NZD spada po wskazaniu przez RBNZ na zbliżającą się obniżkę stóp

Podsumowanie:

• RBNZ wskazuje, że prawdopodobieństwo obniżki stóp jest bardziej możliwe
• Dolar nowozelandzki spada o 1,5%
• Zyski chińskich przedsiębiorstw przemysłowych spadły do najniższych poziomów od 2011

RBNZ również gołębi

Dolar nowozelandzki jest najsłabszą walutą w koszyku G10, po tym jak RBNZ wskazał na zbliżającą się obniżkę stóp. Na marcowym spotkaniu bank utrzymał stopy bez zmian, co było szeroko oczekiwane, lecz zmienił swój komunikat. Bank napisał, że “biorąc pod uwagę słabsze perspektywy dla globalnej gospodarki i słabszą dynamikę w wydatkach gospodarstw domowych, bardziej prawdopodobnych ruchem jest obecnie obniżka stóp w przyszłości”. Oczywiście odbiło się to na kondycji Kiwi, które natychmiastowo oddało około 100 pipsów. Jest to mocna zmiana samego komunikatu banku, który wcześniej utrzymywał stanowisko, że zarówno obniżka jak i podwyżka stóp są tak samo prawdopodobne. Na dodatek, bank zasygnalizował, że również bilans ryzyk dla inflacji kieruje się również w stronę negatywną. Przypomnijmy, że wcześniej bank centralny zrewidował swoje prognozy inflacji w dół na ten rok i raczej wydaje się mało prawdopodobne, żeby ten ruch miał zostać odwrócony na najbliższym spotkaniu w maju. Interesujące jest to, że RBNZ wskazało na rynek pracy bliski swojemu maksymalnemu potencjałowi, a przy tym inflację poniżej celu 2%, co wymagało kontynuowana wspierającej polityki monetarnej. W związku z tym, bank przyznał, że krzywa Philiphsa załamała się, co wymaga od banku wsparcia dla gospodarki.     Po samym spotkaniu, rynkowe prawdopodobieństwo spadku stóp na majowym spotkaniu wzrosło do ponad 30% z zaledwie 2% wczoraj. Z kolei szansa na obniżkę stóp w sierpniu wynoszą obecnie 67%. Podsumowując, RBNZ prawdopodobnie musiał zmienić swoje stanowisko, aby uniknąć nadmiernej presji na wzrost swojej waluty po tym, jak inne banki centralne, takie jak EBC, Fed lub RBA znacznie złagodziły swoje stanowisko wcześniej. Biorąc pod uwagę, że dolar nowozelandzki znajduje się wśród najbardziej przewartościowanych walut G10, spadki mogą być kontynuowane.

NZDUSD odbija od średnioterminowej linii trendu spadkowego. Kolejne ważne wsparcia zlokalizowane są na poziomie 67, 66 i 65,2. Źródło: xStation5.

Kolejny powód do obaw

W trakcie azjatyckich godzin handlu poznaliśmy dane o zarobkach chińskich spółek przemysłowych. Ich zyski spadły o 14% r/r (w ciągu pierwszych 2 miesięcy roku), co było najgorszym wynikiem od października 2011 roku. Wcześniej mieliśmy spadek o 1,9% r/r w grudniu. Warto zwrócić uwagę, że dane łączne za pierwsze dwa miesiące tego roku pozwalają oczyścić dane z wpływu Nowego Roku Księżycowego. Co więcej, firmy związane z przemysłem węglowym odnotowały spadek o 23,2%, a firmy chemiczne o 27,2% w ujęciu rocznym. Spadek zysków był głównie spowodowany spadkiem cen w głównych sektorach takich jak motoryzacja, przerób ropy, stal, czy chemia. Słabsze dane nie spowodowały jednak odwrotu od giełd, a indeksy w Azji notują niewielkie zyski.

Zyski firm przemysłowych spadły znacząco na początku roku, co jest kolejnym sygnałem ostrzegawczym. Źródło: Bloomberg.

Pozostałe informacje:

• Członkowie Izby Gmin zaproponowali aż 16 poprawek do głosowania, które mają być alternatywą dla wersji May i jej Brexitu.
• Przedstawiciel do Spraw Handlu Robert Lighthizer i Sekretarz Skarbu Steven Mnuchin mają odwiedzić Pekin we czwartek i piątek.

Regulamin sporządzania rekomendacji (link)