Bank Rezerwy Australii (RBA) ma zaplanowane ogłoszenie swojej kolejnej decyzji dotyczącej polityki monetarnej podczas nadchodzącej sesji Azji-Pacyfiku. Decyzja będzie miała miejsce we wtorek o godzinie 6:30. Rynek oczekuje, że RBA utrzyma stopy procentowe po raz czwarty z rzędu na niezmienionym poziomie, który jest najwyższy od 12 lat. Może się jednak pojawić pewien jastrzębi sygnał, ponieważ inflacja spada wolniej niż oczekiwano. Przyjrzyjmy się szybko, czego można się spodziewać po tym spotkaniu.
Co się wydarzyło od ostatniego spotkania RBA z 19 marca 2024 r.?
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąPoprzednie spotkanie RBA odbyło się 18-19 marca 2024 r. Bank po raz trzeci z rzędu pozostawił stopy procentowe bez zmian, przy stopie referencyjnej w wysokości 4,35%, co było najwyższym poziomem od 12 lat. Bank centralny zmienił oświadczenie i usunął uwagę, że "nie można wykluczyć dalszego podwyższania", zastępując ją uwagą, że "niczego nie wyklucza". Jednak dane opublikowane od ostatniego spotkania były raczej jastrzębie, z rynkiem pracy nadal utrzymującym się na wysokim poziomie i danymi CPI za pierwszy kwartał, które pokazały mniejsze niż oczekiwano spowolnienie. Inflacja pozostaje powyżej celu RBA wynoszącego 2-3%, a gospodarka nadal radzi sobie dobrze, dlatego obniżenie stóp nie wydaje się rozsądne.
- Zmiana zatrudnienia w lutym wyniosła +116,5 tys. (prognoza: +39,7 tys.), napędzana wzrostem zatrudnienia w pełnym wymiarze godzin o 78,2 tys. Stopa bezrobocia spadła z 4,1% do 3,7%.
- Zatrudnienie w marcu niespodziewanie spadło o -6,6 tys. (prognoza: +7,2 tys.), ale spadek ten był całkowicie spowodowany zatrudnieniem w niepełnym wymiarze godzin. Zatrudnienie w pełnym wymiarze godzin wzrosło o 27,9 tys. Stopa bezrobocia nieznacznie wzrosła do 3,8% (prognoza: 3,9%).
- Dane CPI za I kwartał 2024 r. pokazały spowolnienie z 4,1% r/r do 3,6% r/r, więcej niż oczekiwane 3,4% r/r i wciąż powyżej celu. Miary bazowe CPI pozostają blisko lub powyżej 4%.
- Sprzedaż detaliczna w lutym wzrosła o 0,3% m/m, wolniej niż oczekiwane 0,4% m/m i 1,1% m/m w styczniu.
- Sprzedaż detaliczna spadła o 0,4% m/m w marcu pomimo oczekiwanego wzrostu o 0,2% m/m.
- Dane dotyczące rynku mieszkaniowego za luty i marzec rozczarowały, pokazując niespodziewane spadki zezwoleń na budowę.
- Wzrost kredytów sektora prywatnego spowolnił się w marcu.
- Indeks PMI dla sektora produkcyjnego wzrósł powyżej 49 pkt w kwietniu i pozostaje nieznacznie poniżej progu 50 pkt. Indeks PMI dla sektora usług nieco osłabł do 53,6, ale nadal pozostaje w obszarze wzrostu.
Inflacja CPI w Australii znacznie spowolniła od szczytu w 2023 r., ale wciąż pozostaje powyżej celu RBA wynoszącego 2-3%. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Czego oczekują rynki?
Ekonomiści ankietowani przez agencje Bloomberg i Reuters oczekują, że stopy procentowe pozostaną bez zmian, a stopa referencyjna wyniesie 4,35% po raz czwarty z rzędu. Rynek pieniężny również wycenia, że nie dojdzie do obniżki. Na rynkach wyceniane jest zaledwie 9% szansy na obniżenie stóp procentowych o 25 punktów bazowych. Najnowsze jastrzębie dane z australijskiej gospodarki znacznie przesunęły przewidywaną obniżkę, a rynki pieniężne teraz oczekują, że stopy procentowe pozostaną na obecnym poziomie przez resztę 2024 roku.
Rynki oczekują, że RBA pozostawi stopy procentowe bez zmian jutro i przez resztę 2024 roku. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Na co zwrócić uwagę?
Rynek i ekonomiści oczekują braku zmian. Jeśli RBA miałoby zaskoczyć ruchem stóp procentowych, bardziej prawdopodobne byłoby podwyższenie niż obniżenie. Jednak mimo że ostatnie dane były raczej jastrzębie, z inflacją powyżej prognoz RBA, szansa na podwyżkę stóp wydaje się bardzo mała.
Bardziej prawdopobnym jest, że sformułowanie oświadczenia będzie zawierać niespodzianki i może spowodować wzrost zmienności na rynku. RBA może odwrócić ostatnią zmianę i ponownie stwierdzić, że "nie można wykluczyć podwyżki stóp", sygnalizując większe prawdopodobieństwo podwyżki niż obniżki. Mogłoby to wesprzeć AUD. Ponadto, zostanie opublikowana nowa prognoza gospodarcza, która również może wpływać na ruchy na rynku. Jeśli stopy procentowe mają faktycznie pozostać wyższe przez dłuższy czas, jak sugeruje ostatnia zmiana w wycenie rynkowej, nowe prognozy mogą pokazać obniżenie perspektyw wzrostu. Uwaga będzie również skierowana na ewentualne zmiany w prognozach CPI.
AUD ostatnio mocno zyskał na wartości w stosunku do USD. Para wzrosła o około 4% od minimów z połowy kwietnia i obecnie testuje strefę oporu w okolicach 0,6625, która stanowi górny limit obecnie obowiązującego zakresu handlowego. Jastrzębie zaskoczenie ze strony RBA może pomóc w przekroczeniu tego oporu i otworzyć drogę do większego ruchu w górę.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
