Polski złoty zyskał wczoraj na wartości względem głównych walut G10 wobec jastrzębich komentarzy Prezesa Glapińskiego, który zaznaczył, że presja inflacyjna w przyszłym roku może być na tyle duża, że ewentualne obniżki stóp procentowych w Polsce mogą mieć miejsce dopiero w październiku, a nie jak wcześniej się tego spodziewano, w marcu. Siła krajowej waluty będzie dzisiaj jednak przetestowana, ponieważ na inwestorów czeka jeden z najważniejszych odczytów makro z USA, czyli dane NFP.
Rodzima waluta wybiła się względem euro na najwyższe (para EURPLN na najniższe) poziomy obserwowane od września tego roku, a kurs pary USDPLN powędrował w obszar 4,0350 po jastrzębich komentarzach Glapińskiego z NBP. Bankier powiedział, że nowa projekcja przesuwa na koniec roku 2026 dotarcie do celu inflacyjnego. Co więcej, dodano, że wcześniej ponad połowa rady gotowa była rozpocząć dyskusję o obniżce stóp procentowych w marcu. Obecnie dyskusja prawdopodobnie rozpocznie się dopiero w październiku. W pierwszej połowie 2025 r. inflacja może pozostać w okolicy 5%, z potencjałem do wzrostu w 4 kwartale.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąKomentarze te spowodowały, że rynek w dużej części wymazał wyceny na luzowanie warunków monetarnych w Polsce w ciągu najbliższych trzech pełnych miesięcy. Do czego to może doprowadzić? Przede wszystkim z fundamentalnego punktu widzenia polski złoty ma szansę jeszcze bardziej umacniać się do innych walut w średnim terminie, o ile inne warunki rynkowe nie ulegną zmianie. Różnica stóp procentowych między Polską a Strefą Euro jest już bardzo duża, a może się jeszcze ona powiększać ze względu na słabe momentum w gospodarkach Niemiec i Francji, które zmusi EBC do cięcia stóp. W przypadku USA oraz dolara, kluczowe mogą okazać się dzisiejsze dane z rynku pracy (NFP), które mogą rozjaśnić dyskusję na temat ewentualnych, dalszych obniżek stóp w grudniu. Na ten moment rynek wycenia, że amerykański FED z 67% prawdopodobieństwem zetnie je o 25 punktów bazowych już 18 grudnia, sprowadzając je do poziomu 4,5%. Niższy odczyt, sygnalizujący słabość w tej sferze gospodarki to prawdopodobieństwo może jednak znacząco zwiększyć.
Mateusz Czyżkowski
Analityk Rynków Finansowych XTB
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
