Akcje europejskich koncernów luksusowych doświadczają dziś kolejnej fali spadkowej, po tym jak brytyjska, luksusowa marka Burberry (BRBY.UK) drugi raz na przestrzeni ostatnich trzech miesięcy wskazała, że spodziewa się niższych, rocznych zysków. Firma wyraźnie podkreśliła, że obserwuje silne, światowe spowolnienie popytu. W efekcie inwestorzy zmuszeni są ponownie dostosować mnożniki wycen wielu spółek z branży modowej. Branży nie pomaga też wyraźne spowolnienie krajowego popytu w Chinach, gdzie ma miejsce deflacja. Wskaźnik cen konsumpcyjnych spadł w grudniu przez trzeci miesiąc z rzędu, podnosząc obawy nad sprzedażą europejskich marek luksusowych. W efekcie akcje takich holdingów modowych jak LVMH (MC.FR) czy Kering (KER.FR)notują dziś odpowiednio 1,5% i 3% spadki, wymazując niemal całkowicie poprawę sentymentów w ostatnich tygodniach.
Burberry 'straszy' sektor luxury
- Ostrzeżenie dla Burberry jest szczególnie negatywne, ponieważ pojawiło się w trakcie 'restrukturyzacji', która ma miejsce tuż po debiucie nowej kolekcji (wczesna jesień 2023), nowego projektanta Daniela Lee. Kolejny komunikat spółki sygnalizuje, że sprzedaż wygląda słabo i ciężej będzie podnieść się z kryzysu. Sprzedaż w grudniu, teoretycznie rekordowym miesiącu zwolniła.
- Wskaźniki przychodów wypadły bardzo słabo. Sprzedaż w IV kwartale spadła o 7% r/r, do 706 mln GBP, przy niższej, sprzedaży porównywalnej (PoP), która odnotowała 4% spadek. Przychody w IV kw. 2023 wzrosły nieznacznie, o 3% w regionie Azji i Pacyfiku, przy czym należy podać, że okres porównawczy to IV kw. 2022 (lockdown w Chinach), przez co 3% wzrost wygląda niepokojąco. Co więcej, o 5% spadły przychody w Europie i średnio aż o 15% w Ameryce Północnej i Południowej
- Firma oczekuje zysku operacyjnego za IV w. 2023 w przedziale między 410 a 460 mln GBP wobec 550 do 668 mln GBP prognoz. Szacunki te są o prawie 20% niższe niż te, w poprzednim komunikacie gdy firma zapewniła, że znajdą się one 'w dolnym przedziale prognoz' tj. w okolicach 550 mln GBP. Poinformowała również, że szacuje niekorzystny wpływ wynikający z kursów walut, który może obniżyć przychody o 120 mln GBP, a zyski o mniej więcej 60 mln GBP.
Moda na modę słabnie
-
Od 2020 roku, aż do I kwartału 2023 sektor dóbr luksusowych radził sobie świetnie. Wyceny rosły w czasie, gdy rynek spodziewał sie, iż marże i przychody spółek będą odporne na inflację. Tak się jednak nie stało. Cała branża modowa w ciągu ostatnich kilku miesięcy odnotowała niewielkie odbicie po fali wyprzedaży z dwóch, środkowych kwartałów 2023 roku.
-
Odbicie to napędzane było oczekiwaniami wobec luzowania polityki monetarnej przez banki centralne. Teraz zostało niemal całkowicie wymazane m.in. na akcjach LVMH (MC.FR) czy Kering (KER.FR). Wydaje się, że rzeczywiście pod presją znajdują się walory producentów, których ekspozycja na Chiny stanowiła istotny wkład do wyników (m.in. Kering, Swatch), ale wyniki Burberry sugerują, że popyt na luksus słabnie także na rynku 'Zachodnim'
Burberry (BRBY.UK, interwał D1) i LVMH (MC.FR, interwał D1)
Akcje Burberry odrabiają część strat, po fatalnym otwarciu. Patrząc na dynamikę poprzednich, silnych impulsów spadkowych potencjalne odbicie może wznieść walory w okolice 15 GBP, gdzie widzimy 71,6 zniesienie Fibonacciego, fali wzrostowej z marca 2020 roku.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Źródło: xStation5
Akcje LVMH również zdołały wymazać część spadków i próbują wrócić powyżej 668 EUR za walor, czyli 71,6 zniesienia Fibonacciego fali wzrostowej z 2020 roku. RSI w okolicach 26,6 punktów sygnalizuje silne wyprzedanie, którego skala zbliżyła się do poziomów z covidowego krachu.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
