🏛️Rynek pieniężny wycenia 25 punktową obniżkę stóp podczas dzisiejszego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego
Czego oczekiwać od dzisiejszej decyzji EBC?
- Powszechnie oczekuje się, że EBC obniży stopy o kolejne 25 pb, ponieważ ryzyko stagnacji gospodarczej wzrosły wraz z wprowadzeniem ceł zwrotnych przez USA.
- Swapy ten scenariusz już niemal w pełni wyceniły, jeśli chodzi o dzisiejszą decyzję.
- Rada Prezesów może podkreślić, że stopy są obecnie bliskie wartości neutralnych, ale nie wyklucza to dalszych obniżek w obliczu dalszych zmian w polityce handlowej.
- Rynek długu również wskazuje na zejście stóp w Strefie Euro poniżej 2% do końca 2025 roku.
Deflacja cen energii otwiera drogę do luzowania
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Otwórz konto Konto treningowe Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąNajświeższe dane PPI z Niemiec wskazują na wyhamowanie jednego z największych czynników proinflacyjnych w Strefie Euro, tj. cen energii. Przez ostatnie miesiące ceny energii pojawiały się w oświadczeniach przedstawicieli EBC jako “ale” w ramach odzyskiwania kontroli nad dynamiką cen, motywując ostrożne schodzenie z restrykcyjnego poziomu stóp. Tymczasem marcowe dane z Niemiec wskazują na rekordowy spadek kosztów surowców energetycznych wszelkiej maści, a deflacja w sektorze wyniosła 3,6% w ujęciu r/r oraz 2,8% m/m.
Inflacja w Strefie Euro znajduje się lekko ponad 2%, jednak wynika to z naturalnego zwolnienia transmisji polityki monetarnej wraz ze zbliżaniem się do celu. Źródło: XTB Research na podstawie danych z Macrobond.
Rynek pieniężny wycenia niemal trzy pełne obniżki stóp przed końcem 2025 roku. Źródło: Bloomberg Finance L.P.
Euro bezpieczną przystanią pomimo ryzyka słabego wzrostu
Wczorajsze słowa Jerome Powella, iż mandat Fedu zostanie wystawiony na próbę z obu stron skutecznie oddaliły nadzieję na powrót obniżek w USA oraz dodały jeszcze więcej niepewności wobec tego co czeka amerykańską koniunkturę w 2025 roku. Polityka handlowa Donalda Trumpa budzi jednak obawy zarówno o sytuację w USA, jak i na całym świecie, o czym świadczy seria zrewidowanych w dół prognoz wzrostu dla największych gospodarek.
Już uporczywa stagnacja w Strefie Euro zostanie zatem wystawiona na próbę, jednak w sytuacji dostrzega się motywację na bardziej aktywne wspieranie konkurencyjności na Starym Kontynencie. Pomimo obniżonych prognoz PKB, oczekiwania ekspansji fiskalnej w Niemczech, dalsze luzowanie polityki monetarnej oraz stabilność instytucjonalna Europy względem USA zwiększają zaufanie wobec euro, które potencjalnie może zastąpić dolara jako waluta rezerwowa w czasach rekordowej niepewności.
Źródło: Bloomberg Economics
Rentowności niemieckich 2-latek spadły poniżej symbolicznych 2%, jednak euro utrzymuje ostatnie zyski pomimo jastrzębiego Fedu. Powodem jest kryzys zaufania wobec dolara i niepewność wobec sytuacji gospodarczej w USA. Źródło: XTB Research.
Para EURUSD wybiła się na najwyższe poziomy obserwowane od lutego 2022 roku. Patrząc na interwał W1 i wskaźnik RSI możemy zauważyć, że ostatnie wzrosty wzniosły parę powyżej strefy 70 punktów, która dla historycznych notowań stanowiła interesującą strefę ograniczającą dalsze dynamiczne ruchy.
Źródło: XTB
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
