American Express (AXP.US) opublikowało wyniki za 3Q24. Spółka lekko rozczarowała na poziomie przychodów, jednakże w pozostałych istotnych danych finansowych przebiła prognozy konsensusu. Mimo to notowania tracą w handlu przed otwarciem rynku, spadając o ok. -1,3%.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąNotowania American Express mają za sobą bardzo udany rok, zyskując od początku 2024 r. ponad 50%. Źródło: xStation
W 3Q24 spółka uzyskała przychody w wysokości 16,64 mld $ (+8,2% r/r). Wartość ta jest lekko poniżej oczekiwań konsensusu, który spodziewał się 16,67 mld $. Słabszy wynik spowodowany jest przede wszystkim niższym wzrostem przychodów z opłat za transakcję, które w 3Q24 wzrosły do 8,78 mld $, wobec szacowanych 8,84 mld $. Jeszcze niższe w stosunku do prognoz okazały się przychody z opłat za karty, które wyniosły 2,17 mld $ wobec szacunkowych 2,38 mld $. Mimo to segment ten dalej utrzymuje bardzo wysokie dynamiki wzrostu, wynoszące 18% r/r.
Wyższe przychody odsetkowe netto w otoczeniu wciąż wysokich stóp procentowych, wspierane wzrostem wolumenów pożyczek i podparte stabilnym wzrostem wydatków użytkowników kart stały u podstaw mocnych dynamik przychodów w tym kwartale.
American Express zwiększa tempo pozyskiwania użytkowników kart premium, przy czym liczba nowych kart wzrosła do 3,3 mln. Najszybciej rosnącą grupą użytkowników są kliencie z pokolenia Millenialsów i Gen Z, którzy stanowią ok. 80% nowych kont. Aby podtrzymać zainteresowanie z tej grupy, spółka wciąż musi rozszerzać oferty benefitów do kart, stąd dynamika wydatków na nagrody za korzystanie z kart wzrosła w 3Q24 o 9,9% r/r do 4,17 mld $. Choć jest to wyższe tempo od wzrostu przychodów, tak wciąż jest to niższa wartość niż przewidywał konsensus. Spółka poinformowała także o wzroście łącznej wartości pożyczek udzielonych użytkownikom kart o 18% r/r do 134,55 mld $ (wobec szacunkowych: 133,51 mld $). Rezerwy na straty kredytowe wyniosły 1,4 mld $ wobec 1,23 mld $ w poprzednim roku.
Wobec niższych dynamik spółka obniżyła swoje prognozy dotyczące przychodów do ok. 9% wobec wcześniejszych 9-11%, natomiast podwyższyła przewidywania odnośnie zysku na akcję do przedziału 13,75-14,05 $ (wcześniej: 13,3-13,8$).
Wyniki American Express wskazują na stabilną dynamikę przychodów, skuteczną dyscyplinę kosztową i wysokie tempo bazy pozyskiwania nowych klientów. Reakcja w handlu przed otwarciem rynków może być związana z wysokimi oczekiwaniami odnośnie sezonu wyników, a także realizacją zysków wobec przebicia przez spółkę poziomów ATH na ostatniej sesji. Tym samym opublikowane wyniki nie wskazują na zmianę trendu na notowaniach spółki.
WYNIKI ZA 3Q24:
- Przychody 16,64 mld USD, +8,2% r/r, szacunki 16,67 mld USD
- Przychody z opłat za transakcję 8,78 mld USD, +4,4% r/r, szacunki 8,84 mld USD
- Przychody z opłat za karty 2,17 mld USD, +18% r/r, szacunkowo 2,38 mld USD
- Rezerwa na straty kredytowe 1,4 mld USD
- Wolumen sieciowy 441,0 mld USD, +5% r/r, szacunkowo 440,14 mld USD
- Działalność rozliczeniowa 387,3 mld USD, +5,8% r/r, szacunkowo 386,91 mld USD
- Łączne wydatki 12,08 mld USD, +9,3% r/r, szacunkowo 12,26 mld USD
- Wydatki na nagrody za korzystanie z kart 4,17 mld USD, +9,9% r/r, szacunkowo 4,24 mld USD
- Łączna wartość pożyczek udzielonych członkom kart 134,55 mld USD, szacunkowo 133,51 mld USD
- Efektywna stopa podatkowa 21,8%, szacunkowo 22,5%
- Skorygowany EPS 3,49 USD, szacunki 3,29 USD
- EPS 3,49 USD vs. 3,30 USD r/r
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
