Indeks Russell 2000 wykazuje wrażliwość na zmiany w polityce monetarnej, notując gorsze wyniki od pozostałych indeksów ze spadkiem o 1,3%, po jastrzębich komentarzach przewodniczącego Fed Powella. Akcje spółek o małej kapitalizacji, tradycyjnie bardziej wrażliwe na zmiany stóp procentowych ze względu na wyższe koszty zadłużenia i koncentrację na rynku krajowym, stoją w obliczu ponownej presji w miarę wydłużania się harmonogramu łagodzenia polityki monetarnej.
Sytuacja spółek o małej kapitalizacji uległa dramatycznej zmianie po wystąpieniu Powella w Dallas, gdzie podkreślił on "wyjątkowo dobrą" kondycję gospodarki i odrzucił pilną potrzebę obniżek stóp. Ta postawa szczególnie wpływa na spółki o małej kapitalizacji, które zazwyczaj mają wyższe zadłużenie i są bardziej zależne od krajowych warunków gospodarczych niż ich odpowiednicy o dużej kapitalizacji.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Przewidywana ścieżka zmian stóp procentowych, Źródło: Bloomberg
Nastroje rynkowe zostały znacząco ukształtowane przez stwierdzenie Powella, że Fed może ostrożnie podchodzić do decyzji o stopach, biorąc pod uwagę obecną siłę gospodarki. Gwałtowne zmniejszenie prawdopodobieństwa grudniowej obniżki stóp z 80% do 62% stworzyło szczególne przeciwności dla akcji spółek o małej kapitalizacji, które często nieproporcjonalnie korzystają z niższych kosztów zadłużenia.
Szersza reakcja rynku wskazuje na osłabienie sentymentu, przy czym jedynie sektor energetyczny utrzymuje się na plusie (+0,4%). Głębszy spadek Russell 2000 w porównaniu z indeksami spółek o dużej kapitalizacji podkreśla zwiększoną wrażliwość małych spółek na oczekiwania dotyczące polityki monetarnej i ich większą ekspozycję na krajowe warunki gospodarcze.
Projekcje polityki Fed sugerują teraz bardziej stopniowe podejście do obniżek stóp w 2025 roku, wskazując na zaledwie trzy redukcje o ćwierć punktu. Ta perspektywa stwarza szczególne wyzwania dla spółek o małej kapitalizacji, które zazwyczaj mają wyższe koszty zadłużenia i mniej solidne bilanse niż ich odpowiednicy o dużej kapitalizacji.
US2000 (interwał H4)
US2000 znajduje się w trendzie spadkowym od początku tygodnia, tracąc do tej pory 4,62%. Pierwsze wsparcie znajduje się na poziomie szczytów z połowy października na poziomie 2307,9, z kolejnym wsparciem na poziomie szczytów z końca października na poziomie 2265,3, jeśli niedźwiedzie będą dalej naciskać. RSI pokazuje niedźwiedzią dywergencję, zbliżając się do poziomów wyprzedania, podczas gdy MACD się rozszerza, również sygnalizując niedźwiedzią dywergencję. Źródło: xStation
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
