Chevron Corporation (CVX.US) i Exxon Mobil Corporation (XOM.US) opublikowały raporty finansowe za IV kwartał 2024, pokazując odporność branży w obliczu niższych cen ropy i zmniejszonych marż rafineryjnych. Podczas gdy Exxon przekroczył oczekiwania analityków, Chevron nie sprostał prognozom, jednak podniósł dywidendę, obiecując większy wzrost wolnych przepływów pieniężnych.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Wyniki Chevron za IV kwartał 2024:
-
Przychody: 52,23 mld USD wobec oczekiwanych 45,77 mld USD
-
Zysk na akcję: 2,06 USD wobec oczekiwanych 2,11 USD (-40,3% r/r)
-
Zysk z segmentu wydobywczego: 4,30 mld USD (+170% r/r)
-
Segment rafineryjny: -248 mln USD wobec +1,15 mld USD r/r
-
Produkcja: 3.350 tys. baryłek ekwiwalentu ropy dziennie (-1,2% r/r)
Zyski vs Prognozy. Źródło: Bloomberg
Wyniki Segmentów:
-
Wydobycie w USA: 1,42 mld USD wobec -1,35 mld USD r/r
-
Wydobycie międzynarodowe: 2,88 mld USD (-1,7% r/r)
-
Rafineria międzynarodowa: 100 mln USD (-85% r/r)
Perspektywy Finansowe na 2025:
-
Dodatkowe 10 mld USD wzrostu wolnych przepływów pieniężnych do 2026
-
Zmniejszone nakłady inwestycyjne w porównaniu z 2024
-
Kwartalna dywidenda zwiększona o 5% do 1,71 USD na akcję
-
Cel redukcji kosztów strukturalnych o 2-3 mld USD do 2026
Istotne Wydarzenia:
-
Projekt Tengiz zwiększa produkcję do 1 mln baryłek dziennie, osiągając kluczowy kamień milowy
-
Fuzja z Hess pod znakiem zapytania w związku z roszczeniem arbitrażowym Exxon dotyczącym aktywów w Gujanie
-
Strategiczna zmiana w Basenie Permskim skupiająca się na efektywności zamiast wzroście
-
Pomyślne zakończenie sprzedaży strategicznych aktywów w Kanadzie, Republice Konga i na Alasce
-
IV kwartał obejmował 715 mln USD kosztów odpraw i 400 mln USD odpisów z tytułu utraty wartości
Kontekst Rynkowy:
-
Akcje wzrosły prawie o 8% od początku roku (spadek o 2% przed otwarciem rynku), przewyższając wyniki konkurenta Exxon
-
Średnia cena ropy Brent w IV kwartale wyniosła 74 USD za baryłkę, spadek o 11% r/r
-
Wygenerowano 4,4 mld USD wolnych przepływów pieniężnych, poniżej 7,5 mld USD wypłat dla akcjonariuszy
-
Pierwsza redukcja nakładów inwestycyjnych od pandemii sygnalizuje zmianę strategiczną
-
Spółka utrzymuje konserwatywne podejście finansowe pomimo wymagającego otoczenia
Komentarz CEO: Mike Wirth podkreślił, że rok 2024 był "rekordowym rokiem" z "rekordową produkcją, rekordowymi wypłatami dla akcjonariuszy", zauważając jednocześnie, że "wzrost bez generowania wolnych przepływów pieniężnych to to, co wprowadziło branżę w kłopoty dekadę temu."
Wyniki Exxon Mobil za IV kwartał 2024:
-
Przychody: 83,43 mld USD wobec oczekiwanych 83,71 mld USD
-
Skorygowany zysk na akcję: 1,67 USD wobec oczekiwanych 1,55 USD (-13% r/r)
-
Skorygowany zysk netto z segmentu wydobywczego: 6,28 mld USD
-
Skorygowany zysk netto z produktów chemicznych: 215 mln USD
Zyski vs Prognozy. Źródło: Bloomberg
Wyniki Segmentów:
-
Segment wydobywczy: Silne wyniki z wysokomarżowym wzrostem produkcji
-
Produkty chemiczne: 215 mln USD, znacznie poniżej szacowanych 562,5 mln USD
-
Produkty specjalistyczne: 759 mln USD, zgodnie z oczekiwaniami
-
Przerób rafineryjny: 4.030 tys. baryłek dziennie
Perspektywy Finansowe na 2025:
-
Nakłady inwestycyjne netto: 27-29 mld USD
-
Cel skumulowanych oszczędności 18 mld USD do 2030
-
Program wykupu akcji własnych o wartości 20 mld USD rocznie do 2026
-
Plany wzrostu zysków o 20 mld USD i przepływów pieniężnych o 30 mld USD do 2030
Istotne Wydarzenia:
-
Pomyślne zakończenie przejęcia Pioneer Natural Resources za 60 mld USD
-
Ogłoszenie dywidendy na I kwartał 2025 w wysokości 0,99 USD na akcję
-
Nakłady inwestycyjne zgodne z całoroczną prognozą na poziomie 27,6 mld USD
-
Osiągnięcie rekordowych 36 mld USD wypłat dla akcjonariuszy w 2024
-
Wykazano 700 mln USD korzystnych jednorazowych pozycji, których nie przewiduje się w I kwartale
Kontekst Rynkowy:
-
Roczny zysk w wysokości 33,7 mld USD stanowi trzeci najwyższy wynik roczny w ciągu dekady
-
Spółka znajduje się wśród sześciu firm z S&P 500 pod względem wypłat dla akcjonariuszy
-
Transformacja struktury kosztów zwiększająca potencjał zysków w całym portfolio
Chevron i Exxon (Interwał D1)
Akcje Chevron spadają o 2% przed otwarciem rynku, podczas gdy Exxon zyskuje 0,5%. Mimo to, Chevron nadal przewyższa wyniki Exxon od początku roku. Źródło: xStation
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
