Bank Anglii ma ogłosić swoją kolejną decyzję w sprawie polityki pieniężnej dziś o godzinie 13:00. Oczekuje się, że bank nie obniży stóp procentowych, ale znaczenie spotkania wzrosło wczoraj, kiedy dane o CPI w Wielkiej Brytanii za maj pokazały, że inflacja zasadnicza osiągnęła cel 2% po raz pierwszy od 2021 roku. Przyjrzyjmy się, czego oczekuje się od dzisiejszego posiedzenia BoE i co jest na nim wyceniane.
Czego rynki oczekują od BoE?
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąEkonomiści i rynki pieniężne są zgodni co do tego, że nie zobaczymy dziś szansy na zmianę poziomu stóp procentowych w Wielkiej Brytanii.
Żaden z ponad 40 ekonomistów ankietowanych przez Bloomberga nie spodziewa się, że Bank Anglii zmieni dziś stopy procentowe. Oczekuje się, że decyzja o utrzymaniu stóp na niezmienionym poziomie zostanie podjęta stosunkiem głosów 7-2 (7 głosów za utrzymaniem i 2 za obniżką) - podobnie jak miało to miejsce w maju. Oczekuje się, że członkowie BoE Dhingra i Ramsden utrzymają swoje gołębie nastawienie i nadal będą głosować za obniżkami.
Rynki pieniężne wyceniają obecnie mniej niż 2% szans na obniżkę stóp przez Bank Anglii i około 35% szans na obniżkę stóp przez BoE na sierpniowym posiedzeniu. Jednak wycena na wrzesień sugeruje ponad 70% szans na obniżkę stóp przez Bank Anglii o 25 punktów bazowych.
Rynki pieniężne nie wyceniają obniżki stóp na dzisiejszym lub sierpniowym posiedzeniu, ale widzą ponad 70% szans na obniżkę o 25 punktów bazowych we wrześniu. Źródło: Bloomberg Finance LP
Za wcześnie na cięcie, ale inwestorzy będą szukać wskazówek
To, że dzisiejsze posiedzenie nie powinno skutkować zmianą poziomu stóp, nie oznacza, że będzie to wydarzenie bez znaczenia. Wczoraj rano opublikowano dane o CPI w Wielkiej Brytanii za maj, które pokazały, że inflacja zasadnicza powróciła do celu 2% po raz pierwszy od 2021 roku! Jest to ważne wydarzenie, mimo że mniej zmienna miara bazowa nadal znajduje się powyżej celu (3,5%). Chociaż jest mało prawdopodobne, aby zachęciło to BoE do obniżenia stóp procentowych już dziś, Bank może zaoferować pewne wskazówki, że obniżki stóp wkrótce nadejdą. Wyraźna wskazówka nie jest jednak scenariuszem bazowym, ponieważ oczekuje się, że BoE zachowa swój poprzedni przekaz, kładąc coraz większy nacisk na nadchodzące publikacje danych.
Kolejnym czynnikiem, który sprawia, że obniżka stóp procentowych jest mało prawdopodobna, jest kwestia polityczna - wybory w Wielkiej Brytanii odbędą się na początku lipca, a banki centralne zwykle powstrzymują się od nieoczekiwanych ruchów politycznych przed takimi wydarzeniami, aby nie zostać oskarżonym o motywacje polityczne. To, co dodatkowo wspiera pogląd, że Bank Anglii pozostanie dziś ostrożny, to okres przedwyborczego blackoutu. Bank Anglii odwołał wszystkie publiczne oświadczenia po ogłoszeniu wyborów powszechnych, co oznacza, że jeśli rynki źle zinterpretują dzisiejszą decyzję, Bank nie będzie w stanie jej wyjaśnić do 4 lipca 2024 r. (data wyborów).
Inflacja CPI w Wielkiej Brytanii powróciła do celu 2% w czerwcu tego roku po raz pierwszy od 2021 roku. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Spojrzenie na GBPUSD
Jak już wspomnieliśmy, jest bardzo mało prawdopodobne, że Bank Anglii zaskoczy dziś decyzją inną niż utrzymanie stóp na niezmienionym poziomie. Wyraźniejsza wskazówka, że obniżka stóp nastąpi na kolejnym posiedzeniu w sierpniu, byłaby postrzegana jako gołębia niespodzianka i prawdopodobnie spowodowałaby osłabienie GBP. Z drugiej strony sugestia, że obniżki stóp nie nastąpią do IV kwartału 2024 r. lub że w ogóle nie nastąpią w tym roku, byłaby jastrzębią niespodzianką i spowodowałaby umocnienie GBP. Jednak, jak już wspomnieliśmy, Bank Anglii prawdopodobnie będzie dziś ostrożny ze względu na zbliżające się wybory. Biorąc to pod uwagę, ruchy na rynku GBP mogą być ograniczone.
Patrząc na wykres GBPUSD na interwale D1 widzimy, że para cieszyła się silnymi wzrostami pod koniec kwietnia i w maju, ale w czerwcu zaczęła handlować w bok. Od tego czasu ruchy cenowe były ograniczone do przedziału 1,2700-1,2800. Niedźwiedzie próbowały ostatnio zepchnąć parę poniżej dolnego ograniczenia tego zakresu, ale wybicie w dół okazało się krótkotrwałe i para powróciła powyżej poziomu 1,2700.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
