Świąteczny okres był dość spokojny na rynku walut. Kurs złotego ustabilizował się i wyraźnie czeka na nowy impuls. Natomiast sporo dzieje się na rynku długu, gdzie presja to nie tylko efekt wysokiej inflacji w Polsce.
W marcu inflacja w Polsce wyniosła 11% i choć RPP na ostatnim posiedzeniu zdecydowała się na sporą podwyżkę stóp procentowych (główna stopa wzrosła do 4,5%), oczekiwania w tym zakresie ciągle rosną. Rynek już na ten moment wycenia wzrost stóp do przynajmniej 6,5%, ale z samej Rady płyną sygnały, że być może stopy trzeba będzie podnieść nawet mocniej. To wszystko oczywiście nie pomaga krajowemu rynkowi długu, gdzie po krótkiej korekcie rentowności obligacji nadal rosną i w przypadku 10-latki ponownie przekroczony został poziom 6%. O ile krajowe czynniki nie pomagają, swoje dokłada też zagranica. W USA Fed szykuje rynki na szybkie podwyżki oraz ograniczanie bilansu banku centralnego, a rentowność obligacji 10-letniej powoli zbliża się do 3%. Można powiedzieć, że to i tak niewiele w relacji do przekraczającej 8% inflacji i to chyba największy czynnik ryzyka również dla naszego rynku długu – dalszy istotny wzrost rentowności na rynkach zagranicznych wywierałby presję także na krajowy rynek. A na razie nie ma sygnałów zwrotu tego trendu. Dane z rynku mieszkaniowego w USA okazały się bardzo silne (czyli na razie wzrost rynkowych stóp mu nie zaszkodził), a ceny producenta w Niemczech w marcu wzrosły o ponad 30% (najmocniej od… 1949 roku!).
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąŚrodowy kalendarz raczej powinien być neutralny dla rynku złotego. W centrum uwagi poza inflacją jest sezon wyników kwartalnych w USA, co ma większe znaczenie dla rynków akcji. Dziś po sesji wyniki opublikuje Tesla. W kalendarzu także dane o inflacji w Kanadzie (14:30) oraz sporo wypowiedzi przedstawicieli FOMC (16:30-19:00). O 9:35 euro kosztuje 4,6381 złotego, dolar 4,2891 złotego, frank 4,5133 złotego, zaś funt 5,5807 złotego.
dr Przemysław Kwiecień CFA
Główny Ekonomista XTB
przemyslaw.kwiecien@xtb.pl
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
