Intel (INTC.US) to jeden z wiodących producentów procesorów do komputerów osobistych (PC). Przedstawi wyniki po dzisiejszej sesji w USA. Inwestorzy pozostaną czujni ponieważ w I kw. przychody spadły o 36% r/r. Raport może być istotny dla branży komputerowej jak i trendu AI ponieważ Wall Street obawia się, że rosnący popyt na chipy dedykowane stricte dla sztucznej inteligencji może nie zostać wielu firmom zrównoważony z uwagi na spowolnienie popytu na wszystkie pozostałę układy scalone, którym od 2020-2021 ciąży nadpodaż. Ostatnie wyniki Taiwan Semiconductors stawiają pod znakiem zapytania raport Intela. Wall Street oczekuje spadku przychodów r/r i płaskiego odczytu k/k. Kluczowe będą jednak prognozy.
Przychody: 12,1 mld USD (FactSet) vs 11,7 mld USD w I kw. i 15,32 mld USD w II kw. 2022
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąZysk (strata) na akcję (EPS): Strata 0,04 USD na akcję vs 0,03 USD straty w I kw. i 0,29 USD zysku w II kw. 2022
Nadpodaż ciąży sentymentom
-
Prognozy Intela szacowały przychody w II kw. od 11,5 do 12,5 mld USD zatem szacunki Wall Street znajdują się mniej więcej w średniej części prognoz firmy. Marża brutto Intela w I kw. wyniosła -37,5% wobec 50,4% w pierwszym kwartale 2022 roku co doskonale obrazuje cykliczność branży - każdy wynik lepszy od tego w I kw. może zostać odebrany relatywnie pozytywnie.
-
Jednym z głównych problemów Intela jest spadek sprzedaży procesorów po skokowym wzroście w czasie pandemii, kiedy zwiększona sprzedaż komputerów wynikała z lockdownów i pracy zdalnej. Od tego czasu sprzedaż układów do laptoów spadła o 43%, a sprzedaż PC mniej więcej o 30%.Potencjalnie sentymenty mogłyby poprawić nie sam raport ponieważ spowolnienie jest niemal oczywiste ale prognoza odbicia popytu w drugiej części roku przy jednocześnie powoli znikających zapasach i nadpodaży.
-
Biznes firmy jest szczególnie eksponowany na ryzyko po stronie ew. słabszych konsymentów (niższa sprzedaż PC) i firm. W I kw.aż cztery z pięciu działów spółki odnotowały znaczny spadek przychodów. Wyjątek stanowiło Mobileye, które notowane jest jako odrębna spółka i gdzie już wiemy, że wyniki były solidne. Intel zachował znaczny, 88% pakiet udziałów w producencie chipów dla sektora motoryzacyjnego.
Konkurencja i brak konkurencyjnej oferty AI
-
Potencjalnym ryzykiem dla firmy może być wzrost wydatków firm na infrastrukturę centrów danych niezbędną dla AI (chipy graficzne dla sztucznej inteligencji). Potencjalnie mogłoby to osłabić popyt na procesory Intela. Analitycy Susquehanna wskazali, że są ostrożni także w zakresie konkurencyjności rozwoju oferty serwerów Intela w horyzoncie kilku lat. W zeszłym tygodniu prezes TSMC, kontraktowego producenta chipów z Tajwanu wskazał, że popyt na ukłądy AI rzutuje na niższą sprzedaż tradycyjnych chipów (które stanowią główną część sprzedaży Intela).
-
Walory spółki wzrosły o niemal 30% od początku roku, nie wiele na tle innych producentów chipów - sektor ma za sobą rekordowe historycznie półrocze. W trzech z ostatnich czterech kwartałów firma nie zdołała pobić szacowanych przychodów. Analitycy podnoszą kwestię opóźnień głównych produktów, słabość oferty dla centrów danych AI oraz utratę udziałów w rynku na rzecz głównego konkurenta - AMD oraz Nvidii, Marvell czy Broadcom. Część analityków uspokaja jednak, że dotychczasowa słabość oferty AI może poskutkować odłożonym w czasie wzrostem ceny akcji, jeśli spółka ujawni szerszy plan i rozszerzy ją bardziej, co nie jest jeszcze odzwierciedlone w cenie akcji.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.