gồm:

• Tại sao những yếu tố cơ bản lại quan trọng đối với thị trường Hàng hóa
• Những yếu tố nào có thể ảnh hưởng đến giá Hàng hóa
• Tại sao Tính thời vụ lại là một yếu tố quan trọng khi giao dịch hàng hóa

Thị trường Hàng hóa là một lĩnh vực độc đáo của thị trường tài chính. Một trong những khía cạnh thú vị nhất của giao dịch hàng hóa là mối quan hệ phức tạp giữa cung và cầu, giữa các yếu tố kinh tế và thói quen của người tiêu dùng. Điều này khiến giá cả có khả năng biến động rất lớn.

Mặc dù các loại hàng hóa là thành phần chủ yếu thị trường này, việc sản xuất và tiêu thụ lại phụ thuộc chủ yếu vào các yếu tố như khí hậu, thời vụ và tài nguyên. Ví dụ, giá Dầu thô đã bị ảnh hưởng rất nhiều trong vài năm qua do sản lượng Dầu đá phiến tăng nhanh hơn nhu cầu, dẫn đến sự gia tăng tồn kho Dầu thô, khiến giá Dầu thô giảm. Trong bài giảng này, chúng tôi sẽ giải thích tất cả các khía cạnh quan trọng bạn cần chú ý khi giao dịch Hàng hóa.

Chính xác thì hàng hóa là gì?

Hàng hóa thường là một loại tài nguyên thiên nhiên có thể được xử lý và bán. Bao gồm: hàng nông sản, kim loại, năng lượng, khoáng sản,... Điều quan trọng cần lưu ý là việc giao dịch hàng hóa thường được thực hiện thông qua các hợp đồng tương lai được niếm yết trên các sàn giao dịch. Điều đó có nghĩa là bạn không phải mua một thùng dầu và cất nó trong vườn. Tất cả bạn phải làm là mua một hợp đồng tương lai để trở thành một nhà giao dịch trên thị trường Hàng hóa. Sàn giao dịch nổi tiếng nhất và lâu đời nhất là Ủy ban Thương mại Chicago (CBOT). Tại đây, một nhà giao dịch có thể mua hợp đồng tương lai của các mặt hàng nông nghiệp phổ biến bao gồm lúa mì, ngô, yến mạch, gạo, đậu nành,.... Tuy nhiên, việc giao dịch hàng hóa được thực hiện chủ yếu thông qua các hợp đồng tương lai có ý nghĩa riêng. Hợp đồng tương lai cho phép một nhà giao dịch mua hoặc bán một loại hàng hóa mà không cần lưu trữ, điều này cho phép các nhà đầu cơ trở thành một phần của thị trường.

Đó là lý do tại sao chúng ta có thể chia các nhà giao dịch hàng hóa thành hai nhóm: nhà đầu tư thực sự và nhà đầu cơ. Nhóm đầu tiên là những người mua và nhà sản xuất, sử dụng hợp đồng tương lai hàng hóa cho mục đích phòng ngừa rủi ro theo dự định ban đầu. Nhóm này thực sự thực hiện việc giao và nhận hàng hóa thực tế khi hợp đồng tương lai hết hạn. Nhóm thứ hai là những nhà đầu cơ. Đây là những người tham gia thị trường hàng hóa với mục đích duy nhất thu lợi nhuận từ biến động giá biến động. Những nhà giao dịch này không có ý định thực hiện hoặc giao nhận hàng hóa thực tế khi hợp đồng tương lai hết hạn. Điều này có ý nghĩa quan trọng đối với giá cả. Quay trở lại với ví dụ về Dầu: giá đã giảm mạnh trong quý đầu năm 2016. Động thái này có liên quan đến các yếu tố cơ bản, nhưng chủ yếu là do các nhà đầu cơ dự đoán giá Dầu sẽ giảm xuống còn 10$/thùng. Là một nhà giao dịch hàng hóa, bạn cần phải xem xét khía cạnh này.

Phân tích cơ bản có thể rất quan trọng:

Trong khi phân tích kỹ thuật rất có hữu ích khi giao dịch trên thị trường Hàng hóa, rất nhiều nhà giao dịch có xu hướng tập trung vào các yếu tố cơ bản. Nhưng lý do là gì?

Cơ sở của phân tích cơ bản là cung và cầu. Cung và Cầu là hai vế của một phương trình đơn giản. Tuy nhiên, mọi thứ trở nên phức tạp hơn khi bạn cố gắng dự báo giá cho tương lai. Hàng hóa thường giao dịch theo chu kỳ; đôi khi nguồn cung sẽ thiếu hụt dẫn đến giá tăng cao. Trong giai đoạn khác, có quá nhiều hàng hóa trên thị trường và giá sẽ giảm. Nói chung, muốn xác định biến động giá trên thị trường hàng hóa bằng cách phân tích cơ bản, bạn cần nhớ hai công thức đơn giản:

1. Nếu cầu thấp hơn cung, thì giá sẽ giảm
2. Nếu cầu cao hơn cung, thì giá sẽ tăng

Đương nhiên đây là những quy tắc phổ biến nhưng không có nghĩa là không trường hợp ngoại lệ nào. Thị trường tài chính là một nơi phức tạp với nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá cả, và điều này bao gồm giá cả của hàng hóa.

Như đã đề cập trước đây, những thay đổi trong nguồn cung có thể đóng một vai trò quan trọng đối với hàng hóa. Nguồn cung của một hàng hóa là khối lượng tồn kho từ các năm sản xuất trước đó cùng với số lượng được sản xuất trong năm hiện tại. Ví dụ, nguồn cung Đậu Nành hiện tại bao gồm khối lượng thu hoặc trong năm nay và số lượng còn lại từ năm trước. Nguồn cung càng cao (giả sử với mức nhu cầu ổn định), giá sẽ càng thấp. Nguồn cung có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như thời tiết, tổng diện tích canh tác, các đợt đình công sản xuất, bệnh cây trồng và công nghệ.

Cầu là vế còn lại của phương trình. Đó là khối lượng hàng hóa được tiêu thụ ở một mức giá nhất định. Nhìn chung, nhu cầu sẽ tăng khi giá của hàng hóa di chuyển xuống mức thấp hơn. Mặt khác, cầu sẽ giảm khi giá của hàng hóa tăng cao. Một ví dụ đơn giản: Xăng càng đắt thì càng ít người có khả năng mua được, do đó nhu cầu xăng sẽ càng thấp. Trong tình huống giá xăng tăng gấp đôi, có lẽ bạn sẽ chọn đi bằng xe buýt hoặc xe đạp hơn là xe hơi. Điều đó đồng nghĩa với nhu cầu xăng dầu của bạn sẽ thấp hơn.

Vì vậy, nếu yếu tố chính của phân tích thị trường Hàng hóa liên quan đến nhu cầu hoặc nguồn cung, hãy xem dữ liệu nào bạn nên theo dõi để đánh giá liệu giá sẽ giảm hay tăng.

Dữ liệu cần theo dõi:

Như đã nói ở trên, mối quan hệ giữa cung và cầu có thể rất quan trọng đối với giá cả hàng hóa. Đó là lý do tại việc theo dõi các báo cáo liên quan là rất quan trọng. Ví dụ, các nhà giao dịch Dầu sẽ nhìn vào Báo cáo tồn kho Dầ hàng tuần của Bộ Năng lượng để xem liệu cung hay cầu đang quyết định hướng đi của thị trường. Sự gia tăng hàng tồn kho là một dấu hiệu cho việc giảm giá vì nó báo hiệu rằng cung đang lớn hơn cầu. Dưới đây là 2 báo cáo quan trọng nhất cần theo dõi:

• Báo cáo tồn kho - như trong ví dụ với Ddầu, xem xét sự thay đổi trong hàng tồn kho là một cách thú vị để xem liệu cung hay cầu đang chiếm ưu thế trên thị trường tại thời điểm này. Mỗi mặt hàng đều có những loại báo cáo riêng và mỗi loại có tần suất công bố khác nhau, do đó, điều quan trọng là phải cập nhật thường xuyên. Dưới đây là một số báo cáo đáng chú ý: Dầu - API, DOE được xuất bản mỗi tuần; Hàng hóa nông nghiệp - báo cáo USDA được công bố vào cuối mỗi tháng.
• Báo cáo số dư - Mặc dù những thay đổi trong hàng tồn kho có thể chỉ ra bên cung hay cầu đang thúc đẩy thị trường tại thời điểm này, các báo cáo về số dư có thể xác nhận hoặc phủ nhận những chỉ dẫn đó. Chúng hiếm khi được công bố hơn các báo cáo về thay đổi hàng tồn kho, nhưng có thể mang thông tin quan trọng hơn. Ví dụ, báo cáo hàng tháng của OPEC về tình hình trên thị trường dầu là một loại báo cáo về số dư. Nó cho thấy những thay đổi về nhu cầu, nguồn cung và bao gồm các dự báo cho các tháng trong tương lai.

Mỗi mặt hàng có các báo cáo đáng chú ý khác nhau. Vì vậy bạn nên tự làm quen với các báo cáo này trước khi bắt đầu giao dịch trên thị trường hàng hóa. Thời điểm công bố thường là lúc sự biến động diễn ramạnh mẽ, vì vậy hãy lưu ý khi những báo cáo đó được công bố.

Thời vụ và thời tiết:

Tính thời vụ là một phần quan trọng trong phân tích cơ bản của Hàng hóa. Trong khi Forex và Chỉ số chứng khoán có xu hướng di chuyển ngẫu nhiên trong cả năm, có thể dự đoán động thái cụ thể của Hàng hóa tại một thời điểm cụ thể trong năm.

Một số mặt hàng như Ngô và Lúa Mì có xu hướng thay đổi giá theo chu kỳ tăng trưởng hàng năm. Ví dụ, các thị trường có xu hướng ép giá xuống thấp hơn trong thời gian thu hoạch vì nguồn cung rất dồi dào và không còn nguy cơ sản lượng bị ảnh hưởng bởi thời tiết. Ngược lại, giá Ngũ Cốc thường được đẩy lên cao hơn trong mùa trồng trọt do giá đầu cơ trong phí bảo hiểm rủi ro thời tiết. Các mặt hàng khác như Dầu thô, Khí đốt tự nhiên và Kim loại quý không có chu kỳ sản xuất mùa vụ, nhưng việc tiêu dùng các sản phẩm này thì có chu lỳ. Ví dụ, giá Dầu thường cao hơn vào mùa xuân khi người ta dự đoán rằng mọi người sẽ di chuyển nhiều vào mùa hè. Còn Khí đốt tự nhiên sẽ trải qua một đợt tăng giá vào mùa thu khi các nhà cung cấp năng lượng bắt đầu dự trữ cho những tháng mùa đông.

Hãy nhìn vào một ví dụ cụ thể. Cuối tháng Một, xu hướng tăng trên thị trường ngũ cốc như Ngô và Đậu nành bắt đầu. Với Đậu nành, đợt tăng thường kéo dài đến những tháng đầu mùa hè. Còn Ngô thường tụt lại vào tháng Ba. Ngũ cốc thường được hưởng lợi vì tâm lý đề phòng rủi ro trên thị trường vì sự không chắc chắn liên quan đến vụ mùa trồng trọt sắp tới. Rất nhiều vấn đề có thể xảy ra trong quá trình canh tác, và các nhà giao dịch biết rằng một đợt tăng giá ngũ cốc có thể là cơ hội giao dịch của năm nếu vụ mùa không như mong đợi. Trong biểu đồ dưới đây, bạn có thể thấy hiệu suất lúa mì mỗi tháng trong năm năm qua.

Nguồn: Bloomberg

Điều đó dẫn đến một yếu tố khác đáng xem xét. Thời tiết cũng có thể đóng một vai trò quan trọng trên thị trường hàng hóa. Trời càng lạnh, Khí đốt tự nhiên càng tăng giá. Hơn nữa, thời tiết lạnh có thể gây hại cho cây trồng, có thể khiến giá lúa mì và các mặt hàng nông sản khác tăng giá cao hơn. Vì vậy, không chỉ tính thời vụ mà cả thời tiết cũng cần được xem xét,

Kết luận: Liệu có hay không một mô hình có thể áp dụng cho một thị trường hàng hóa liên quan đến tính thời vụ? Không hẳn. Thời vụ đơn giản là một công cụ chỉ ra những gì thường xuyên xảy ra nhất trên thị trường trong quá khứ, nhưng không nhất thiết là những gì sẽ xảy ra trong năm nay. Lịch sử cũng không đảm bảo sẽ lặp lại. 

Một thị trường thú vị:

Thị trường Hàng hóa hơi khác biệt so với những thị trường khác. Điều quan trọng nhất đối với thị trường này là các phân tích cơ bản, nhưng phân tích kỹ thuật cũng có thể đóng một vai trò quan trọng. Tuy nhiên, trong khi giao dịch trên thị trường hàng hóa, một nhà giao dịch phải tính đến các khía cạnh khác nhau, bao gồm tính thời vụ hoặc thời tiết. Hơn nữa, bạn cũng nên nhớ rằng mỗi hàng hóa được điều chỉnh bởi các quy tắc riêng của nó. Điều đó có nghĩa là một dự đoán đúng trên thị trường Dầu có thể là vô dụng khi áp dụng cho Lúa mì hoặc các mặt hàng nông sản khác. Sau tất cả, điều duy nhất có thể kết luận, đó là: thị trường Hàng hóa chắc chắn là một trong những thị trường thú vị nhất để giao dịch.

Nội dung này chỉ được cung cấp mang tính thông tin chung và là tài liệu đào tạo. Bất kỳ ý kiến, phân tích, giá cả hoặc nội dung khác không được xem là tư vấn đầu tư hoặc khuyến nghị được hiểu theo luật pháp của Belize. Hiệu suất trong quá khứ không nhất thiết chỉ ra kết quả trong tương lai và bất kỳ khách hàng quyết định dựa trên thông tin này đều hoàn toàn tự chịu trách nhiệm. XTB sẽ không nhận trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào, bao gồm nhưng không giới hạn, bất kỳ tổn thất lợi nhuận nào, có thể phát sinh trực tiếp hoặc gián tiếp từ việc sử dụng hoặc phụ thuộc vào thông tin đó. Tất cả các quyết định giao dịch phải luôn dựa trên phán quyết độc lập của bạn. 

Xin lưu ý rằng thông tin và nghiên cứu dựa trên dữ liệu lịch sử hoặc hiệu suất không đảm bảo hiệu suất hoặc kết quả trong tương lai.
Đầu tư CFD dùng đòn bẩy sẽ có một tỷ lệ rủi ro đáng kể. Hình thức đầu tư này có thể không phù hợp với tất cả mọi người, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn đã hiểu rõ các rủi ro.