Decyzja FOMC dzisiejszego wieczoru jest jednym z najważniejszych wydarzeń tego tygodnia. Inwestorzy są pewni, że będziemy świadkami kolejnej obniżki stóp procentowych, która jest w pełni wyceniona przez rynek. Reakcja rynkowa będzie wobec tego zależeć od innych czynników. W tej analizie przedstawiany kluczowe czynniki warte obserwacji oraz spojrzymy na wykresy US500 oraz EURUSD.
(UWAGA: zapraszamy na LIVE webinar tuż po decyzji Fed - 19:10, dostępny na platformie xStation oraz xStation Mobile w sekcji Wiadomości)
1. Czy Fed zasugeruje pauze?
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąWierzymy w to, że Rezerwa Federalna zdecyduje się na cięcie stóp procentowych ze względu na to, że istnieje widmo recesji, któremu jednak zaprzecza sam Jerome Powell. Wskazał on wielokrotnie, że obecne luzowanie jest dostosowaniem stóp procentowych w środku cyklu. Można zadać sobie wobec tego pytanie, jak duże ma to być dostosowanie? Jeżeli Powell pozostanie przy swojej retoryce, FOMC powinien zmienić swoje oświadczenie i zasugerować przynajmniej pauzę w obecnym luzowaniu.
Czasami mała zmiana w oświadczeniu może doprowadzić do masywnej reakcji na rynku, dlatego warto zwrócić uwagę w szczególności na frazę „will act as appropriate to sustain the expansion”. Zdanie to było „obietnicą” dostarczenia większej ilości cięć i jego usunięcie mogłoby doprowadzić do poważnych konsekwencji. Inwestorzy z rynku giełdowego z pewnością nie byliby zachwyceni, natomiast dolar mógłby znacząco zyskać na takiej sytuacji.
Usunięcie „obietnicy” dalszego luzowania byłoby znaczącą zmianą w oświadczeniu. Źródło: FED
Jeżeli Fed będzie jednak ostrożny w stosunku do zmiany słów w swoim oświadczeniu, Powell z pewnością będzie o to pytany w trakcie konferencji prasowej. Istnieje szansa na to, że oświadczenie pozostanie względnie bez zmian, natomiast Powell zasugeruje pauzę w luzowaniu podczas konferencji. Warto pamiętać, że decyzja opublikowana zostanie o godzinie 19:00, natomiast konferencja prasowa odbędzie się pół godziny później.
2. Czy będzie więcej głosów przeciwko obniżce?
Zakładamy, że obniżka stóp procentowych jest pewna, ale nie wszyscy w FOMC są skłonni do głosowania zgodnie z konsensusem. Warto pamiętać, że wiele „jastrzębi” nie ma w tym roku głosu w komitecie, wobec czego prawdopodobnie pojawią się kolejny raz jedynie 2 głosy sprzeciwu. Jeżeli jednak pojawiłby się kolejny głos przeciwko, mogłoby to sygnalizować faktyczną pauzę w obniżkach.
Kolejny głos przeciwko obniżkom doprowadziłby do nerwowej reakcji na rynku. Źródło: FED
3. Czy Fed przedstawił program QE4?
Oczywiście dzisiejsze posiedzenie skupia się na stopach procentowych, ale warto również zwrócić uwagę na działania przeprowadzane na bilansie Fedu, które w ostatnim czasie zostały zintensyfikowane. Fed utrzymuje zdanie, że ma to jedynie podłoże techniczne i nie powinno to być traktowane jako ekspansja monetarna. Nie wszyscy są jednak przekonani. Powell z pewnością będzie o to pytany w trakcie konferencji . Jeżeli wskaże na pewne cele pod tym względem, może to być traktowane jako gołębie stwierdzenie.
Fed rozpoczął operacje „wtłaczania” płynności na rynek – jest to jeden z powodów słabości dolara. Źródło: Bloomberg, XTB
Analiza techniczna:
US500
Ponownie S&P 500 znajduje się przy historycznych szczytach przy decyzji FOMC. W przypadku dwóch poprzednich sytuacji Fed nie był w stanie utrzymać wysokich poziomów, pomimo cięcia stóp procentowych oraz obietnicy kolejnych ruchów. Co wobec tego, w momencie kolejnego cięcia oraz wskazania o braku kolejnych obniżek? Warto wtedy spojrzeć na najbliższe wsparcia. Takim jest z pewnością poziome 2950 punktów.
EURUSD
EURUSD wyznacznie odbił w ostatnim czasie, głównie ze względu na operacje płynnościowe ze strony Fed oraz pozytywny wpływ związany z Brexitem. Warto jednak zauważyć, że rynek w pełni respektował strukturę overbalance i z tej perspektywy para pozostaje w trendzie spadkowym. Kluczowe poziomy do obserwacji to 1,1075 (wsparcie) oraz 1,1180 (opór). Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
