Ropa:
- Ropa Brent spada dynamicznie od 28 września i dzisiaj reaguje na wsparcie w postaci poziomu 90 USD za baryłkę, zniesienia 23.6 oraz zakresu największej korekty w obecnym trendzie
- Kolejne ważne wsparcie to okolice poziomu 88 USD za baryłkę
- Obserwujemy dosyć wyraźny spadek spreadów na ropie (zarówno na ropie Brent jak i WTI), co mogło wskazywać na krótkoterminowe przewartościowanie
- Z drugiej strony kształt krzywej terminowej pozostaje w zasadzie bez zmian – wyraźne backwardation z dużymi różnicami cenowymi na krótkim końcu krzywej
- Oczekuje się, że OPEC+ nie zmieni swojego nastawienia. Może jedynie wskazać, że ograniczenie produkcji może być zwiększone lub utrzymane patrząc na sytuację fundamentalną, co może być czynnikiem nakierowanym na wsparcie cen po obecnej korekcie
- Zapasy komparatywne pozostają nisko, zarówno w porównaniu do zeszłego roku oraz do 5 letniej średniej
- Cena cofa się po osiągnięciu 2 krotnego odchylenia standardowego od 1 rocznej średniej
Zapasy komparatywne wskazują dalej na możliwość wzrost cen. Jeśli zapasy zaczęłyby rosnąć, perspektywa dla cen ropy może się zmienić. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Cena cofa się po ostatnim osiągnięciu 2 odchyleń standardowych od 1 rocznej średniej. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Krzywa terminowa pozostaje w podobnym kształcie w porównaniu do zeszłego tygodnia. Oznacza to, że rynek jest wciąż bardzo mocno napięty. Źródło: Bloomberg Finance LP
Ropa Brent odbija z bardzo ważnego wsparcia, choć kluczowe znajduje się w okolicach poziomu 88 USD za baryłkę oraz przy średniej 50 DMA. Źródło: xStation5
Kawa:
- Kawa pozostaje w bardzo silnym contango. Rok temu i 6 miesięcy temu obserwowaliśmy lekkie backwardation
- Pomimo pewnych problemów produkcyjnych czy El Nino, oczekuje się nadwyżki produkcyjnej w obecnym sezonie
- Zapasy kawy pozostają jednak na ekstremalnie niskim poziomie
- Cena kawy zbliża się nominalnie do 5 letniej średniej. Sezonowość pokazuje konsolidację do ostatniego miesiąca w tym roku
- Patrząc na zachowanie cen w długim terminie warto zauważyć, że po mocnym cyklu wzrostowym ceny zawsze wracają do podstawy wzrostu, co oznaczałoby spadek cen w okolice 100 centów za funta
Cena zbliża się do 5 letniej nominalnej średniej. Warto zauważyć, że cena może znajdować się w cyklu spadkowym, co może doprowadzić do spadku cen do podstawy odbicia z 2000 roku, czyli w okolice 100 centów za funta. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Sezonowość 5 letnia wskazuje na konsolidacje cenową w najbliższym czasie i możliwe odbicie w ostatnim miesiącu tego roku. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Rynek kawy pozostaje w wyraźnym contango. Co ciekawe 6 miesięcy i 12 miesięcy temu rynek znajdował się w backwardation. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Zapasy kawy na giełdzie ICE pozostają ekstremalnie niskie. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Kawa pozostaje w dużej dywergencji z ceną cukru, gdzie obecny był spory deficyt w ostatnich latach. Duże dywergencje w przeszłości były jednak zwykle zwiastunem cofnięcia obu surowców. Źródło: xStation5
Gaz:
- Obecne contango na gazie jest nieco mniejsze niż w przyszłym roku, co może sugerować, że nadmierna nadpodaż będzie się zmniejszać
- Z drugiej strony obserwowaliśmy przede wszystkim spadek cen na krótkim końcu krzywej, co może oznaczać zmniejszony popyt
- Zapasy komparatywne dalej spadają, ale utrzymuje się relatywnie duża nadpodaż względem poziomów zapasów z zeszłego roku czy względem 5 letniej średniej
- Warto zauważyć, że cena gazu w zeszłym roku zaczęła dosyć mocno odbijać po październikowym rolowaniu i ostatecznie osiągnęła szczyt przy listopadowym rolowaniu
- Szczyt ceny terminowej na krzywej ma nastąpić w styczniu
Krzywa terminowa może sugerować minimalnie mniejsze contango, choć jednocześnie spadki cenowej na krótkim końcu były zdecydowanie silniejsze niż na kontraktach za rok. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Zapasy komparatywne dalej spadają, choć niezbyt dynamicznie. Jednocześnie jednak zapasy nie sugerują załamania cenowego. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Cena pozostaje w konsolidacji między 2,45 oraz 3,00 USD/MMBTU. Warto zauważyć, że w zeszłym roku cena osiągnęła lokalny dołek w trakcie październikowego rolowania i osiągnęła lokalny szczyt przed listopadowym rolowaniem. Następny lokalny szczyt miał miejsce tuż przed grudniowym rolowaniem. Źródło: xStation5
Miedź:
- Miedź ponownie reaguje na ostatnie doniesienia z Chin, które wskazują na dalsze problemy rynku nieruchomości
- Z drugiej strony jesień to sezon budowlany w Chinach
- Zapasy miedzi odbiły nieco w ostatnim czasie, na co wpływ miało odbicie produkcji w Chile i Peru w ujęciu rocznym
- Zapasy pozostają wciąż na bardzo niskim poziomie, ale pokazują również potencjalny „szczyt” cenowy na miedzi w krótkim terminie
- Juan pozostaje słaby, ale doszło do utworzenia formacji RGR na USDCNH. Dywergencja z miedzią pozostaje wysoka
Zapasy miedzi pozostają nisko, ale jednak nieco odbiły w ostatnim czasie (odwrócona oś). Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Doszło do wybicia z formacji trójkąta na miedzi. Zakres mniejszego trójkąta wskazuje na spadek do 7665 USD. Duży trójkąt wskazuje nawet na 6400 USD za tonę. Źródło: xStation5
Ponownie obserwujemy mocny wzrost krótkich pozycji na miedzi. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
