Choć wyniki finansowe Johnson & Johnson (JNJ.US) za pierwszy kwartał pozytywnie zaskoczyły analityków, reakcja inwestorów nie była już tak optymistyczna. Pomimo pokonania prognoz zarówno pod względem zysków, jak i przychodów, notowania spółki lekko osunęły się w dół. Powód? Niepokój wokół potencjalnych ceł na leki oraz przeciągające się problemy prawne. We wtorek przed rozpoczęciem sesji giełdowej akcje J&J tracą prawie 1%, do poziomu 153 USD. Tymczasem kontrakty terminowe na S&P 500 i Nasdaq praktycznie notowane są płasko. To podkreśla, że rynek nie reaguje już entuzjastycznie wyłącznie na pozytywne wyniki. Amerykański gigant sektora ochrony zdrowia — obecny w farmacji, biotechnologii oraz medycznych technologiach — może mówić o solidnym początku roku.
Wyniki za I kwartał 2025:
-
Zysk na akcję (EPS): 2,77 USD vs 2,69 USD prognozowanych
-
Przychody: 21,9 mld USD (wzrost o 2,4% r/r)
-
Zaktualizowana prognoza operacyjnej sprzedaży na 2025: 92 mld USD
-
Utrzymana prognoza zysku rocznego: wzrost o 6,2% (punkt środkowy zakresu)
W wynikach znalazła się również aktualizacja perspektyw, uwzględniająca niedawne przejęcie firmy Intra-Cellular Therapies oraz włączenie do portfolio leku Caplyta, wykorzystywanego w terapii depresji i choroby afektywnej dwubiegunowej. W segmencie farmaceutycznym firma odnotowała 4,2% wzrostu, co wynikało głównie z większej sprzedaży leków onkologicznych, immunologicznych oraz kardiologicznych. Równolegle dział technologii medycznej (MedTech) zwiększył sprzedaż o 4,1%, częściowo dzięki przejęciom i sprzedaży aktywów.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Otwórz konto Konto treningowe Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną-
FDA zatwierdziła Tremfya w leczeniu choroby Leśniowskiego-Crohna
-
Unia Europejska dopuściła Rybrevant do leczenia niektórych postaci raka płuca
To kolejne dowody na to, że J&J konsekwentnie umacnia swoją pozycję w obszarach leków specjalistycznych.
Cła i sądy — główne zagrożenia dla spółki
Niepokój inwestorów zwiększyły ostatnie sygnały z Waszyngtonu. Były prezydent Donald Trump zapowiedział nowe cła dla sektora farmaceutycznego, a tuż przed publikacją raportu regulatorzy ogłosili rozpoczęcie dochodzenia w sprawie importu leków.
Jest to jeden z powodów, dla których inwestorzy zareagowali chłodno — mimo pozytywnego zaskoczenia wynikami. Dodatkowo spółka od lat zmaga się z pozwami dotyczącymi pudru talkowego. W marcu sąd w Teksasie zablokował kolejną próbę ogłoszenia upadłości przez spółkę zależną Red River Talc, co miało pomóc w ograniczeniu odpowiedzialności za roszczenia.
-
J&J uważa te pozwy za nieuzasadnione i oparte na „pseudo-nauce”
-
Firma twierdzi, że część finansowania pochodzi z zagranicznych funduszy
-
Władze spółki nie zamierzają zawierać ugód i zapowiadają odzyskanie nawet 7 mld USD zarezerwowanych na potencjalne odszkodowania
Pomimo licznych przeszkód, Johnson & Johnson uważany jest za jedną z najbardziej defensywnych spółek na rynku. Szerokie portfolio produktów oraz obecność w różnych segmentach sprawiają, że firma może lepiej od szerokiego rynku radzić sobie w okresach zawirowań. Z drugiej strony wojna handlowa może wpłynąć na to, co też odzwierciedla ostrożne podejście Wall Street do waloru. Od zapowiedzi ceł z 2 kwietnia kurs akcji spadł zaledwie o 0.6% podczas gdy cały indeks S&P 500 stracił ponad prawie 5%. Od początku roku akcje J&J rosną o ponad 6%, co jest świetnym wynikiem na tle 8% spadku szerokiego rynku.
Podsumowanie raportu JNJ
-
Wyniki powyżej oczekiwań (przychody i EPS); podniesiona prognoza sprzedaży operacyjnej
- Wzrost w segmentach farmacji i MedTech
- Potencjalne ryzyko związane z cłami na leki i procesy sądowe związane z talkiem
Akcje Johnson & Johnson (D1)
Akcje spółki nieznacznie zyskują w tym roku, ale znajdują się w wieloletnim trendzie spadkowym. Kluczowy opór to EMA200 (czerwona linia) przy 157 USD za walor. Mimo solidnego roku wycena na poziomie c/z 18 wydaje się wysoka i mniej więcej na poziomie indeksowej średniej, choć firma działa w defensywnej, mniej wzrostowej branży i jest eksponowana na ryzyko związane z ew. przyszłymi cłami na farmaceutyki.
Dashboard finansowy Johnson & Johnson
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
