Kontrakty terminowe na bawełnę (COTTON), notowane na ICE w ostatnich tygodniach mocno spadły, testując poziomy poniżej psychologicznego wsparcia na poziomie 70 USD za belę. Rajd został powstrzymany przez niekorzystny mix czynników w postaci mniejszych, niż oczekiwano szacowanych szkód wyrządzonych zbiorom przez huragany, sporą podaż z Brazylii oraz umocnienie dolara, przy jednocześnie niższych cenach ropy. Bawełna dzisiaj rośnie 3%, ale jest to związane z rolowaniem kontraktów terminowych.
- O godzinie 18:00 poznamy comiesięczny raport USDA WASDE, które powie nam więcej o estymowanych końcowych zapasach, jak i produkcji i zbiorów bawełny (oraz innych zbóż jak pszenica, kukurydza, czy soja). Oczekiwania WASDE wskazują, że obszar nasadzeń bawełny na rok 2025/26 wyniesie 10,8 mln akrów, wobec z 10,974 mln w tym roku.
- Dodatkowym czynnikiem, który może wpływać na kontrakty na bawełnę, są wyniki chińskiej giełdy, mocno powiązane z kondycją tamtejszej gospodarki. Dalsza poprawa danych z kraju, przy perspektywie bodźców fiskalnych, przy oczekiwanej niższej produkcji w USA może wspierać scenariusz zmiany trendu.
- Obniżka stóp Fed o kolejne 25 pb i perspektywa kolejnych cięć w USA i nieco słabszy dolar 'schodzący' z lokalnych maksimów pomogły bawełnie. Z drugiej strony jednak dzisiejszy spadek cen ropy ponownie stawia znak zapytania nad dalszym odbiciem na bawełnie i jeśli raport WASDE (który ma pokazać raczej niewielki spadek produkcji) nie zaskoczy wyraźnie 'na korzyść', niewykluczona jest presja na ponowny test 70 USD za belę.
- Niskie ceny ropy wciąż sprawiają, że duże firmy tekstylne preferują poliester, a największą fundamentalną zmianą na rynku (która jeszcze się nie ziściła) mogłoby być odbicie chińskiej gospodarki, istotnie podnoszące ceny ropy jak i globalny popyt na bawełnę.
- Ostatni raprot CoT pokazał, że zarówno producenci (Commercials) jak i spekulanci (Managed Money) utrzymują duże pozycje krótkie na bawełnie, a druga grupa dość znacząco zwiększyła ją. Struktura pozycji największych traderów (4 lub mniej) sugeruje statystycznie wysoką koncentrację pozycji krótkich (18.7%) w tej grupie, co może zwiększać presję na ceny bawełny - zarówno zarządzający jak i firmy hedgujące dostawy wybierają 'zabezpieczanie' się na wypadek spadku cen.
Zapasy końcowe bawełny w USA są historycznie niskie, a zmiana warunków popytowych na lepsze w skali globalnej prawdopodobnie przyniosłaby spore wzrosty cen. Źródło: Bloomberg Finance L.P.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąWykres COTTON (interwał D1)
Bawełna otwiera się dzisiaj wyżej po rolowaniu. Kluczowy poziom oporu to 74.5 USD za belę, wyznaczony przez poprzednie reakcje cenowe (lokalne szczyty) oraz 23.6 zniesienie impulsu spadkowego z wiosny 2024 roku.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
