O euro desceu durante a tarde, apagando todos os ganhos diários. O movimento foi desencadeado por comentários dos membros do BCE Rehn, Villeroy e Lane. Cada um dos três banqueiros centrais deu a entender que um corte de taxas no próximo mês está próximo.
Rehn disse que a convergência da inflação para o objetivo de 2% dá espaço para uma redução da taxa em junho, enquanto Villeroy disse abertamente que o corte de junho é um negócio fechado. Como de costume, o economista-chefe do BCE, Lane, foi menos expressivo, mas mesmo ele disse que o corte de junho é apropriado se as perspectivas de inflação se mantiverem. Isto significa que, a menos que haja alguma grande surpresa nas leituras do IPC de maio, previstas para a segunda metade desta semana, é muito provável que vejamos o BCE a cortar as taxas em 25 pontos base na próxima quinta-feira.
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Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile appOs mercados monetários estão a prever uma probabilidade de quase 95% de o BCE cortar as taxas em 25 pontos base na reunião de 6 de junho. No entanto, como o corte parece ser um negócio fechado, a atenção estará voltada para o que vem a seguir. O mercado monetário vê uma grande probabilidade de o BCE efetuar mais dois cortes este ano, sendo as reuniões trimestrais de setembro e dezembro as datas prováveis. No entanto, Lane alertou que a tendência de desinflação pode não ser tão suave durante o resto de 2024 e que o BCE deve ter cuidado com o excesso de flexibilização. O novo conjunto de projecções do BCE na reunião da próxima semana pode ajudar os mercados e os economistas a decidirem-se.
Lane do BCE
- A maior parte do impacto do aperto sobre a inflação é comparativamente mais forte, esperando-se ainda uma repercussão substancial no período que se avizinha
- O indicador salarial do BCE está a sinalizar que as pressões salariais globais estabilizaram desde 2023
- A amplitude da dinâmica da inflação interna está a diminuir
- É evidente que a calibração do grau de restritividade adequado deve ser ajustada para ter em conta o impacto de uma inflação esperada mais baixa
- Mesmo que a inflação não diminua suavemente durante o resto de 2024, é de esperar uma nova desinflação no decurso de 2025
- A manutenção de taxas demasiado restritivas durante demasiado tempo poderia empurrar a inflação para um nível inferior ao objetivo a médio prazo. Tal exigiria medidas correctivas que poderiam mesmo implicar uma descida para uma taxa inferior à taxa neutra
- Uma flexibilização demasiado rápida não seria compatível com um regresso sustentável da inflação ao objetivo, caso a inflação se revele mais persistente do que o previsto
- A desinflação também é compatível com a recuperação económica
- Uma redução das taxas em junho é adequada se as perspectivas de inflação se mantiverem
- Os efeitos das anteriores subidas de taxas ainda estão a fazer-se sentir
- A mensagem geral sobre os salários é irregular. Há alguma desaceleração, mas é lenta
- Pensamos que, nos próximos meses, a inflação irá oscilar em torno do nível atual
- Assistiremos a outra fase de desinflação, que nos levará de volta ao objetivo no final do próximo ano
BCE Villeroy
- As actuais expectativas do mercado para a nossa taxa terminal não são razoáveis
- Não digo que nos devemos comprometer já com julho, mas vamos manter a nossa liberdade quanto ao calendário e ao ritmo
- Salvo alguma surpresa, a descida das taxas em junho é um dado adquirido
- Para mim, a inflação dos serviços é mais importante do que os salários ou as margens
- Com uma taxa de juro da facilidade permanente de depósito de 4%, temos uma margem significativa para cortes nas taxas
BCE Rehn
- A inflação está a convergir para o nosso objetivo de 2% de forma sustentada, pelo que é chegado o momento de, em junho, flexibilizar a orientação da política monetária e começar a reduzir as taxas
- Isto pressupõe, obviamente, que a tendência desinflacionista se manterá e que não haverá novos contratempos na situação geopolítica ou nos preços da energia
- O BCE não está a comprometer-se previamente com qualquer trajetória de taxas
EURUSD tem sido negociado em alta hoje e até mesmo conseguiu saltar acima da área de 1,0835, onde a média móvel de 200 horas, a linha de tendência de curto prazo e as reações de preços anteriores podem ser encontradas. No entanto, os comentários dos membros do BCE, especialmente Villeroy e Lane no início da tarde, levaram a uma inversão, com o par caindo novamente abaixo dos níveis de resistência acima mencionados.
Fonte: xStation5
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