Ostatnie dni na rynkach akcji to zdecydowana przewaga popytu, która napędzana była optymistycznymi danymi z poszczególnych gospodarek, które sugerują możliwy wzrost aktywności gospodarczej na świecie w drugiej połowie roku. Czy z kolei raport z rynku pracy przyniesie potwierdzenie, że amerykańska gospodarka wciąż znajduje się na dobrym torze?
Raport z rynku pracy mocno rozczarował inwestorów w ujęciu wzrostu zatrudnienia w lutym, które było najniższe od kilkunastu miesięcy. Trzeba jednak pamiętać, że poprzednie 4 miesiące były bardzo silne i pokazywały na zdumiewający wzrost zatrudnienia przy obecnym poziomie zaawansowania cyklu koniunkturalnego. Dane z rządowego raportu są jednak dosyć zmienne i często podlegają solidnym rewizjom w kolejnych miesiącach. Obecnie oczekuje się, że wzrost zatrudnienia w marcu wyniósł 170 tysięcy miejsc pracy. Opublikowane w tym miesiącu indeksy aktywności gospodarczej ISM wskazują na możliwe odbicie zatrudnienia w marcu. Dodatkowo, inwestorzy mogą skupić się także na wzroście płac, który w lutym wypadł na solidnym poziomie 3,4% r/r. Te dane jednak nie powinny być aż tak istotne jak w poprzednich miesiącach, ze względu na retorykę Rezerwy Federalnej, która pokazuje, że Bank powinien dużo szybciej reagować na wszelkie negatywne sygnały z gospodarki niż ewentualnie przyspieszającą inflację. Dodatkowo, na przykładzie ostatnich lat, presja płacowa nie zawsze przekładała się mocno na widoczną presję inflacyjną, co również powoduje, że same dane o płacach schodzą na razie na dalszy plan, zanim Fed nie obierze jasnego kierunku.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąZ drugiej strony, dzisiaj poznaliśmy zapiski z ostatniego posiedzenia EBC, który wciąż jako główny scenariusz zakłada powrót do solidnego wzrostu gospodarczego. Bankierzy wskazali także na bardzo niskie szanse na wzrost inflacji, co przy obecnym spowolnieniu blokuje możliwość podwyżki stóp w kolejnych kwartałach. Jednocześnie członkowie banku potwierdzili duże niepewności dotyczące przyszłego wzrostu. Ich źródłem są głównie czynniki handlowe, które w dużej mierze mogą wyjaśnić się w ciągu najbliższych tygodni. Z punktu widzenia globalnego mowa o negocjacjach handlowych między USA a Chinami, które zgodnie z ostatnimi informacjami idą w dobrym kierunku. Z drugiej strony mamy Brexit, który na arenie europejskiej powinien być w dalszym ciągu powodem do niepokoju w ciągu najbliższych miesięcy, ze względu na dalszy impas polityczny oraz prawdopodobne wydłużenie Artykułu 50 o znacznie dłużej niż wcześniej zapowiadano.
Wall Street zaczyna sesje od delikatnym plusów, co mniej więcej pokrywa się ze zmianami na parkietach w Eurolandzie. Słabiej radzi sobie nasz parkiet, gdzie główne indeksy notują umiarkowane minusy. Kolejne godziny handlu nie powinny przynieść istotnych ruchów, a stan wyczekiwania powinien potrwać aż do jutrzejszego raportu z amerykańskiego rynku pracy, który może przynieść więcej zmienności zarówno na rynku długu jak i akcji.
Piotr Jaromin
Analityk Rynków Finansowych XTB
piotr.jaromin@xtb.com
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
