Za nami dwie najważniejsze decyzje monetarne tego miesiąca. W ujęciu ogólnym zarówno FED, jak i EBC w oczach inwestorów wypadają dosyć „gołębio”, co cieszy rynkowe byki oraz wznosi indeksy w Europie i USA na nowe tygodniowe maksima. Dlaczego tak się dzieje oraz jakie czynnik mają główne przełożenie na obecne notowania rynkowe?
Tematem kluczowym, jakby mogło się na pierwszy rzut oka wydawać, nie są same podwyżki stóp, ponieważ było one niemal w 100% wyceniane przez rynek. Diabeł tkwi w szczegółach, a mianowicie w narracji bankierów co do przyszłych decyzji wrześniowych. W tej materii mogliśmy usłyszeć, że obecna polityka obydwu banków jest już na poziomie restrykcyjnym, co otwiera drogę do ewentualnej decyzji o zatrzymaniu cyklu podwyżek stóp procentowych w USA oraz strefie euro.
Co jednak istotne, bankierzy zastrzegli, że ewentualne pauzy mogę nie oznaczać, że stopy w obecnym cyklu nie zostaną już wcale podniesione. Wysuwa się tu więc narracja ewentualnego powrotu presji inflacyjnej w przyszłości (przed czym banki centralne chcą się zabezpieczyć). Na ten moment kluczowym aspektem wydaje się więc obserwowanie, jakie światło na gospodarkę będą rzucały dane makro, które poznamy do czasu wrześniowych decyzji banków.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąW tej materii nie sposób nie wspomnieć jest o dzisiejszych raportach makro z USA. Amerykańskie dane z rynku pracy i PKB znacznie przewyższyły oczekiwania. Claimsy wypadły na poziomie 221 tys. wobec spodziewanego wzrostu do 235 tys. z poprzednich 228 tys. Odczytowi towarzyszył również zupełnie nieoczekiwany spadek wniosków kontynuowanych do 1,69 mln wobec 1,75 mln poprzednio. Mocne odczyty mogą zwiastować także pozytywne zaskoczenie NFP. PKB USA w II kw. znacznie pobiło prognozy i wskazało na dynamikę 2,4% wobec 2% odnotowanych poprzednio i 1,8% prognozowanych przez analityków. Gospodarka USA pokazała olbrzymią siłę i pozostaje mocna mimo rekordowego od ponad 40 lat cyklu podwyżek stóp FED. Z drugiej jednak strony dynamika kwartalna inflacji bazowej PCE wypadła poniżej oczekiwań inwestorów, co pomimo dobrych danych, które mogłyby faworyzować następne podwyżki, nieco takowe szanse ogranicza.
Sam rynek giełdowy nie reaguje jednak tylko i wyłącznie na komentarze bankierów centralnych. Koniec sesji europejskiej przyniósł nieznaczne osłabienie tutejszego rynku bankowego, który po decyzji EBC o zaprzestaniu wypłat odsetek od środków przeznaczonych na rezerwy obowiązkowe, wymazał część dziennych zysków (dla benchmarku europejskich banków). Co więcej, Wall Street wznosi się na nowe tygodniowe szczyty dzięki zwyżkom akcji spółki Meta Platforms, która zaskoczyła pozytywnie inwestorów wynikami kwartalnymi, dając nadzieję na odreagowanie branży cyfrowej reklamy. Do pełnego obrazu wyników BigTech brakuje już tylko raportu Amazon, Apple i Nvidia. Jak dotąd ogólny obraz wyników technologicznych molochów wypada pozytywnie - odstaje nieco Microsoft, którego słabość może zwiastować ew. słabszy raport Intela, który przedstawi wyniki po dzisiejszej sesji. Przy mocnej gospodarce, spadającej inflacji i Fedzie zbliżającym się do końca cyklu podwyżek stóp Wall Street wydaje się mieć w rękach silne argumenty, by kontynuować wzrosty.
Mateusz Czyżkowski
Analityk Rynków Finansowych XTB
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
