Grodno (GRN.PL) opublikowało szacunkowe przychody za listopad, które w ujęciu r/r wskazują na utrzymanie się negatywnego trendu sprzedażowego. Spółka notowana jest obecnie na poziomach z dołków pandemicznych z 2020 r.
Na poziomie sprzedaży Grodno od czterech kwartałów raportuje przychody niższe w ujęciu r/r. Choć dynamika spadkowa wyhamowuje, a w 1Q24/25 (zakończonym w czerwcu) spółka uzyskała prawie płaską dynamikę, tak dalej wyniki wskazują na pogłębiającą się erozję kluczowych danych finansowych. W szczególności odbija się to na wyniku operacyjnym, który w ostatnim kwartale poprzedniego roku obrotowego po raz pierwszy od lat spadł do ujemnych wartości.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąMimo spadku notowań spółki do najniższych wartości od 2020 r., patrząc po wskaźnikach fundamentalnych spółka notowana jest na poziomie wskaźnika P/E w okolicach 14,75x, co oznacza (nie licząc 2024 r.) najwyższe poziomy od września 2021 r., co oznacza, że wciąż zysku spółki topnieją mocniej od wyceny rynkowej. Na poziomie EV/EBITDA (mniej zmiennego od wskaźnika P/E) spółka notowana jest na poziomach z 2023 r.
Dzisiejszy raport ze spółki wskazuje, że listopad nie przyniesie zmiany negatywnych trendów sprzedażowych. Spółka szacuje, że w tym miesiącu osiągnęła 95,7 mln zł przychodów, co oznacza spadek o -9% w ujęciu r/r. Wciąż przede wszystkim ciąży na wynikach segment OZE, który traci -13% r/r. Przede wszystkim wynika to z negatywnych trendów na rynku modułów fotowoltaicznych, ponieważ w ujęciu ilościowym spółka utrzymuje ciągły wzrost. Stąd w przypadku odbicia na rynku fotowoltaiki spółka wydaje się coraz mocniej usytuowana. Pytanie brzmi, czy w przypadku ewentualnego odbicia na rynku uda się utrzymać rosnący popyt na usługi spółki. Inwestorzy mogą za to pozytywnie odczytywać sytuację w segmencie e-commerce, w którym sprzedaż w listopadzie wzrosła do 12,9 mln zł (+8% r/r), a w ujęciu kwiecień-listopad: +23% r/r.
_b939b9ef2e.png)
Notowania Grodno spadają w okolicę dołków z drugiej połowy 2020 r. Wobec dynamicznego trendu spadkowego, w jaki notowania spółki weszły we wrześniu możliwa jest korekta trendu, stanowiąca odreagowanie mocnych spadków w okolicach 8,51 zł. Dalej jednak fundamentalne przesłanki wskazują na słabość całego sektora, a wzmożona konkurencja w segmencie elektrotechnicznym wciąż stanowi presję na marże spółki. Źródło: xStation
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
