Nvidia (NVDA.US) opublikowała dziś wyniki finansowe za 4. kwartał 2025 r. (3. kwartał 2024 r.). Zysk na akcję wyniósł 0,78 USD w porównaniu z oczekiwaniami na poziomie 0,75 USD przy przychodach w wysokości 35.1 mld USD (94% wzrost r/r), znacznie powyżej oczekiwanych 33,1 mld USD. Oczekiwania dotyczące przychodów zostały przekroczone dzięki sprzedaży zarówno w segmentach centrów danych, jak i gier. Pomimo tego, akcje straciły prawie 2,5% w handlu po godzinach, a w pierwszej reakcji spadły nawet o ponad 5%. Warto pamiętać, że reakcja rynku może być jeszcze na innych poziomach do czasu jutrzejszego otwarcia amerykańskiej giełdy; kontrakt US100 traci obecnie 0,5%.
- Przychody centrów danych: 30,8 mld USD, 6% więcej niż szac. 29,14 mld USD; 17% więcej kwartał do kwartału i 112% wzrost r/r)
- Przychody z gier: 3,3 mld USD, szac. $3.06B (14% kwartał do kwartału i o 15% rok do roku)
- Przychody z profesjonalnej wizualizacji: 486 mln USD (7% kwartał do kwartału i o 17% rok do roku)
- Przychody z motoryzacji: 449 milionów USD (wzrost o 30% kwartał do kwartału i o 72% rok do roku)
- Skorygowana marża brutto w IV kw. 2025 r.: 73% do 74%, szac. 73.5%
- Marża brutto wyniosła 75% (-1pp k/k), praktycznie zgodnie z oczekiwaniami, a EBIT nieznacznie przekroczył prognozę Wall Street. Zysk netto wyniósł 19,31 mld USD (111% wzrost r/r), a prognoza przychodów na IV kwartał fiskalny 2025 r. (kalendarzowy IV kwartał 2024 r.) została ustalona na 37,5 mld USD (plus lub minus 2%), nieznacznie przewyższając prognozy z Wall Street. Oznaczałoby to 7% dynamikę kwartalnej sprzedaży i najsłabszy pod tym względem wynik od stycznia 2023. Marża operacyjna wyniosła 62% (płasko kwartał do kwartału).
- Nvidia zasygnalizowała, że pierwsze dostawy chipów Blackwell i Hopper AI nastąpią w ostatnim kwartale tego roku i będą realizowane w kolejnych kwartałach. Oba chipy GPU mają „pewne ograniczenia podażowe”, ale popyt na Blackwell nadal będzie prawdopodobnie przewyższał podaż przez „kilka kwartałów” w przyszłym roku (rok fiskalny 2026); oczekuje się, że dostawy chipów przyspieszą w przyszłym roku.
- Raport jest bardzo mocny i sygnalizuje, że boom na sztuczną inteligencję jest prawdopodobnie daleki od zakończenia, pomimo wysokich wycen spółek technologicznych. Nvidia uspokoiła rynek w kwestii pierwszych dostaw chipów Blackwell, choć zaznaczyła, że rzeczywiście istnieją pewne ograniczenia w ich produkcji. Z drugiej strony ograniczenia te, przy wysokim popycie dają firmie perspektywę stabilniejszej siły cenowej.
Źródło: NVIDIA fiscal Q3 2025 earnings report
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąPotencjał w sektorze high-tech
- Nvidia ogłosiła współpracę z Foxconn w celu budowy najszybszego superkomputera AI na Tajwanie przy użyciu NVIDIA Blackwell. Accenture, Deloitte i Google Cloud, wykorzystują oprogramowanie NVIDIA AI do tworzenia autorskich aplikacji AI. Nvidia rozszerzyła także biznesowe współprace z Lenovo, Volvo, Toyotą, T-Mobile, Ericsson, Nokią, SoftBankiem i indyskim koncernem Reliance Industries.
-
Budowa superkomputerów AI w Japonii (SoftBank), Danii oraz w Indiach, Indonezji i na Tajwanie sygnalizuje ekspansję Nvidii w kluczowych regionach. Komercjalizacja technologii AI w sieciach 5G, może stworzyć firmie relatywnie nowy strumień przychodów. Wykorzystanie Omniverse i AI w motoryzacji (np. nowe modele Volvo) oraz w automatyzacji produkcji wzmacnia pozycję firmy w przemyśle.
-
Od strony gier technologie RTX i DLSS, wyraźnie przyciągają graczy oraz deweloperów. Zwiększona wydajność na benchmarkach dużych modeli językowych (do 2,2x) może przyciągnąć klientów, którzy wymagają najwyższej wydajności, powiększając 'fosę' biznesu spółki.
-
Silny wzrost przychodów z rynków motoryzacyjnych (+72% r/r) i nowe narzędzia AI dla robotyki (Project GR00T) sugerują, że oba segmenty w przyszłości mogą być coraz ważniejszymi źródłami przychodów. Także rozwój technologii tzw. cyfrowych bliźniaków wydaje się wspierać wzrostowy potencjał firmy, w kolejnych kwartałach.
Pierwsza reakcja rynku wskazuje na pewną presję na realizację zysków na akcjach Nvidia. Obecnie ceny waloru sugerują jutrzejsze otwarcie na poziomie 141 USD za akcję, choć cena może się jeszcze sporo zmienić. Spółka utrzymała kwartalną dywidendę na poziomie 0,01 USD na akcję, zgodnie z oczekiwaniami rynku.
Źródło: xStation5
Pulpity finansowe NVDA
Cena, jaką inwestorzy płacą za akcje Nvidia staje się coraz bardziej wymagająca, ze wskaźnikiem cena/zysk na poziomie 57 (oraz ceny do oczekiwanych zysków na poziomie ich 38-krotności) oraz cena/sprzedaż powyżej 30. Z drugiej jednak strony firma notuje wykładniczy wzrost ROIC, a Wall Street nie bez powodu widzi premię w tych akcjach; Nvidia posiada dominującą pozycję na rynku wydajnych układów GPU, adresowanych dla AI; notuje także wzrost w pozostałych sektorach działalności - poza centrami danych.
Źródło: XTB Reserach, Bloomberg Finance LP
Źródło: XTB Reserach, Bloomberg Finance LP
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
