Platyna – czy zabłyszczy jeszcze w tym roku?

11:33 4 kwietnia 2019

Podsumowanie:

  • Najniżej wyceniany metal szlachetny z trójki najdroższych metali
  • Silny przyrost popytu inwestycyjnego
  • Fundamenty wciąż raczej nie wspierają długoterminowego odbicia na platynie

Często bywało tak, że „platynowa” karta kredytowa była tą lepszą, z większym limitem kredytowym niż karta „złota”. Wzięło się to oczywiście stąd, że cena platyny była zwykle wyższa nić cena złota. Co więcej, ceny platyny osiągnęły kiedyś okolice 2200 USD za uncję i nie był to szczyt „bańki” na metalach szlachetnych, który nastąpił w 2011 roku. Sytuacja zaczęła się na stale odwracać w zasadzie w okolicach 2014 roku, kiedy cena złota zaczęła powoli wykazywać wyprzedanie, natomiast cena platyny spadała wciąż osiągając okolice 800 USD za uncję. Niemniej po tym czasie nastąpiła tylko chwilowa poprawa, a ceny platyny spadły nawet w okolice 750 USD za uncję. Czy coś może jeszcze sprawić, aby platyna ponownie zabłyszczała na rynku?

Sytuacja fundamentalna jest słaba

Ostatni raport Platinum Investment nie pozostawia złudzeń. Sytuacja fundamentalna na platynie jest fatalna. Spora nadpodaż na rynku w ostatnich latach oraz oczekiwany spory wzrost w roku bieżącym. Oczekuje się wzrostu produkcji kopalnianej, wzrostu odzysku i przy tym wszystkim ograniczonego wzrostu całego popytu. Co ciekawe wzrost popytu ma tak naprawdę pochodzić w całości ze wzrostu popytu inwestycyjnego, gdyż inne kategorie, a w szczególności kategoria dotycząca sektora samochodowego ma zaliczyć spadki. W tym miejscu warto również zauważyć jak zachowywały się ETF-y w zeszłym roku, a jak zachowują się w roku bieżącym.

Sytuacja fundamentalna pozostaje bardzo słaba na rynku platyny. Źródło: Platinum Investment

Zachowanie popytu inwestycyjnego

Popyt inwestycyjny to w zasadzie ziarenko w całym popycie na platynie. Niemniej zdarzały się lata, gdzie wpływ ETF-ów na cały popyt wynosił prawie 1000 tys. uncji (2013). Wobec tego nie bez znaczenia powinno zostawać zachowanie ETF-ów w bieżącym roku.

Popyt inwestycyjny to mała cząstka całego popytu na platynę. Źródło: Platinum Investment, XTB

W tym roku wartość posiadanej platyny przez fundusze ETF wzrosła o ponad 700 tys. uncji. Jest to ogromna skala przyrostu, biorąc pod uwagę to, że obecnie utrzymywane jest nieco mniej niż 3,0 mln uncji. Podobna sytuacja miała miejsce w 2013 roku, kiedy w cały rok ETFy zwiększyły posiadanie platyny o prawie 1 mln uncji. Niemniej nie doprowadziło to do dużej zmiany pod względem cenowym. W zasadzie nieco po rozpoczęci silnej fali zakupów, cena platyny zaczęła spadać.

Ogromny wzrost popytu na platynie ze strony ETF-ów. Prognoza wzrostu całego popytu inwestycyjnego na ten rok mówiła o 500 tys. uncji, natomiast same ETFy do tej pory zrobiły już 700 tys. uncji. Źródło: Bloomberg

Platyna a Pallad

Rajd na palladzie w ostatnich latach był fenomenem rynków finansowych. Jest to oczywiście po części efekt zmiany preferencji konsumentów na samochody benzynowe, zamiast samochodów z silnikami diesla, które również kształtowane są poprzez nakładanie coraz bardziej restrykcyjnych regulacji spalinowych. Dzięki temu popyt na pallad wzrósł ogromnie przy utrzymaniu lub lekkim spadku popytu na platynę. Pallad to w 80% popyt z sektora samochodowego, natomiast w przypadku platyny jest to ok. 30%. Duża część popytu to również reszta przemysłu, jubilerstwo oraz popyt inwestycyjny.

Niemniej historycznie to platyna wykorzystywana była w produkcji katalizatorów to wszelkich samochodów. Zdecydowanie niższa cena palladu przeważyła jednak wśród producentów. Na rynku można usłyszeć różne zdania. Część ekspertów mówi, że nie da się nagle przestawić na jeden metal z drugiego (perspektywa 2-3 lat od podjęcia takiej decyzji). Z drugiej strony część inwestorów wskazuje, że taki „switch” byłby zdecydowanie szybszy. Platyna i pallad są w tym momencie w tym samym miejscu co na przełomie tysiącleci. Jest to jednak dopiero druga sytuacja w historii, kiedy pallad jest tak ekstremalnie drogi w porównaniu do platyny.

Stosunek cen osiągnął dołek z początku 2001. Wtedy doszło do ekstremalnej wyprzedaży palladu, a platyna zaczęła rosnąc dopiero w późniejszych latach. Źródło: Bloomberg

Tymczasem cena platyny przy ostatniej wyprzedaży palladu nie zmieniła się tak drastycznie jak „siostrzany metal”, złoto czy sam kurs dolara, który zyskiwał w ostatnich dniach marca. Co więcej widać tworzący się popyt na platynie w mijającym tygodniu. Źródło: Bloomberg

Podsumowanie i spojrzenie cenowe

Niestety realia fundamentalne na platynie pozostają bez zmian. Pewną nadzieją pozostaje zachowanie się popytu inwestycyjnego. Naszym zdaniem rynek może zacząć postrzegać szansę na zmianę w sektorze samochodowym na platynie, co może napędzić krótkoterminowy popyt spekulacyjny na platynie. Niemniej taki ruch prawdopodobnie nie będzie długotrwały. Dodatkowo istnieje ryzyko związane z dalszą wyprzedażą palladu, która może wpłynąć negatywnie na cały sentyment na rynku metali szlachetnych.

Pod względem technicznym warto zauważyć, że możemy mieć do czynienia z bardzo podobną sytuacją jak w 2017 roku. Po pierwszej fali wzrostowej nastąpił spadek, a następnie przyszedł czas na wzrosty. Ta sytuacja determinowałaby przebicie poziomu 900 dolarów za uncję oraz dojście w okolice zniesienia 61.8 ostatniej fal spadkowej przy poziomie 930 USD za uncję.

Platyna kontynuuje silne wzrosty w tym tygodniu. Teoretycznie można liczyć na dalsze wzrosty w okolice 930 USD za uncję. Źródło: xStation5

Regulamin sporządzania rekomendacji (link)

Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.

Przekaż:
powrót

Dołącz do ponad 1 000 000 inwestorów z całego świata

Ta strona używa plików cookies. Pliki cookie to pliki przechowywane w przeglądarce i używane przez większość witryn internetowych w celu spersonalizowania korzystania z Internetu. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce cookies

Używamy plików cookie

Klikając "Akceptuję wszystkie" zgadzasz się na zapisanie plików cookie na swoim urządzeniu, dzięki czemu pomagasz nam w ulepszeniu korzystania z naszej strony, analizowanie jej użycia oraz wspierasz nasze działania marketingowe.

W tej grupie znajdują się ciasteczka, które są niezbędne do działania naszej strony. Te pliki odpowiadają za takie funkcjonalności jak wybór języka, dystrybucję ruchu czy utrzymanie sesji użytkownika. Nie można ich wyłączyć.

Nazwa ciasteczka
Opis
SERVERID
userBranchSymbol Czas ekspiracji: 17 października 2024
adobe_unique_id Czas ekspiracji: 16 października 2025
SESSID Czas ekspiracji: 2 marca 2024
test_cookie Czas ekspiracji: 1 marca 2024
__hssc Czas ekspiracji: 16 października 2024
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
leavingBranchPopup
countryIsoCode
intercom-id-iojaybix Czas ekspiracji: 13 lipca 2025
intercom-session-iojaybix Czas ekspiracji: 23 października 2024
intercom-device-id-iojaybix Czas ekspiracji: 13 lipca 2025
TS5b68a4e1027
xtbCookiesSettings Czas ekspiracji: 16 października 2025
xtbLanguageSettings Czas ekspiracji: 16 października 2025
userPreviousBranchSymbol Czas ekspiracji: 16 października 2025
TS5b68a4e1027
_vis_opt_test_cookie
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
__cfruid
__cfruid
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
_cfuvid
adobe_unique_id Czas ekspiracji: 16 października 2025
xtbCookiesSettings Czas ekspiracji: 16 października 2025
TS5b68a4e1027
_cfuvid
SERVERID
TS5b68a4e1027
__hssc Czas ekspiracji: 16 października 2024
test_cookie Czas ekspiracji: 1 marca 2024
intercom-id-iojaybix Czas ekspiracji: 13 lipca 2025
intercom-session-iojaybix Czas ekspiracji: 23 października 2024
intercom-device-id-iojaybix Czas ekspiracji: 13 lipca 2025
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
_cfuvid
xtbLanguageSettings Czas ekspiracji: 16 października 2025
userBranchSymbol Czas ekspiracji: 17 października 2024
countryIsoCode
userPreviousBranchSymbol Czas ekspiracji: 16 października 2025
__cf_bm Czas ekspiracji: 16 października 2024
_cfuvid

Korzystamy z narzędzi, które pozwalają nam analizować używanie strony. Dzięki tym informacjom jesteśmy w stanie usprawniać nasz serwis.

Nazwa ciasteczka
Opis
_gid Czas ekspiracji: 27 stycznia 2023
_gaexp Czas ekspiracji: 3 grudnia 2022
_gat_UA-25554897-1 Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
_gat_UA-121192761-1 Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
_ga_CV5LC4X16X Czas ekspiracji: 25 stycznia 2025
_ga_CBPL72L2EC Czas ekspiracji: 16 października 2026
AnalyticsSyncHistory Czas ekspiracji: 31 marca 2024
_ga Czas ekspiracji: 16 października 2026
__hstc Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
__hssrc
ln_or Czas ekspiracji: 27 stycznia 2023
_vwo_uuid_v2 Czas ekspiracji: 17 października 2025
_ga_TC79BEJ20L Czas ekspiracji: 16 października 2026
_vwo_uuid Czas ekspiracji: 16 października 2025
_vwo_ds Czas ekspiracji: 15 listopada 2024
_vwo_sn Czas ekspiracji: 16 października 2024
_vis_opt_s Czas ekspiracji: 24 stycznia 2025
_ga Czas ekspiracji: 16 października 2026
_ga_CBPL72L2EC Czas ekspiracji: 16 października 2026
AnalyticsSyncHistory Czas ekspiracji: 31 marca 2024
__hstc Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
__hssrc
_ga_TC79BEJ20L Czas ekspiracji: 16 października 2026
_gcl_au Czas ekspiracji: 14 stycznia 2025
_gcl_au Czas ekspiracji: 14 stycznia 2025
_vwo_uuid_v2 Czas ekspiracji: 17 października 2025
_vwo_uuid Czas ekspiracji: 16 października 2025
_vwo_ds Czas ekspiracji: 15 listopada 2024
_vwo_sn Czas ekspiracji: 16 października 2024
_vis_opt_s Czas ekspiracji: 24 stycznia 2025
_vis_opt_test_cookie

W tej grupie znajdują się ciasteczka, które wykorzystywane są do wyświetlania reklam o tematyce, która Cię interesuje. Pozwalają nam one również monitorować nasze działania marketingowe oraz mierzyć ich skuteczność.

Nazwa ciasteczka
Opis
MUID Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_omappvp Czas ekspiracji: 28 września 2035
_omappvs Czas ekspiracji: 16 października 2024
_uetsid Czas ekspiracji: 17 października 2024
_uetvid Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_fbp Czas ekspiracji: 14 stycznia 2025
fr Czas ekspiracji: 7 grudnia 2022
lang
muc_ads Czas ekspiracji: 16 października 2026
_ttp Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_tt_enable_cookie Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_ttp Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
hubspotutk Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
li_sugr Czas ekspiracji: 30 maja 2024
YSC
VISITOR_INFO1_LIVE Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
_uetsid Czas ekspiracji: 17 października 2024
_uetvid Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
MUID Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_ttp Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_tt_enable_cookie Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_ttp Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
li_sugr Czas ekspiracji: 30 maja 2024
hubspotutk Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
_fbp Czas ekspiracji: 14 stycznia 2025
fr Czas ekspiracji: 30 maja 2024
VISITOR_PRIVACY_METADATA Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
muc_ads Czas ekspiracji: 16 października 2026
guest_id_marketing Czas ekspiracji: 16 października 2026
guest_id_ads Czas ekspiracji: 16 października 2026
guest_id Czas ekspiracji: 16 października 2026
IDE Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
guest_id_marketing Czas ekspiracji: 16 października 2026
guest_id_ads Czas ekspiracji: 16 października 2026
guest_id Czas ekspiracji: 16 października 2026
IDE Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
_omappvp Czas ekspiracji: 28 września 2035
_omappvs Czas ekspiracji: 16 października 2024
MSPTC Czas ekspiracji: 10 listopada 2025
MSPTC Czas ekspiracji: 10 listopada 2025

Ciasteczka z tej grupy przechowują Twoje preferencje i ustawienia, tak by przy powrocie na stronie były już zapisane.

Nazwa ciasteczka
Opis
UserMatchHistory Czas ekspiracji: 31 marca 2024
bcookie Czas ekspiracji: 16 października 2025
lidc Czas ekspiracji: 17 października 2024
personalization_id Czas ekspiracji: 16 października 2026
lang
bscookie Czas ekspiracji: 1 marca 2025
li_gc Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
bcookie Czas ekspiracji: 16 października 2025
lidc Czas ekspiracji: 17 października 2024
UserMatchHistory Czas ekspiracji: 31 marca 2024
bscookie Czas ekspiracji: 1 marca 2025
li_gc Czas ekspiracji: 14 kwietnia 2025
personalization_id Czas ekspiracji: 16 października 2026

Ta strona używa plików cookies. Pliki cookie to pliki przechowywane w przeglądarce i używane przez większość witryn internetowych w celu spersonalizowania korzystania z Internetu. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce cookies Możesz zarządzać plikami cookie, klikając „Ustawienia”. Jeśli wyrażasz zgodę na używanie przez nas plików cookie, kliknij „Akceptuję wszystkie”.

Zmień region lub język
Kraj zamieszkania
Język