Raport o CPI w USA i komunikat FOMC skupiły wczoraj uwagę inwestorów. Niższe niż oczekiwano dane o CPI wywołały silną gołębią reakcję na rynkach i chociaż nowy "dot-plot" z FOMC był raczej jastrzębi, nie był wystarczająco zachowawczy, aby zrównoważyć te ruchy rynkowe. To jednak nie koniec wydarzeń związanych z najważniejszymi bankami centralnymi w tym tygodniu - inwestorzy otrzymają ogłoszenie polityki Banku Japonii podczas nadchodzącej sesji Azji i Pacyfiku (zwykle między 4:00 a 6:00 rano). Rzućmy okiem na to, co może zrobić Bank Japonii!
Czego oczekują rynki?
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąPowszechnie oczekuje się, że Bank Japonii utrzyma swoją stopę procentową bez zmian w docelowym zakresie 0,00-0,10% na posiedzeniu w tym tygodniu. Takiego wyniku spodziewają się wszyscy z 58 ekonomistów ankietowanych przez Bloomberga. Rynki pieniężne mają mniej niż 5% szans na podwyżkę stóp przez BoJ na jutrzejszym posiedzeniu.
Bank Japonii może jednak zdecydować się na zmiany w programie skupu obligacji. Mianowicie, rosną oczekiwania, że BoJ zdecyduje się na spowolnienie tempa zakupów obligacji z obecnego miesięcznego tempa 6 bilionów JPY (około 38,2 miliarda dolarów). Ponad połowa ekonomistów ankietowanych przez Bloomberga spodziewa się, że BoJ ograniczy zakupy obligacji.
Rynki pieniężne wyceniają mniej niż 5% szans na jutrzejszą podwyżkę stóp procentowych Banku Japonii. Źródło: Bloomberg Finance LP
Za wcześnie na kolejną podwyżkę stóp
Japońska inflacja ostatnio znacznie spowolniła, ale pozostaje powyżej celu, co daje BoJ przestrzeń do zacieśnienia polityki. Jednak PKB skurczył się w pierwszym kwartale, a gospodarka potrzebuje raczej wsparcia monetarnego niż zacieśnienia. To sprawi, że trudno będzie jeszcze uzasadnić podwyżkę stóp procentowych, a oczekuje się, że Bank Japonii zacieśni politykę poprzez ograniczenie zakupów obligacji. Ograniczenie bilansu zostało już ogłoszone przez BoJ na początku tego roku, ale inwestorzy będą zwracać uwagę na tempo redukcji. Bank Japonii kupuje obecnie obligacje o wartości 6 bln JPY (około 38,2 mld USD) miesięcznie. Oczekuje się redukcji do 4-5 bilionów JPY, przy czym każde większe cięcie będzie jastrzębim scenariuszem.
Obserwowane będą również wszelkie wskazówki dotyczące kolejnej podwyżki stóp procentowych. Rynki wyceniają obecnie ponad 60% szans na podwyżkę stóp o 10 punktów bazowych w lipcu. Potwierdzenie lub silne sugestie lipcowej podwyżki będą wspierać japońskie rentowności i JPY. Jest jednak mało prawdopodobne, że Bank Japonii zobowiąże się do jakiejkolwiek ścieżki stóp w drugiej połowie roku i raczej utrzyma podejście wyczekujące. Rynki wyceniają zacieśnienie o ponad 20 punktów bazowych do końca 2024 roku.
Spojrzenie na wykres EURJPY
EURJPY zatrzymał główny ruch wzrostowy i rozpoczął korektę spadkową. Patrząc na wykres na interwale H1 widzimy, że para notuje spadki po trzech nieudanych próbach przebicia strefy oporu 170,70. Jednak krótkoterminowa linia trendu spadkowego i 200-godzinna średnia krocząca (fioletowa linia) zostały ostatnio przełamane, a para przetestowała później opór 170,00. Bykom nie udało się utrzymać impetu i para skorygowała się, ale odrobiła część strat po udanym re-teście 200-godzinnej średniej.
Jastrzębia niespodzianka ze strony Banku Japonii, taka jak znaczne ograniczenie skupu obligacji i potwierdzenie lipcowej podwyżki, może zapewnić pewne wsparcie dla JPY i zepchnąć EURJPY z powrotem poniżej 200-godzinnej średniej kroczącej. Z drugiej strony gołębia niespodzianka, np. brak zmiany tempa skupu obligacji, może osłabić JPY i pchnąć parę w kierunku ostatnich maksimów powyżej 170,00.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
