Antevisão aos resultados da Arista Networks 📊

Após a sessão  e hoje nos EUA, o fornecedor de soluções de rede em cloud, Arista Network (ANET.US) divulgará os seus resultados referentes ao quarto trimestre de 2023. Os investidores estarão atentos às perspectivas para 2024 da empresa, que, ao longo dos últimos trimestres, foi justamente reconhecida por Wall Street como uma das beneficiárias do desenvolvimento da tecnologia de IA. 

Além disso, a rival Cisco Systems (CSCO.US), que o mercado vê como uma empresa cuja expansão irá abrandar, perdendo quota de mercado para a Arista, apresentará o seu relatório na quarta-feira. Será que os resultados e as previsões confirmarão um ambiente de crescimento dinâmico, apoiado por switches de rede em nuvem e inovação de produtos? Um excelente relatório recente do maior cliente da Arista, a Meta Platforms (META.US), deverá apoiar o sentimento dos investidores.

• Receitas:  1,54 mil milhões de dólares vs.1,51 mil milhões de dólares no 3º trimestre de 2023
• Lucro por ação (ajustado): 1,71$ vs. 1,72$ no terceiro trimestre de 2023 e 1,41$ no quarto trimestre de 2022

Expectativas para os earnings:

• No último trimestre, a administração estimou uma receita trimestral de 1,50 mil milhões de dólares a 1,55 mil milhões de dólares no quarto trimestre (um aumento de 19,6% em relação aos 1,28 mil milhões de dólares do ano anterior). Os analistas já avaliaram este facto, prevendo que as receitas se aproximem da linha superior das previsões, com expectativas de 1,54 mil milhões de dólares (20,7% y/y).
• Wall Street espera que o rendimento líquido aumente, de 427 milhões de dólares no quarto trimestre de 2022 para 486 milhões de dólares no quarto trimestre de 2023. Nos primeiros três trimestres de 2023, a Arista Networks registou um rendimento líquido de 1,47 mil milhões de dólares, em comparação com 925,4 milhões de dólares em 2022. O fluxo de caixa das operações mais do que triplicou, de 452 milhões de dólares para 1,5 mil milhões de dólares.

Um futuro mais risonho - será que a Meta vai ajudar?

As receitas e os lucros dos gigantes digitais da computação em nuvem, como a Azure, a Google Cloud e a AWS, tiveram um bom desempenho anual e, se considerarmos que a Arista permanecerá no sector como um dos principais beneficiários da procura de soluções em nuvem cada vez mais modernas (sistema EOS), isto leva-nos a concluir que o sector muito forte, juntamente com a procura de soluções para centros de dados (IA) e o otimismo em torno das empresas tecnológicas, deverá apoiar a sua atividade principal e o preço das acções.

• Os investimentos significativos efectuados em centros de dados, incluindo pelo seu maior cliente, a Meta Platforms (META.US), representaram 26% das receitas totais da Arista. A Meta anunciou que planeia gastar entre 30 mil milhões e 37 mil milhões de dólares em infra-estruturas digitais em 2024. Isto representa mais 2 mil milhões de dólares do que o que tinha projetado anteriormente para o ano em curso. 
• Outras grandes empresas também estão a gastar mais, o que beneficiará a Arista Networks, como já vimos em 2023. As receitas nos primeiros nove meses de 2023 ascenderam a 4,32 mil milhões de dólares. Isso é quase 40% a mais do que os US $ 3,11 bilhões gerados nos primeiros três trimestres de 2022, com a maior parte do crescimento proveniente das vendas de produtos de comutação e roteamento e aplicativos de rede (acima);
• Em novembro, a Arista Networks apresentou resultados financeiros do terceiro trimestre melhores do que o previsto, emitindo uma orientação para as receitas do quarto trimestre acima das previsões. Qualquer desilusão negativa em termos de receitas ou de lucros poderá criar uma reação negativa desta vez, dado que as acções se encontram atualmente em máximos históricos.

Estará a Arista demasiado cara?

 A maior preocupação em relação às ações da Arista pode certamente ser a sua avaliação, uma vez que as empresas com um crescimento significativo das receitas, uma gestão de elevada qualidade, sem dívidas e com margens brutas superiores a 60% já estão cotadas com um prémio significativo e reflectem o otimismo dos investidores. No entanto, o futuro é a chave. Olhando para o aumento das despesas com as infra-estruturas do Meta, o ambiente para o crescimento é claro, a questão continua a ser saber qual será o crescimento das receitas. Da última vez, o CEO da TSMC (TSM.US) indicou que a tendência observada na IA é apenas o topo do icebergue.

Arista Networks (ANET.US) gráfico D1Fonte: xStation5

Fonte: XTB Research