Fed podejmie dzisiaj kluczową i ostatnią decyzję w tym roku o 20:00 ❗
- Dzisiejsza decyzja Fed może być najważniejszą w tym roku
- Oczekuje się szybszego taperingu QE i wskazówek dotyczących podwyżek stóp
- Decyzja o 20:00, konferencja 20:30
Dlaczego dzisiejsze posiedzenie FOMC jest ważne?
Wśród inwestorów panuje zgoda co do tego, że ekstremalne oraz często rekordowe wyceny aktywów są w dużej mierze wynikiem bezprecedensowej polityki monetarnej. Banki centralne zareagowały na kryzys COVID zerowymi lub nawet ujemnymi stopami procentowymi i masowym dodrukiem pieniądza, zmuszając inwestorów do zaakceptowania wyższego ryzyka w pogoni za zyskami. Od początku 2020 r. wiele się jednak zmieniło, zwłaszcza w USA. Gospodarka napędzana przez rekordowe bodźce odbiła się bardzo szybko i uległa przynajmniej lekkiemu przegrzaniu. Gdziekolwiek spojrzeć, dane wspierają wzrosty inflacji - popyt jest bardzo silny, zaufanie biznesu jest najwyższe od 2 dekad, dynamika cen od prawie 4 dekad, a wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych najniższe od ponad 50 lat. Nie ma już wymówki dla Fed, aby opóźniać normalizację, co może oznaczać koniec” wspierającej" polityki.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych jako procent populacji USA są najniższe w historii, biorąc pod uwagę dostępne dane z ostatnich nieco ponad 50 lat. Źródło: Macrobond, XTB Research
Co zrobi Fed?
Najłatwiejsza część to większy tapering, czyli szybsze ograniczenie skupu aktywów. Oczekuje się, że Fed podwoi tempo ograniczania QE (do 30 mld USD miesięcznie) i zakończy je w pierwszym kwartale. Powinno również dojść do komunikacji wyższej ścieżki stóp procentowych poprzez dot-plot, czyli wykres zawarty w projekcjach makroekonomicznych publikowanych wraz z komunikatem. Zakładając jednak, że taper będzie szybszy (co jest bardzo prawdopodobne), uwaga skupi się na konferencji po posiedzeniu, gdzie inwestorzy będą starali się odpowiedzieć na pytanie, czy oczekiwania rynku co do pierwszej podwyżki stóp w maju są uzasadnione.
Jak mogą zareagować rynki?
Bardziej restrykcyjna polityka FOMC jest generalnie pozytywna dla USD i negatywna dla akcji i metali szlachetnych. Należy jednak pamiętać, że inwestorzy już teraz oczekują wyraźnie jastrzębiego Fedu. Aby wywołać wspomnianą reakcję, Fed musiałby być jeszcze bardziej jastrzębi (np. podkreślając, że warunki na rynku pracy zostały spełnione i teraz skupi się przede wszystkim na inflacji). Z drugiej strony, nawet jeśli dojdzie do szybszego taperingu, ale Fed będzie niejednoznaczny w kwestii stóp procentowych, rynki mogą zareagować w przeciwnym kierunku, czyli może dojść do realizacji zysków z ostatnich trendów rynkowych.
US100
Indeks US100 zachowywał się gorzej od innych indeksów na Wall Street w obliczu zagrożenia szybszej normalizacji polityki Fed. Indeks spadł do poziomu wyznaczonego przez zniesienie 78,6% ruchu wzrostowego zapoczątkowanego na początku grudnia. Później pojawiła się korekta wzrostowa, ale nie była ona tak duża jak poprzednia największa korekta wzrostowa w obecnym impulsie spadkowym. Kluczowym miejscem do obserwacji w najbliższym czasie jest strefa wsparcia znajdująca się powyżej 15.850 pkt.
Źródło: xStation5
GOLD
Od początku grudnia ruchy na rynku złota ograniczały się głównie do przedziału 1770 - 1790 USD. Poza fałszywym wybiciem w dół na początku miesiąca, cena złota poruszała się w trendzie bocznym, nie mogąc rozpocząć większego ruchu w żadnym kierunku. Dziś rano nastąpił spadek poniżej dolnej granicy przedziału, ale byki próbują wypchnąć cenę z powrotem ponad kluczowe wsparcie. Rynek wycenia obecnie dwie pełne podwyżki stóp procentowych w 2022 roku. Jeśli Fed nie spełni dziś tych oczekiwań, inwestorzy mogą zrealizować zyski z krótkich pozycji, co może doprowadzić do wyjścia w okolice górnego ograniczenia zakresu handlowego.
Źródło: xStation5
EURUSD
EURUSD osiągnął nowe tygodniowe minimum podczas wczorajszej sesji w godzinach wieczornych, gdy inwestorzy obstawiali umocnienie USD po posiedzeniu FOMC. Główna para walutowa próbuje dziś odreagować, jednak skala odbicia jest dość niewielka. Średnioterminowa strefa wsparcia pomiędzy zniesieniem 61,8% korekty wzrostowej z końca listopada a poziomem 1,1265 będzie kluczowa, jeśli Fed da dolarowi impuls do wzrostu. Należy pamiętać, że ECB ma również ogłosić decyzję w sprawie polityki monetarnej w tym tygodniu (czwartek, 13:45), ale nie powinna ona mieć tak dużego wpływu jak dzisiejsza decyzja FOMC.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
