Tesla pokazała wczoraj swoje wyniki za Q3 i pomimo mieszanych wyników akcje zyskiwały w notowaniach posesyjnych. Jest to prawdopodobnie związane z faktem, iż Tesla pokazała 5 z rzędu kwartał z zyskami. Tesla potwierdziła również wytyczne na cały rok. W tym komentarzu omawiamy detale z ostatniego kwartału
Kolejny zyskowny kwartał
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąTesla wygenerowała 809 mln zysku netto. Dostosowanie związane z wypłatą wynagrodzenia za pomocą akcji prowadzi do wyniku netto na poziomie 331 mln USD. Liczba ta wypadła poniżej rynkowych oczekiwań na poziomie 394 mln USD. Dostosowany EPS wyniósł 0,76 USD przy oczekiwaniu na poziomie 0,57 USD. Jest to piąty z rzędu pozytywny kwartał dla Tesli, co pokazuje, że spółka nie jest już jedynie „maszynką” do palenia gotówki, którą była przez wiele lat. Gotówka w której posiadaniu jest spółka to 5,9 mld USD, a spółka doświadczyła pozytywnego wolnego przepływu na poziomie 1,4 mld USD.
Tesla kontynuuje wzrost przychodów. Niemniej wzrost ten nieco spowolnił w porównaniu do lat poprzednich. Źródło: Bloomberg, XTB
Rekordowe przychody, dostawy oraz produkcja
Tesla wygenerowała rekordowe przychody kwartalne, wobec rekordu związanego z dostawami. Producent elektrycznych samochodów wygenerował przychody na poziomie 8,77 mld USD przy oczekiwaniu 8,36 mld USD. Kwartale dostawy wzrosły do poziomu 139,3 tys. Dostawy wzrosły o 44% r/r przy wzroście przychodów na poziomie 39% r/r. Rośnie nie tylko liczba dostaw ale również sama produkcja, która w minionym kwartale wyniosła 145 tys. pojazdów. Jest to efekt nowych linii produkcyjnych. Tesla potwierdziła swój roczny cel dostaw na poziomie pół miliona samochodów w tym roku, pomimo obaw związanych z lockdownem, który ogranicza popyt. Elon Musk pytany o cel na kolejny rok wskazał, że spółka będzie celować w maksymalną możliwą produkcję na poziomie 840-1000 tys. pojazdów.
Dostawy oraz produkcja osiągnęły maksimum w Q3 2020 roku. Niemniej ten kwartał był pierwszym (pomijając Q1 związany z koronawirusem), kiedy zapasy wzrosły zamiast się kurczyć. Źródło: Bloomberg, XTB
„Kredyty regulacyjne” pozostają ważnym czynnikiem dla spółki
Nie wszystko jednak wygląda różowo w przypadku Tesli. Spółka osiągnęła ogromny zysk ze strony sprzedaży „kredytów regulacyjnych” (regulatory credits) – 397 mln w Q3 2020. Prawa czy kredyty są rozdawane amerykańskim producentom za darmo na początku roku i muszą posiadać ich pewną liczbę na koniec roku. Poziom ten jest zależny od produkcji samochodów elektrycznych oraz konwencjonalnych. Wobec tego, że Tesla produkuje jedynie samochody elektryczne posiada sporą nadwyżkę tych kredytów. Patrząc na wynik ze sprzedaży tych praw na poziomie 397 mln USD i porównując go do wyniku netto na poziomie 331 mln USD widać, że Tesla tak naprawdę wciąż „traci” pieniądze. Tesla wygenerowała 451 mln dostosowanego wyniku netto w 3 kwartałach tego roku, zarabiając 1,18 mld USD na sprzedaży kredytów regulacyjnych w tym samym okresie.
Tesla cofnęła się z ostatniego szczytu, który mógł być częścią formacji podwójnego szczytu przy 460 USD za akcję. Ceny spadają w kierunku 400 USD, gdzie znajduje się wsparcie potwierdzone przez zniesienie 23.6%. Solidne przychody mogą wspomóc byki do kolejnego testu poziomu 460 USD za akcję. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
