Meta Platforms traci, co pokaże Apple i Amazon?

Meta Platforms (META.US) - komentarz do wyników

Wyniki Meta Platforms okazały się być zdecydowanie poniżej oczekiwań analityków, spółka odnotowała pierwszy spadek przychodów w ujęciu rocznym. Raport przyczynił się do spadku nastrojów wokół technologicznych spółek, choć niektóre z problemów wydają się charakterystyczne wyłącznie dla Meta Platforms. Akcje spółki w handlu przedsesyjnym tracą już blisko 5%:

Przychody: 28,8 mld USD vs 28,9 mld USD prognoz

EPS: 2,46 USD vs 2,54 USD prognoz

Liczba użytkowników: 1,97 mld vs 1,95 mld prognoz

Prognoza przychodów na III kw. Od 26 do 28,5 mld USD vs 30,32 mld USD prognoz

• Spółka próbuje przejść głęboką i kosztowną transformację od lidera platform społecznościowych do firmy koncentrującej się na doświadczeniach technologii VR/AR w ramach trendu Metaverse;

• Wyniki spółki potwierdziły, że sektor cyfrowej reklamy przeżywa znaczące spowolnienie.  Otoczenie rosnących kosztów kapitału, stóp procentowych i inflacji zmusza firmy do ograniczania skali wydatków na czym cierpi model biznesowy Meta Platforms. Spółka poinformowała, że średnia cena za reklamę spadła o 14% w ciągu roku. Dodatkowo funkcja prywatności w iOS uniemożliwia aplikacjom Mety dokładne monitorowanie aktywności w aplikacjach i internecie co komplikuje zdolność firmy do zapewnienia reklamodawcom danych na temat zachowań użytkowników;

• Szczególnie bolesne dla inwestorów okazały się prognozy znacznego spowolnienia w drugiej połowie roku oraz spadek zysku netto o 36% r/r. Prognoza nie powinna jednak dziwić, Mark Zuckerberg na jednej z konferencji cytowanej przez Reuters wspominał, że spodziewa się potężnego spowolnienia;

• Federal Trade Comission (FTC) wstrzymuje próbę przejęcia przez Metę firmy Within Unlimited, właściciela popularnej aplikacji VR Supernatural w obawie przed monopolizacją rynku VR co dodatkowo wstrzymuje proces monetyzacji zaangażowania przez spółkę w trend ‘Metaverse’. FTC prowadzi przeciwko Meta Platforms kampanię antymonopolową;

• Wzrost liczby użytkowników o 3 % do 1,97 mld jest jedną z niewielu pozytywnych informacji zawartych w raporcie, jednak wciąż bardzo istotną - potwierdza, że aplikacje i portale budowane przez Meta Platforms cieszą się rosnącą popularnością. O 2 miliony spadła jednak miesięczna liczba aktywnych użytkowników Facebooka, Mark Zuckerberg wskazał, że przyczyną są blokady związane z wojną w Ukrainie. Jednocześnie liczba użytkowników aplikacji firmy m.in. WhatsApp i Instagram wzrosła na każdej płaszczyźnie. 

Apple (AAPL.PL) - wyniki 28.07 po sesji

Trzeci kwartał roku fiskalnego Apple jest zazwyczaj najgorszym dla spółki pod względem uzyskiwanych przychodów ze sprzedaży. Kwartał znajduje się w pierwszej “martwej” połowie rocznego cyklu  produkcji iPhone'a, ponieważ inwestorzy zaczynają oczekiwać na wydanie nowego modelu, który zwiększa przychody od końca września lub października.

W tym roku analitycy i inwestorzy będą bacznie obserwować zyski Apple w obliczu wielu nowych trendów makroekonomicznych, w tym spadku zaufania konsumentów, rosnących stóp procentowych i utrzymującej się od dziesięcioleci inflacji.

• Analitycy ankietowani przez FactSet spodziewają się, że Apple zaraportuje sprzedaż o wartości 82,8 miliarda dolarów, co oznaczałoby wzrost o mniej niż 2% w porównaniu z tym samym kwartałem ubiegłego roku i najniższy kwartalny wzrost od początku pandemii.

• Analitycy ankietowani przez FactSet przewidują, że sprzedaż Apple w Chinach wyniesie około 13,79 mld USD, co byłoby spadkiem w porównaniu z 14,56 mld USD sprzedaży rok temu.

• Analitycy spodziewają się również, że EPS  wyniesie 1,16 USD, co oznaczałoby spadek o 10,7% w ujęciu rocznym. 

• Marża brutto również zmniejszy się z 43,7% w ubiegłym kwartale — historycznie wysokiego dla Apple — do od 42% do 43%, podała firma w kwietniu.

Amazon (AMZN.US) - wyniki 28.07 po sesji

Analitycy spodziewają się spowolnienia tempa wzrostu przychodów giganta e-commerce:

Przychody: 119,6 mld USD vs 113,08 mld USD w II kw. 2021 i 116,44 mld USD w I kw. 2022

EPS: 0,14 USD vs 0,75 USD w II kw. 2021

• Analitycy szacują, że wzrost przychodów spowolni do zaledwie 5,3% r/r w II kwartale roku. Oznaczałoby to najniższy wzrost od blisko 4,5 roku. Wall Street wciąż jednak zakłada, że przychody w obecnym kwartale będą wyższe od poprzedniego;

• Spółka ma za sobą rekordowe kwartały zysków przez co może stracić rozpęd w efekcie ‘wysokiej bazy’. W czasie pandemii koronawirusa Amazon korzystał na rosnącej popularności sprzedaży internetowej i skokowo zwiększał marżowość;

• Obecnie wzrost przychodów gwałtownie spowalnia. Podstawowymi przyczynami są spowolnienie gospodarcze, inflacja oraz rozbudowana sieć realizacji zamówień, która eksponuje spółkę na ryzyka związane z łańcuchem dostaw;

• Słabe prognozy jednego z największych detalistów WalMart przyczyniły się w ostatnim czasie do spadku nastrojów Wall Street i mogą okazać się zwiastunem problemów sieci sklepów Amazon. WalMart sygnalizował, że konsumenci wyraźnie tracą zainteresowanie towarami i skłaniają się ku artykułom spożywczym podczas gdy sprzedaż towarów stanowi wciąż podstawę działalności Amazona;

• Analitycy i inwestorzy podobnie jak w przypadku Microsoft zwrócą uwagę na przychody Amazon Web Services (AWS), globalnego lidera wysokomarżowych usług w chmurze obliczeniowej. Dotychczas AWS wciąż miał niewielki udział w przychodach jednak generował sporą część przychodów operacyjnych;

• Według analityków przychody generującego znaczną marżę netto AWS będą rosły w szybszym tempie niż pozostałe przychody firmy przez co tempo wzrostu usług w chmurze jest szczególnie istotne w perspektywie wzrostu Amazona w kolejnych latach.