Akcje Thyssenkrupp notują dziś 10% wzrost po tym jak firma przedstawiła nieco lepsze, od prognoz wyniki finansowe i zaskoczyła dywidendą. Na przyszły rok główny, niemiecki producent stali i okrętów wojennych oczekuje od 100 mln do 500 mln EUR zysku netto.
Zakończenie roku fiskalnego dla firmy okazało się lepsze, niż oczekiwano; firma odnotowała wyższy o 32%, od consensusu zysk przed opodatkowaniem (EBIT). Prognozy na rok 2025 okazały się nieznacznie poniżej prognoz (zwłaszcza od strony oczekiwań względem wolnych przepływów pieniężnych), ale rynek zainteresował się walorami firmy, pośrednio dzięki silnym wzrostom Rheinmetall, który jeszcze latem wskazywał, że może dążyć do przejęcia segmentu marynarki wojennej w Thyssenkrupp. Lepsze wyniki firma przypisała sile w sektorze morskim i usług materiałowych, które zrównoważyły firmie słaby wynik Steel Europe.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąThyssenkrupp spodziewa się wzrostu sprzedaży o 0% do 3% w roku obrotowym 2024/2025. W prognozach firma szacuje skorygowany Ebit od 600 mln EUR do 1 mld EUR, wobec 820 mln EUR prognoz Bloomberga i zysk netto od 100 mln do 500 mln EUR, wobec 595,2 mln EUR oczekiwań. Dywidenda na akcję ma wynieść w tym roku 0.15 EUR za walor, oczekiwano 0.12 EUR; przy stracie netto 1.51 mld EUR (oczekiwano 347.5 mln EUR). W efekcie strata na akcję to 3.3 EUR wobec 0.3 EUR prognoz. Sprzedaż spadła w rosku fiskalnym do 35 mld EUR; szacowano 34.87 mld EUR (spadek o -6.6%).
- Przychody European Steel Unit: 10,74 mld EUR, -13% r/r, szacunki 10,62 mld EUR
- Sprzedaż usług materiałowych: 12,13 mld EUR, -11% r/r, szacunki 12,36 mld EUR
- Sprzedaż technologii motoryzacyjnych: 7,54 mld euro, -4,7% r/r
- Sprzedaż systemów morskich: 2,12 mld EUR, +16% r/r
- Sprzedaż technologii dekarbonizcji (chemia): 3,85 mld EUR
- Skorygowany Ebit 567 mln EUR, -19% r/r, szacunki 525,5 mln EU
- Skorygowany EBIT European Steel Unit 261 mln EUR, -18% r/r
- Usługi materiałowe skorygowany Ebit 204 mln EUR, +15% r/r
- Technologia motoryzacyjna skorygowany Ebit 245 mln EUR, -7,9% r/r
- Systemy morskie skorygowany Ebit 125 mln EUR, +71% r/r
- Decarbon Technologies skorygowana strata Ebit 54 EUR
Pomimo wycofania się Carlyle z procesu przetargowego, Thyssenkrupp pozostaje zaangażowany w znalezienie samodzielnego rozwiązania dla sektora Marine Systems (spin-off, partnerstwa przemysłowe). Firma nadal prowadzi negocjacje z rządem
rządem niemieckim w sprawie ew. udziału skarbu państwa. Proces sprzedaży Automation Engineering został na razie wstrzymany; zamiast tego firma planuje stopniowe zamykanie działalności związanej z układami napędowymi w Bremie do 2026 r.
Thysenkrupp (TKA.DE) interewał D1
Od dołka z lata akcje Thysenkrupp wzrosły już niemal 40%, a główny opór stanowi średnia EMA200; jej ew. test implikowałby kolejny 10% wzrost dla waloru, który stopniowo wraca do łask inwestorów - nie wiadomo jednak na jak długo i czy rzeczywiście Thyssenkrupp okaże się pośrednim beneficjentem szerszych programów obronnych i produkcji amunicji w Niemczech; z pewnością aspekty te mogą stanowić nie w pełni zdyskontowany w wycenie potencjał, choć nawet jeśli się ziszczą - inwestorom nie podoba się przedłużona słabość w biznesie 'komercyjnym' grupy, który uzależniony jest w dużej mierze od koniunktury w europejskiej gospodarce.
Źródło: xStation5
Wycena Thyssenkrupp na poziomie 3.2 wskaźnika ceny w relacji do przyszłych zysków jest niewymagająca i odzwierciedla pewien potencjał wzrostowy, w scenariuszu materializacji ożywienia re-industrializacji Niemiec; wsparcie stanowić może przede wszystkim przemysł obronny i potencjalnie większy portfel zamówień. Komercyjna działalność w segmencie stali słabnie, a pozostałe sektory działalności ledwo 'bilansują' spółce słabsze wyniki w tym obszarze. Marine Systems zwiększyło liczbę zamówień dzięki rozszerzeniu dwóch istniejących zamówień w sektorze okrętów podwodnych i wyższemu zainteresowaniu w sektorze elektroniki morskiej.
Źródło: XTB Research, Bloomberg Finance L.P
_85dfb5e83e.png)
Źródło: XTB Research, Bloomberg Finance L.P
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
