EBC ma podnieść stopy procentowe o 14:15
Close call
Decyzja Europejskiego Banku Centralnego dotycząca stóp procentowych nie jest jednoznaczna. Inflacja pozostaje wysoko, ale z drugiej strony gospodarka europejska chyli się ku recesji. Niemniej rynek spodziewa się, że EBC zdecyduje się na podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych i będzie to prawdopodobnie ostatnia podwyżka w cyklu. Obecnie stopa depozytowa wynosi 3,75% i oczekuje się, że stopa osiągnie swój szczyt na poziomie 4%.
Co musimy wiedzieć przed decyzją ECB?
-
Inflacja CPI w strefie euro utrzymała się na poziomie 5,3% r/r w sierpniu, przy oczekiwaniu spadku do poziomu 5,1% r/r. Było to związane m.in. z mniejszym spadkiem cen energii w ujęciu rocznym niż w poprzednich miesiącach
- Miesięczny wzrost cen wyniósł 0,6% m/m w sierpniu
- Inflacja bazowa CPI spadła do 5,3% r/r z poziomu 5,5% r/r
- PMI dla przemysłu z Niemiec odbiło nieznacznie w sierpniu do 39,1 punktów, ale dalej wyraźnie wskazuje na recesję
- PMI dla strefy euro odbiło do 43,7 punktów. PMI dla usług w strefie euro również pozostają poza strefą ekspansji
- EBC opublikuje również nowe projekcje makroekonomiczne. Plotki wskazują na to, że projekcje mają pokazać utrzymanie się inflacji CPI powyżej 3%, co miało przekonać decydentów o głosowaniu nad podwyżką
- Oświadczenie EBC w lipcu wskazywało na to, że „kolejna podwyżka we wrześniu będzie potrzebna, jeśli nie będzie wystarczająco dużo dowodów na to, że dotychczasowe zacieśnianie polityki monetarnej było wystarczające, aby doprowadzić do spadku inflacji bazowej do celu w terminie prognozy”
- Od lipca nie poznaliśmy danych, które wskazywałyby na większe spadki inflacji. Jedynie gospodarka została wyraźnie schłodzona, co mogłoby dawać szanse na szybsze spadki inflacji w przyszłości. Z drugiej strony pojawiły się obawy również wśród niektórych bankierów EBC, że zacieśnienie było nadmierne
- Jeśli EBC nie dokona podwyżki stóp procentowy, możliwy jest scenariusz „jastrzębiego utrzymania stóp procentowych bez zmian”, podobnie jak było to w przypadku decyzji Fed w czerwcu. W takim wypadku kolejnym terminem na podwyżkę byłby prawdopodobnie grudzień.
Inflacja w strefie euro pozostaje wysoko i w przypadku kluczowych gospodarek zaczyna odbijać. Biorąc pod uwagę oświadczenie EBC z lipca dotyczące dowodów na dalszy spadek inflacji do celu w terminie prognozy, powinniśmy oczekiwać podwyżki stóp procentowych. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Indeksy PMI w strefie euro dla przemysłu wskazują na recesję, co jest czynnikiem, który EBC z pewnością bierze pod uwagę. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Rynek wycenia ponad 60% prawdopodobieństwo podwyżki podczas dzisiejszego posiedzenia. Źródło: Bloomberg Finance LP
Jak zareaguje rynek?
DE30 kolejny raz testuje okolice poziomu 15600 punktów. Tuż przed decyzją EBC udało się obronić ten poziom, ale jastrzębi wydźwięk decyzji (deklaracja możliwych kolejnych podwyżek) mogłoby doprowadzić do próby przebicia tego poziomu. W takim wypadku DE30 może skierować się do kolejnego ważnego poziomu w okolicach poziomu 15425, który znajduje się powyżej dolnego limitu klina rozszerzającego się. Z drugiej strony, jeśli EBC zakomunikuje koniec podwyżek, możliwe szybkie wzrosty w kierunku kluczowego oporu w okolicach 16000 punktów, gdzie znajdują się obecnie średnie 50 i 100 SMA. Po drodze znajduje się opór przy zniesieniu 78.6 przy poziomie 15800 punktów.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
