Immersion z dywergencją wobec NASDAQ 📈 Walory zyskują po o nowym programie skupu akcji

Walory spółki z branży technologii haptycznej Immersion (IMMR.US) zyskały na wczorajszej sesji blisko 8% i przed otwarciem notowane są 3% wyżej ponieważ inwestorzy optymistycznie przyjęli informację o nowym, wartym 50 mln USD programie skupu akcji oraz specjalnej dywidendzie, którą firma zamierza podzielić się z akcjonariatem. Wczorajsze wzrosty miały miejsce na wysokim, blisko trzykrotnie wyższym od średniej wolumenie. 

• W oparciu o dobre wyniki operacyjne Spółki w 2022 roku zarząd poinformował o wypłacie specjalnej dywidendy jako dodatku do niedawno zadeklarowanej  kwartalnej dywidendy w wysokości 0,03 USD na akcję;
• Rada Dyrektorów Immersion zatwierdziła nowy program odkupu akcji w wysokości do 50 milionów dolarów na rok 2023 przy czym czas, cena i wielkość ewentualnych odkupów będzie zależała od wielu czynników m.in. od ceny rynkowej akcji firmy oraz ogólnych warunków rynkowych i ekonomicznych. Oczywiście przyjęty program może zostać w każdej chwili przerwany lub zawieszony. W 2022 roku, w ramach którego spółka odkupiła łącznie 2 542 065 akcji (prawie 7,5% akcji pozostających w obrocie);
• Eric Singer został mianowany Prezesem i Dyrektorem Generalnym (CEO). Rada Dyrektorów stwierdziła, że wierzy, iż znaczące doświadczenie Singera w zakresie operacji, transakcji i alokacji kapitału wraz z doświadczeniem technologicznym pomoże w długoterminowym tworzeniu wartości dla akcjonariuszy;
• Poprzedni CEO, Franic Jose obejmie poprzednią rolę głównego radcy prawnego i będzie nadzorował bieżące działania Spółki w zakresie licencjonowania własności intelektualnej (ponad 2000 patentów w zakresie technologii haptycznej);

Eric Singer jako nowy CEO komentował bieżące wydarzenia i biznes spółki:  "Immersion posiada unikalny zestaw aktywów, a zaząd podwaja swoje wysiłki, aby tworzyć warunki stopniowego wzrostu wartości w długim okresie. W ciągu ostatnich dwóch lat udało nam się znacząco zwiększyć rentowność, co pomogło wzmocnić bilans dzięki rekordowym poziomom gotówki i inwestycji. Mamy teraz wiele narzędzi do zwiększania wartości dla akcjonariuszy, równolegle do naszych działań związanych z monetyzacją naszej własności intelektualnej, co obejmuje zawieranie nowych umów licencyjnych i odnawianie istniejących licencji, a także naszą strategię prowadzenia sporów sądowych, w tym nasz ostatni pozew przeciwko Meta Platforms. Nasza specjalna dywidenda i program odkupu akcji podkreślają naszą elastyczność finansową w zakresie zwrotu wartości dla akcjonariuszy w bardzo niepewnym otoczeniu makroekonomicznym"

• Spółka wypłaci specjalną dywidendę w wysokości 0,10 USD za akcję w dniu 30 stycznia, dniem ex-date będzie 15 stycznia. Dodatkowo standardowa dywidenda wyniesie 0,03 USD za akcję, jej pay-date oraz ex-date będzie zbieżny z dywidendą specjalną.

Eric Singer zarządzający funduszem inwestycyjnym VIEX Capital, który operuje w branży nowych technologii w ostatnim czasie intensywnie skupował akcje Immersion,.Ostatni zakup miał miejsce 1 grudnia, po cenie 7,29 USD za walor. Źródło: Finviz

W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje Immersion były intensywnie skupowane przez podmioty związane ze spółką, co istotne transakcji sprzedaży niemal nieodnotowano, poza wyjątek w postaci 1000 sprzedanych akcji, wartych blisko 5800 USD. Osob yblisko związane z Immersion tzw. insiderzy posiadają obecnie ponad 5% walorów spółki. Źródło: SimplyWallStreet

• Wobec spadków technologicznych gigantów na rynku niedźwiedzia często spotykanym zjawiskiem jest powrót inwestorów do 'zapomnianych akcji'. Jednymi z takich wydaje się być Immersion, spółka o niewielkiej kapitalizacji. Część inwestorów może interesować się walorami firmy wobec coraz szerszemu zastosowaniu technologii haptycznej umożliwiającej przenoszenie dotyku na odległość oraz wchodzenie w interakcję z cyfrową technologią (m.in. urządzenia VR i kontrolery, kokpity samochodów, samolotów, medycyna, przemysł precyzyjny);
• Część analityków uważa technologie haptyczną za jeden z fundamentów metawersji i rozwoju technologii VR w kierunku jak najwierniejszego oddania rzeczywistych wrażeń w wirutalnej rzeczywistości. Immersion ma na swoim koncie wygrane pozwy przeciwko Microsoftowi, Sony oraz ugodę z Apple. Niepewność jednak tworzy nierównomierna historycznie struktura zysków na akcje i niestabilne przychody firmy, uzależnione głównie od popytu na jej własność intelektualną;
• Od strony fundamentalnej wskaźnik C/Z dla spółki wynosi ok. 18 i jest blisko 20% niższy od mediany C/Z dla spółek z NASDAQ. Relacja ceny do wartości księgowej wynosi C/WK wynosi 1,65 i jest blisko dwukrotnie niższa od średniej spółek technologicznych. Marża netto w I, II i II kw. 2022 roku wyniosła odpowiednio 44%, 26% i 31,5%. Wskaźnik rentowności kapitału (ROE) wynosi ok, 8,5% i jest podobny do aktualnego wyniku Amazonu (AMZN.US). Wskaźnik PEG, spopularyzowany przez Petera Lyncha podaje kwotę w USD jaką inwestorzy mogą zainwestować w spółkę, aby otrzymać 1 dolara z jej zysków. Dla Immersion wskaźnik ten wynosi obecnie 0,54 wobec średniej 1,98 dla branży.

Wykres Immersion (IMMR.US) i US100, interwał D1. Wykres pokazuje dywergencję Immersion z indeksem NASDAQ (US100, kolor żółty). Akcje spółki wzrosły w ciągu ostatniego roku o blisko 34% wobec 34% spadków indeksu NASDAQ. Od początku nowego roku indeks stracił blisko 0,5% wobec 7% wzrostu spółki. Źródło: xStation5