Puls GPW: Ciąg dalszy spadków na W20. Ceny ropy ciążą na walorach Orlenu

• W20 wciąż spada i osuwa się w okolice 1930 pkt 

• Europejskie indeksy tracą po słabych odczytach makro z Chin

• Minister Sasin aktualizuje temat podatku od nadmiarowych zysków - jednak niepewność pozostaje

• PKN Orlen (PKN.PL) nabywa udziały w dwóch złożach ropy w Norweskim Szelfie Kontynentalnym, w okolicach Skarv 

• Segment WIG Banki wypada bardzo słabo i traci 1,9% 

• Najsłabsze wśród spółek z głównego benchmarku są dziś walory mBanku (MBK.PL), Alioru (ALR.PL) i PKO BP (PKO.PL)

• Akcje Wittchen (WTN.PL) tracą niemal 8% ponieważ główny akcjonariusz zamierza upłynnić ponad 15% akcji w ramach budowy przyspieszonej księgi popytu 

• Monnari (MON.PL) pod niewielką presją sprzedających mimo ponad 20% wzrostu przychodów w wynikach za I kw. roku - firma powołała się na niepewność odnośnie siły konsumentów w kolejnych kwartałąch  

• Akcje firmy Tarczynski (TAR.PL) notują 10% wyprzedaż po raporcie za I kw. - przychody wzrosły blisko 30% ale zysk netto potężnie spadł z 17,5 mln PLN w I kw. 2022 do 5,7 mln PLN 

Środowa sesja na polskim parkiecie przynosi dalsze pogorszenie nastrojów. Kolejne bardzo słabe dane makro z gospodarki Chin zarówno pod względem przemysłu jak i usług sprawiają, że sesja europejska przebiega pod dyktando sprzedających. Słabe Chiny mogą stanowić znów istotny powód do obaw wśród inwestorów, którzy szacują prawdopodobieństwo recesji. Obecnie inwestorzy spodziewają sie przynajmniej częściowej realizacji zysków za oceanem, a kontrakty na indeksy z Wall Street tracą przed otwarciem sesji. Ostatnie dni znów pokazały, że choć WIG20 potrafi zdecydowanie wyprzedzać europejskie benchmarki, gdy panują pozytywne nastroje - potrafi też tracić mocniej gdy przychodzi korekta.

Aktualizacja 'windfall tax' wg. ministra Sasina

• Wprowadzenie windfall tax nie jest kwestią przesądzoną - dla niektórych branż
• Spółki energetyczne i paliwowe poniosły już koszty związane z zamrożeniem cen gazu i energii (otwarte drzwi do braku dodatkowego podatku dla nich)
• Częściowo 'inne sektory' nie zostały jeszcze obciążone podatkiem lub inną formą 'daniny' (możliwe, że zostaną)
• Ministerstwo Klimatu pracuje nad ostatecznym kształtem windfall tax, prace te nie są jeszcze ukończone (sporo niepewności pozostaje)
• Wydobycie węgla kamiennego w Polsce nie jest dochodowe zatem podatek na spółki z tej branży nie zostanie nałożony 
• Rząd musi pracować nad regulacjami wspólnie z UE choć minister Sasin uważa, że rozwiązania wskazywane na szczeblu unijnym nie są potrzebne ponieważ użyto już innych mechanizmów (możliwy rozdźwięk między wskazaniami z UE a decyzjami władz)

Najaktywniejsze walory z benchmarku WIG20. Zdecydowanie najsłabiej wypadają dziś banki. ale spowolnienie widać też wśród walorów detalistów jak Dino, Pepco czy gigant odzieżowy LPP. Źródło: Bloomberg

Wykres notowań kontraktów opartych o indeks WIG20 (W20), interwał D1. RSI cofa się poniżej neutralnych poziomów a MACD wskazuje na niedźwiedzią formacje przecięcia. Jeśli spadki przyspieszą istotnym poziomem może być 1880 pkt, gdzie widzimy 23,6 zniesienie Fibonacciego fali wzrostowej z jesieni 2022 roku. Na tych poziomach znajduje się też 38,2 zniesienie Fibonacciego fali wzrostowje zapoczątkowanej w lutym. Źródło: xStation5

Główne informacje nt. spółek z polskiego parkietu. Źródło: Bloomberg

Wiadomości

Według wstępnych szacunków Orlenu łączne zasoby dwóch norweskich złóż mogą wynosić od 38 do 88 mln BOE (zsumowana wartość energetyczna wydobywanej ropy i gazu - 1BOE - 1,7 mWH). Jednak wielkość tą można potwierdzić dopiero po pierwszym odwiercie badawcznym - Orlen planuje dokonać go w IV kw. tego roku i spodziewa się rozpocząć wydobycie w okolicach 2029 i 20233 roku w ramach PGNiG Upstream Norway. Nabycie udziałów ma znaczenie strategniczne ponieważ firma zamierza zrównoważyć tym prognozowany spadek wydobycia z obecnie eksploatowanych złóż. Spadki cen ropy nakładają niedźwiedzią presję na walorach firmy.

Wykres akcji Orlen (PKN.PL), interwał D1. Jak widać na wykresie cena akcji firmy jest silnie skorelowana z cenami ropy (OIL, żółty wykres). Obecnie ceny ropy odzwierciedlają obawy o globalną kondycję gospodarki, a słabnące Chiny oraz niepewność związana z decyzjami OPEC nakłada presję na notowania 'czarnego złota'. Jeśli ceny ropy odbiją, można spodziewać się także sporego pozytywnego lewaru na marże i przychody Orlenu jednak obecnie sytuacja makro nie sprzyja sentymentowi na akcjach Orlenu. Źródło: xStation5

Akcje producenta odzieżowego Monnari (MON.PL) notują dziś niewielką przecenę po wynikach finansowych za I kw. choć te biorąc pod uwagę sezonowość branży odzieżowej wypadły dość pozytywnie. Spółka odnotowała pozytywny wynik netto w wysokości 286 tys. PLN wobec 652 tys. straty netto w I kw. 2022 oraz wyższe marże. Przychody wzrosły o ponad 20% r/r do 67,5 mln PLN wobec 55,2 mln PLN w I kw. 2022 roku.

Firma rozwija sklep e-commerce i zadebiutowała niedawno na Zalando. Kolejne kwartały roku powinny być mocniejsze jeśli recesja nie dotknie mocno polskiej gospodarki. I kw. zazwyczaj jest sezonowo najsłabszym w branży odzieżowej (niższe marże na kreacjach letnich). W oświadczeniu spółka poinformowała jednak o niezależnym od firmy zagrożeniu związanym ze spowolnieniem w polskiej gospodarce i wskazała na niepewność dot. siły konsumentów w kontekście kolejnych kwartałów roku.

Walory producenta galanterii skórzanej Wittchen (WTN.PL) tracą ponieważ główny akcjonariusz Gold Town Ltd. zamierza sprzedać 2,8 mln akcji  (15,31% udziałów) w ramach ABB. Cena sprzedaży zostanie ustalona po zamknięciu księgi popytu w dniu 31 maja. Szybkość oferty wskazuje na prawdopodobną sprzedaż zainteresowanym podmiotom prywatnym - po upłynnieniu udziałów głównego akcjonariusza będzie obowiązywał 360 dniowy okres lockup (od rozliczenia ABB).

Akcje Wittchen (WTN.PL), interwał H4. Walory spółki wycofują się z historycznych szczytów i osuwają się poniżej SMA200 na interwale czterogodzinowym. Istotną wskazówkę może stanowić cena oferowanych akcji w ABB. Źródło: xStation5