Rynki czekają na decyzję Europejskiego Banku Centralnego o (14:15)i konferencję Lagarde (14:45) 📊
- Oczekuje się, że na najbliższym posiedzeniu EBC obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych.
- Przewiduje się, że inflacja zasadnicza spadnie poniżej 2% na początku 2025 roku.
- Gospodarka strefy euro pozostaje powolna, a ryzyko dla wzrostu jest skierowane w dół
- Christine Lagarde podkreśliła w Davos potrzebę reform strukturalnych oraz luzowania polityki w strefie euro
- Oczekuje się, że EBC obniży stopy procentowe o 100 punktów bazowych w tym roku, z potencjalnym spowolnieniem tempa luzowania po marcu.
Cięcie stóp w centrum uwagi
Europejski Bank Centralny (EBC) jest gotowy obniżyć swoją główną stopę procentową o 25 punktów bazowych na dzisiejszym posiedzeniu, zgodnie z oczekiwaniami rynku. Posunięcie to wynika z ciągłych sygnałów ze strony przedstawicieli EBC, że luzowanie polityki pieniężnej będzie nadal równoważyć słabość gospodarczą, zapewniając jednocześnie, że inflacja będzie spadać.
- Ponadto oczekuje się, że w 2025 r. EBC obniży stopy procentowe łącznie o 100 punktów bazowych. Jednakże, podczas gdy poluzowanie polityki pieniężnej w styczniu i marcu wydaje się prawdopodobne, tempo cięć może następnie spowolnić.
- Do połowy roku decydenci dokonają ponownej oceny warunków gospodarczych, w szczególności w odniesieniu do inflacji usługowej, przed podjęciem decyzji o dalszych obniżkach.
- Obecnie rynek wycenia 100% szans na obniżkę stóp o 0,25% na dzisiejszym posiedzeniu EBC. Co więcej, do końca roku inwestorzy wyceniają od 3 do 4 obniżek stóp, co implikuje stopę depozytową w grudniu między 2,00% a 2,25%.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąŹródło: Bloomberg Finance LP.
Oczekiwania inflacyjne
Pomimo kilku ostatnich wzrostów, szerszy trend dezinflacyjny utrzymuje się. Prognozy EBC wskazują, że inflacja zasadnicza prawdopodobnie spadnie poniżej celu 2% w I kwartale 2025 r., napędzana efektami bazowymi cen energii i umiarkowaną inflacją usług. Podczas gdy inflacja bazowa pozostaje nieco lepka, presja ze strony marż zysku i kosztów pracy zmniejszyła się, co sugeruje dalszy spadek tempa wzrostu cen.
Źródło: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Niski wzrost gospodarczy
Gospodarka strefy euro nadal boryka się z trudnościami, a ryzyko przechyla się w dół. Ostatnie dane ekonomiczne wskazują na słabe wydatki konsumenckie i powolne inwestycje biznesowe, częściowo zaostrzone przez niepewność co do polityki handlowej USA.
Najnowsze dane o PKB za IV kwartał 2024 r. zostały opublikowane dzisiaj, potwierdzając dalsze spowolnienie gospodarki strefy euro. W ujęciu kwartał do kwartału gospodarka UE pozostała na niezmienionym poziomie, natomiast w ujęciu rok do roku wzrosła jedynie o 0,9%, poniżej oczekiwań na poziomie 1%. Źródło: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Stanowisko Lagarde w Davos
Podczas Światowego Forum Ekonomicznego w Davos prezes EBC Christine Lagarde potwierdziła potrzebę dalszego luzowania polityki pieniężnej, podkreślając jednocześnie znaczenie reform strukturalnych. Zwróciła uwagę na wyzwania stojące przed strefą euro, w tym niepewność geopolityczną i fragmentację finansową, ale utrzymała, że ryzyko inflacyjne jest w dużej mierze zrównoważone. Lagarde przyznała również, że debata na temat neutralnej stopy procentowej zyskuje na popularności wśród decydentów.
Implikacje rynkowe
Gołębie nastawienie EBC i słabość europejskiej gospodarki są już od pewnego czasu wyceniane przez rynek, co znajduje odzwierciedlenie w kursie EUR. Jednak trend spadkowy na EURUSD wynika nie tylko ze słabości EUR, ale także z bardzo silnego USD.
EURUSD (D1)
Ostatnie odbicie EURUSD było wspierane przez silny spadek rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.Kurs EURUSD zatrzymał się jednak na kluczowym poziomie wsparcia i obecnie wznowił spadki. Dzisiaj EURUSD spadł o 0,10%, a euro jest jedną z najsłabszych walut G10 tuż przed decyzją EBC. Rynek oczekuje gołębiego nastawienia Lagarde. Ponieważ ta perspektywa wydaje się być już wyceniona, większa zmienność pary walutowej może być spowodowana nieoczekiwanie nieco bardziej jastrzębimi komentarzami. Na ten moment prawdopodobieństwo realizacji takiego scenariusza pozostaje jednak niskie.
Źródło: xStation 5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
