🔜Raport z rynku pracy poznamy już o 14:30
Większość ekonomistów spodziewa się, że we wrześniu gospodarka USA przyniosła 250 tys. nowych zatrudnionych, co byłoby najmniejszym wzrostem od grudnia 2020 roku! Jednocześnie jednak stopa bezrobocia jest niska i taki mocny wzrost względem warunków przed pandemicznych wskazywałby na bardzo napięty rynek pracy. Średni wzrost zatrudnienia w poprzedniej dekadzie wynosił zaledwie 167 tys., dlatego odczyt powyżej 200 należałoby uznać za naprawdę mocny. W takim wypadku uzasadniałoby to kontynuację retoryki ze strony Rezerwy Federalnej. Czy dane będą wspierać politykę Fed? Czy dojdzie jednak do ponownego rozważania Fed Pivot przez rynek.
Słabsze dane cząstkowe
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną- Ostatnie publikacje wskazują, że rynek pracy w USA jest nadal silny, ale pojawiają się pierwsze rysy sugerujące pewne rozluźnienie warunków na rynku pracy. Wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych wzrosły o 29 tys. do 219 tys. w tygodniu kończącym się 1 października, rosnąc z najniższego poziomu od pięciu miesięcy. Również wniosków kontynuowanych wzrosła do 1361 tys. z 1346 tys. w poprzednim tygodniu. Wcześniej analitycy spekulowali, że skok powyżej 300 tys. będzie wskazywał na możliwą prawdziwą recesję. Z drugiej strony trzeba pamiętać, że ostatni tydzień najprawdopodobniej nie został ujęty w danych sondażowych NFP, dlatego dopiero rewizje mogą powiedzieć nieco więcej o faktycznym stanie rynku pracy.
- Subindeks zatrudnienia indeksu ISM dla przemysłu gwałtownie spadł do 48,7 punktu we wrześniu z 54,20 punktów w sierpniu. Przemysł jest główną siłą gospodarki, więc słabości w tym segmencie wskazują na realne spowolnienie.
- Goldman Sachs szacuje 200 tys. dla głównego odczytu, co jest oczywiście relatywnie niską prognozą w stosunku do konsensusu na 250 tys. Niemniej w konsensusie Bloomberga nie ma prognozy niższej niż 190 tys.
- JOLTS spada do 10,1 mln w sierpniu, najniżej od czerwca 2021 ze zrewidowanych w dół 11,2 mln w lipcu i rekordowego poziomu 11,9 mln w marcu. Liczby spadły poniżej oczekiwań rynkowych wynoszących 10,775 mln, ale nadal były powyżej poziomów sprzed pandemii. Liczba otwartych miejsc pracy do liczby bezrobotnych spada wobec tego z okolic 2 do 1,7, ale wciąż jest to wskazanie na napięty rynek pracy.
Co wskazuje na lepszy niż oczekiwano odczyt NFP?
- ADP pokazało, że prywatne firmy w USA zatrudniły we wrześniu 208 tys. miejsc pracy w porównaniu do zrewidowanych w górę 185 tys. w sierpniu,
- Subindek zatrudnienia w ISM dla usług wzrósł do 53 punktów we wrześniu z 50,20 punktów w sierpniu. Może to potwierdzać, że amerykański rynek pracy pozostaje mocny, gdyż znaczna większość amerykańskiej siły roboczej jest zatrudniona w tym sektorze
Na co jeszcze zwrócić uwagę?
Dziś oczekuje się nieznacznego spadku dynamiki płac do 5,1% r/r z 5,2% r/r. Roczna dynamika płac pozostaje poniżej tegorocznego szczytu 5,7% r/r, jednak jakikolwiek wzrost zostałby uznany za pro-inflacyjny czyli jastrzębi. Ponadto stopa bezrobocia powinna pozostać na niezmienionym poziomie 3,7%.
Jak może zareagować rynek?
Niezależnie od dzisiejszego odczytu (o ile nie nastąpi wyraźny spadek zatrudnienia), Fed raczej nie zmieni swojej obecnej jastrzębiej retoryki. Niespodzianka w górę wzmocniłaby oczekiwania na dalsze zacieśnienie polityki monetarnej i doprowadziłaby do kolejnego rajdu dolara. Prezes Fed z Cleveland, Loretta Mester, powiedziała, że Fed musi być „wyjątkowo skoncentrowany na inflacji”. Gdyby jednak wzrost zatrudnienia był bardzo rozczarowujący, Wall Street miałaby szansę na odreagowanie, a USD mógłby się osłabić. Moglibyśmy zauważyć powrót do rozgrywania tzw. Pivot Fed. Najprawdopodobniej jednak ruchy będą krótkotrwałe. Z drugiej strony, jeśli raport dopasuje się lub przebije szacunki, dolar może dalej się umacniać, a S&P 500 może wznowić ruch w dół.
Para EURUSD odbiła się od 20-letnich minimów w okolicach 0,9500 pod koniec września i rozpoczęła ostrą korektę w górę, która została zatrzymana w tym tygodniu na poziomie parytetu. Obecnie najpopularniejsza para walutowa spada w krótkoterminowym kanale spadkowym. Najbliższe wsparcie do obserwacji znajduje się na 0,9730 i jest oznaczone wcześniejszymi reakcjami cen i zniesieniem 38,2% ostatniej fali spadkowej. Potencjalny ruch w górę jest ograniczony przez opór na 0,9850, który zbiega się ze zniesieniem 61,8% i górną granicą kanału. Źródło: xStation5
US500 cofnął się wczoraj po tym, jak kupującym nie udało się przebić poniżej kluczowego oporu na 3800 pkt, który jest zaznaczony wcześniejszymi reakcjami cen i zniesieniem 38,2% fali zwyżkowej rozpoczętej w marcu 2020 r. Jeśli sprzedającym uda się utrzymać kontrolę, to kolejny impuls w kierunku ostatnich minimów na 3630 może zostać wznowiony. Z drugiej strony, jeśli raport NFP okaże się być rozczarowujący, to ruch w górę może przyspieszyć w kierunku kolejnego oporu na 3900 pkt. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
