📅Dzisiaj EBC obniży stopy procentowe o 14:15. Reakcja na euro zależeć będzie od dalszych planów
Według szefa banku centralnego w Portugalii dzisiejsza decyzja będzie „łatwa”. Oznacza to, że stopy procentowe EBC będą obniżone o 25 punktów bazowych. Rynek wycenia prawdopodobieństwo tej decyzji minimalnie powyżej 100%. Kluczowa będzie jednak komunikacja banku oraz prognozy na przyszłość, co może zadecydować o reakcji na EURUSD. Oczywiście należy też pamiętać o wpływie innych wydarzeń jak decyzja Fed w przyszłym tygodniu czy publikacja danych makroekonomicznych nie tylko ze strefy euro, ale również z USA.
Oczekiwania rynkowe
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną- Konsensus wśród analityków jasno wskazuje na obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych.
- Będzie to druga obniżka w obecnym cyklu. EBC zapowiadał, że każda decyzja podejmowana jest osobno, ale EBC może pauzować dłużej niż jedno posiedzenie przed kolejną decyzją o obniżce
- Sugeruje to, że kolejna obniżka po wrześniowej możliwa będzie w grudniu. Wtedy poznamy kolejny zestaw projekcji makroekonomicznych
- Oczekuje się, że większość projekcji makroekonomicznych zostanie utrzymana bez zmian, z możliwym obniżeniem perspektywy wzrostu gospodarczego za rok obecny, bazując na słabych danych PMI czy ograniczonym wzroście w niektórych gospodarkach
- Inflacja ma wrócić do celu w drugiej części 2025 roku i spaść poniżej celu w 2026 roku
- Według przewidywań rynku stopa depozytowa będzie obniżona w perspektywie 12 miesięcy do poziomu 2,5% z obecnego poziomu 3,75% (perspektywa cięcia na każdym posiedzeniu na koniec kwartału)
- Zdecydowana większość członków w EBC jest nastawiona bardziej jastrzębio, ale nie można wykluczyć złagodzenia komunikacji, biorąc pod uwagę słabe dane makroekonomiczne oraz spadek dynamiki płac, który pozostaje kluczowy z perspektywy EBC
Inflacja w strefie euro spadła za sierpień do poziomu 2,2%. Inflacja bazowa pozostaje nieco podwyższona na poziomie 2,8%. Dosyć wyraźnie spadła dynamika płac negocjowanych, co jest ważnym wskaźnikiem z perspektywy EBC. Z drugiej strony EBC wciąż ma problem z inflacją w sektorze usług, która pozostaje stabilna powyżej 4%. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Duża część członków EBC pozostaje jastrzębia, dlatego szanse na przyspieszenie tempa obniżek jest raczej nikłe. Oczywiście istnieje przestrzeń do większej ilości obniżek, biorąc pod uwagę stagnację w europejskiej gospodarce. Źródło: Bloomberg Finance LP
Rentowności obligacji sugerują, że stopa procentowa docelowo powinna znaleźć się w okolicach 2,25-2,5%. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Jak zareaguje rynek?
Dzisiejsza decyzja jest w pełni wyceniona przez rynek. Uczestnicy rynku oczekują raczej wyważonej komunikacji ze strony Christine Lagarde podczas konferencji, która odbędzie się o 14:45. Lagarde utrzymuje neutralne nastawienie na ostatnich posiedzeniach wskazując, że decyzje będą podejmowane z posiedzenia na posiedzenie. Teoretycznie utrzymanie obecnego tonu powinno wspierać euro, biorąc pod uwagę prawdopodobieństwo szybszych obniżek ze strony Fed niż w EBC. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w strefie euro pozostaje słabsza.
Jakiekolwiek zmiękczenie komunikacji ze strony EBC może jednak wyraźnie osłabić euro, gdyż może to zasugerować większą ilość obniżek stóp procentowych. Nie jest to jednak scenariusz bazowy. Utrzymanie obecnego tonu i wskazanie, że stopy nie muszą być szybko obniżane ze względu na istniejące ryzyko inflacyjne (stwierdzenia o inflacji usługowej czy niewystarczający spadek dynamiki płac) mogą umocnić euro. W pierwszym scenariuszu możliwe będzie przebicie wsparcia w okolicach 1,10 i dalszy spadek w kierunku wsparcia na 1,0950. Z drugiej strony wydaje się, że euro powinno odrobić straty i para powinna przetestować poziom 1,1050. Biorąc pod uwagę wysokie pozycjonowanie na euro, wsparcie ze strony inwestorów na odbicie pozostaje znaczące.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
