Ceny pozwoleń na emisję CO2 przebiły w tym tygodniu 23,00 EUR za jedną tonę. Jest to dosyć rzadko komentowany rynek, w szczególności pod względem inwestorów, jednak jest to bardzo ważny rynek dla wszystkich firm energetycznych w Europie bazujących na elektrowniach węglowych. W tym artykule w bardzo dużym skrócie wskażemy dlaczego ceny rosną, dlaczego dalej mogą rosnąć oraz jaki ma to wpływ na polskie spółki energetyczne.
1. Ceny rosną ze względu na reformę całego systemu kwotowego na emisję CO2.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąW 2017 roku Unia Europejska zdecydowała się na reformę systemu pozwoleń na emisję CO2 w związku z zobowiązaniem podjętym podczas Porozumienia Paryskiego. Wcześniej mieliśmy do czynienia z bardzo dużą podażą pozwoleń oraz utrzymywaniem dużej ilości pozwoleń przez duże podmioty. Przy cenie 4-5 EUR za tonę tak naprawdę opłacało się zanieczyszczać. Ceny pozwoleń zaczęły silnie rosnąć od początku tego roku od momentu obowiązywania nowych zasad/
2. Dlaczego ceny będą rosnąć?
W przyszłym roku ma dojść do cięcia podaży pozwoleń na aukcjach wobec zasad ustalonych w Market Stability Reserve. Nowe zasady mówią o cięciu podaży o 24% w każdym roku w latach 2019-2023, a następnie o 12% po tym okresie. Szacuje się jednak, że w przyszłym roku podaż może być obcięta o nawet 40%. W piątek, kiedy w większości zbierane były informacje do bieżącej analizy, cena oscylowała blisko poziomu 23 EUR za tonę i wstępne doniesienia wskazywały na rychłe osiągnięcie poziomu 25 EUR za tonę. Poziom ten został osiągnięty już w poniedziałek nowego tygodnia. Dodatkowo Bank of America ML wskazuje, że w przyszłym roku dojdzie do wzrostu cen do 30 EUR za tonę.
3. Zagrożenie w długim terminie
Oczywiście zbyt duże wzrosty cen powodują, że produkowanie energii z węgla staje się coraz mniej opłacalne. Niemniej przy obecnych wysokich cenach innych surowców jak ropa naftowa oraz gaz, popyt na węgiel oraz energię węglową dalej rośnie i będzie to prawdopodobnie dotyczyć krótkiego terminu. Co więcej, w przypadku braku przestawiania się producentów energii na bardziej “zielone” źródła, nowe regulacje mogą doprowadzić do dalszych wzrostów cen pozwoleń na emisję.
4. Brexit ważnym czynnikiem w przypadku praw do emisji
Brexit tak naprawdę jest dosyć ważnym czynnikiem na rynku pozwoleń. Okazuje się, że Wielka Brytania jako jeden z nielicznych krajów dostosowuje swoja produkcję energii do postanowień Porozumienia Paryskiego i jest w dużej mierze dostawcą wolnych pozwoleń. W przypadku braku porozumienia po marcu 2019 może dojść do dodatkowego zmniejszenia się podaży tych pozwoleń.
Cena pozwoleń na emisję CO2 (EMISS na xStation5) wzrosły do najwyższych poziomów od 10 lat.
Ceny pozwoleń na emisję rozpoczynają kolejną silną fazę wzrostów. Źródło: xStation
Od wejścia w życie nowych zasad handlu pozwoleniami, ceny akcji spółek energetycznych zaczęły mocno spadać. W tym tygodniu sytuacja wygląda bardzo dramatycznie. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
