Market Insight - 8 spółek pod wybory midterm w USA (cz.3)

Scenariusz nr 2 - Demokraci utrzymują władzę w Izbie Reprezentantów

Wybory midterm w USA będą miały miejsce już 8 listopada, więc kontynuujemy serię naszych wpisów o spółkach, które mogą być warte obserwowania w zależności od rezultatu wyścigu wyborczego. W tym wpisie rozpatrzymy scenariusz, w którym Demokraci utrzymaliby władzę w Izbie Reprezentantów.

W centrum zainteresowania Demokratów jest zwiększenie nakładów inwestycyjnych państwa na odnawialne źródła energii, toteż ten sektor może okazać się głównym beneficjentem ich ewentualnego zwycięstwa.

Spółki, które mogą zyskać na zwycięstwie Demokratów:

1. NextEra Energy Inc (NEE.US)

NextEra Energy jest największą na świecie spółką zajmującą się energią odnawialną. Oprócz wytwarzania energii słonecznej i wiatrowej, NextEra zajmuje się zielonym wodorem i przechowywaniem baterii.Segment regulowanej użyteczności NextEra angażuje się głównie w wytwarzanie, przesyłanie, dystrybucję i sprzedaż energii elektrycznej na Florydzie. Inny segment produkuje energię elektryczną z czystych i odnawialnych źródeł, w tym z wiatru i słońca.

Źródło: xStation

2. Enphase Energy Inc (ENPH.US)

Enphase Energy projektuje, rozwija, produkuje i sprzedaje systemy mikroinwerterów dla branży fotowoltaicznej. Urządzenia te konwertują moc prądu stałego wytwarzanego przez panele słoneczne na prąd zmienny wykorzystywany przez urządzenia domowe lub wysyłany do sieci.

Firmy produkujące te urządzenia są kluczowe dla rozwoju branży energii słonecznej. "ENPH stale rozwija swoją ofertę technologiczną, w tym najnowocześniejsze mikroinwertery, przechowywanie baterii, ładowanie EV i oprogramowanie do zarządzania energią w domu" - mówi Reynolds. Firma jest bliska bycia "dostawcą kompleksowego zarządzania energią".

Źródło: xStation

3. Ormat Technologies Inc (ORA.US)

Firma ta rozwija, buduje, posiada i obsługuje elektrownie geotermalne, słoneczne i oparte na energii odzyskiwalnej. Elektrownie wykorzystujące energię odzyskiwalną pobierają ciepło odpadowe z procesów przemysłowych i przekształcają je w energię elektryczną.

Wśród klientów Ormatu są przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, co zapewnia stabilność przychodów firmy. W swojej ostatniej prezentacji dla inwestorów firma zwróciła uwagę na przedłużenie przez Inflation Reduction Act ulg podatkowych na energię geotermalną i słoneczną dla projektów rozpoczynających się przed 1 stycznia 2025 roku.

Źródło: xStation

4. Piedmont Lithium (PLL.US)

Piedmont Lithium rozwija projekty w Karolinie Północnej i Tennessee oraz posiada udziały ekonomiczne w spółkach litowych w Kanadzie i Ghanie. “Północnoamerykańskie zakłady firmy są strategicznie zlokalizowane w głównym korytarzu gigafabryki baterii rozciągającym się od Quebecu do Georgii i będą idealnie usytuowane, aby zaopatrywać głównych producentów baterii i magazynów energii" - mówi Reynolds. McKinsey & Co. przewiduje, że popyt wzrośnie z około 500 000 ton metrycznych ekwiwalentu węglanu litu w zeszłym roku do 3 milionów do 4 milionów ton metrycznych w 2030 roku. Ceny litu wzrosły o około 550% w ciągu roku do początku marca, mówi firma konsultingowa. Z wyższymi cenami i perspektywą wzrostu popytu, trwa walka o rozwój nowych dostaw litu, który jest głównie wydobywany w Australii, Ameryce Łacińskiej i Chinach, ale ma potencjał, aby pochodzić z innych jurysdykcji, w tym Stanów Zjednoczonych. Firma ma umowę na dostawy z gigantem pojazdów elektrycznych Tesla Inc (TSLA), ale stoi również przed ryzykiem, że Karolina Północna może nie wydać potrzebnego pozwolenia na rozpoczęcie operacji wydobywczych.

Źródło: xStation

5. First Solar Inc (FSLR.US)

Zachęty wprowadzone przez Inflation Reduction Act dla krajowej produkcji energii słonecznej oraz 10-letnie przedłużenie okresu kredytowania energii słonecznej mogą przynieść korzyści firmie First Solar, wskazując na zróżnicowaną technologię paneli cienkowarstwowych, istniejącą obecność produkcyjną w USA oraz wieloletnie kontrakty terminowe. Ogniwa słoneczne produkowane przez spółkę oparte są na kadmie i tellurku, a nie na polisilikonie, który doświadcza globalnego niedoboru. Brak zależności od polisilikonu oznacza również, że First Solar nie jest zależny od Xinjiang, regionu produkującego polisilikon w Chinach, gdzie według USA mniejszości muzułmańskie są zmuszane do pracy wbrew swojej woli. Technologia firmy First Solar oznacza również, że jej proces produkcyjny ma mniejszy ślad węglowy niż w przypadku produkcji paneli z polikrzemu. Mniejszy ślad węglowy jest ważny dla inwestorów, którzy oprócz wyników finansowych zwracają uwagę na wskaźniki środowiskowe, społeczne i zarządzania.

Źródło: xStation

Spółki, które mogą stracić na zwycięstwie Demokratów:

Istnieje jednak kilka sektorów, których Demokraci wciąż nie darzą zbytnią sympatią. Wśród najbardziej widocznych nazw na tej liście są przede wszystkim ropa i gaz, węgiel. Istnieją dwa sektory , które dzielą Demokratów i Republikanów. Należy do nich sektor ropy i gazu oraz  wspomniana już energia odnawialna. Wśród Demokratów nadal nie ma wielu zwolenników krajowych spółek z branży naftowej i gazowej. W związku z tym, jeśli Demokraci zdobędą kontrolę nad Izbą, partia ta może podjąć działania, które w znaczący sposób zaszkodzą amerykańskim spółkom naftowym i gazowym

6. Exxon Mobil (XOM.US)

Niechęć Demokratów do spółek do tradycyjnych źródeł pozyskiwania energii, mogłaby na przykład przejawić się w nałożeniu nowych podatków na ten sektor, wykorzystaniu ustawy o czystym powietrzu w celu dalszego ograniczania produkcji pojazdów napędzanych benzyną, a także ogłoszeniu, że pewne części wybrzeży kontynentalnych Stanów Zjednoczonych są wyłączone z obowiązku wiercenia. To z kolei może negatywnie wpłynąć na akcje takich potentatów paliwowych, jak Exxon Mobil.

Źródło: xStation

7. Occidental Petroleum (OXY.US)

Programy wiertnicze Occidental Petroleum są w dużej mierze skoncentrowane na terytorium USA. Poza Stanami Zjednoczonymi, OXY prowadzi znaczące działania wiertnicze tylko w trzech innych, stosunkowo niewielkich krajach: Omanie, Zjednoczonych Emiratach Arabskichi Kolumbii. Dlatego też wszelkie potencjalne działania Demokratów zmierzające do ograniczenia odwiertów w USA i podniesienia podatków dla producentów ropy miałyby prawdopodobnie znacznie większy wpływ na Occidental niż na XOM. Demokraci z Kongresu próbowali nawet zmusić Fed, by skłonił amerykańskie banki do zaprzestania udzielania pożyczek firmom naftowym. Biorąc pod uwagę dużą koncentrację Occidental w USA, taka inicjatywa miałaby prawdopodobnie duży, negatywny wpływ na Occidental i akcje tej spółki.

Źródło: xStation

8. Grupa CME (CME.US)

Jeśli inflacja pozostanie problemem, a Demokraci zachowają całkowitą kontrolę nad Waszyngtonem, mogą szukać sposobów na rozprawienie się ze spekulacją towarami. Byłby to istotny, negatywny czynnik dla CME Group, która prowadzi giełdy ułatwiające zakup towarów, w tym wielu rodzajów płodów rolnych. Niektórzy z lewicy i wielu kongresowych demokratów twierdzi, że inflacja jest przynajmniej częściowo napędzana przez spekulantów z Wall Street. Na przykład liberalno-demokratyczny kongresman Ro Khanna, wraz z kilkoma kolegami, w czerwcu wezwał administrację Bidena do wyeliminowania "luki prawnej, która pozwala spekulantom z Wall Street grać na cenach towarów, napędzając inflację". Luka ta rzekomo pozwala "dużym firmom finansowym na przytłoczenie zdrowego ustalania cen za pomocą ogromnych ilości swapów towarowych - zasadniczo zakładów na ceny towarów". Jeśli inflacja pozostanie uparcie wysoka, a Demokraci zachowają kontrolę nad Kongresem, mogą dążyć do ograniczenia spekulacji towarami przez traderów z Wall Street, co może znacznie zaszkodzić CME Group.

Źródło: xStation