⬇️EURUSD em retração antes do CPI

Às 13:30 teremos dados da inflação nos EUA. Haverá surpresas no CPI como aconteceu com o PPI?

• As expectativas do mercado apontam para uma descida da inflação após a recente recuperação. Para 3,6% y/y de 3,7% y/y para setembro
• A inflação subjacente deverá cair de 4,3% para 4,1% y/y
• Os preços dos combustíveis voltaram a subir em setembro e, além disso, assistimos a um aumento acentuado dos preços dos automóveis, o que pode afetar a surpresa negativa de uma leitura mais elevada
• Ao mesmo tempo, espera-se que as rendas e os custos de habitação continuem a desinflacionar

Poderá a leitura de hoje da inflação alterar os planos da Fed?

A inflação do IPC é uma das principais leituras do lado da Reserva Federal. Naturalmente, a Reserva Federal coloca mais ênfase no núcleo da inflação do IPC, para não mencionar a inflação do PCE. No entanto, a Fed já notou a tendência de inversão da inflação, embora esta possa ser perturbada por alguns fatores, tais como uma clara recuperação dos preços dos combustíveis, uma recuperação dos preços dos automóveis ou uma recuperação mais forte da inflação na produção. Existe um risco significativo de que, com um regresso à subida dos preços do petróleo e atingindo preços de 100 USD por barril, o IPC possa ultrapassar os 4,0% até ao final deste ano. Vale a pena mencionar que a inflação mensal aumentou 0,6% m/m em agosto. Aumentos superiores a 0,2% m/m não são consistentes com a manutenção do objetivo de inflação, e aumentos superiores a 0,4% m/m podem resultar numa maior recuperação dos preços na viragem de 2023/2024.

A inflação IPP recuperou apesar das expectativas de uma descida. Será que isto significa uma surpresa com a inflação do IPC? Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB

Olhando para os preços dos combustíveis, a inflação do IPC poderá continuar a subir até ao final deste ano, embora com um cenário de inflação média de 0,4% m/m até ao final deste ano, o nível de 4,0% y/y para a inflação do IPC não será ultrapassado. No entanto, vale a pena recordar que a inflação aumentou até 0,6% m/m em agosto. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB

O que é que a Fed diz?

Nas últimas duas semanas, pudemos ouvir muitas vozes sobre a falta de pressa e a ênfase de que as taxas não precisam de subir mais. A recente subida das taxas de rendibilidade, que tornou as condições financeiras mais restritivas, é responsável por este facto. Além disso, uma aversão bastante grande às subidas foi visível nas actas do FOMC. É claro que a Fed vai querer manter as taxas de juros inalteradas por um período mais longo, mas parar de subir traria alívio para muitos mercados, pelo menos no curto prazo. No entanto, outro forte aumento mensal da inflação, acima de 0,4% m/m (tanto para o índice regular como para o núcleo), pode alterar as expectativas da Fed. Hoje, as leituras são esperadas em ambos os casos em 0,3% m/m.

Qual será a reação do EURUSD?

O par EURUSD terminou, pelo menos temporariamente, as fortes quedas no início de outubro, e uma potencial formação de "cabeça e ombros" foi determinada, e a linha do pescoço foi finalmente quebrada, sugerindo até mesmo atingir cerca de 1,0770. Por outro lado, também temos uma barreira ao nível de 1,0640. No entanto, há uma grande chance de leituras mais altas do que o esperado, e, nesse caso, a última linha de tendência de alta será crucial. O seu avanço pode levar o EURUSD a testar o nível de 1,0550, o que irá negar o padrão de "cabeça e ombros" ou a quebra do triângulo.

Fonte: xStation5