Podsumowanie:
- Bank Japonii zdecydował się utrzymać politykę monetarną bez zmian, po tym jak Fed zdecydował się na kolejne z rzędu cięcie stóp procentowych
- BoJ tnie projekcje makroekonomiczne i w dalszym ciągu nie widzi możliwości osiągnięcia celu inflacyjnego w horyzoncie prognozy
- Kuroda podkreśla, że BoJ ma miejsce do dalszego luzowania jeśli zajdzie taka potrzeba.
Kilka godzin po decyzji Fedu (kolejna obniżka stóp procentowych i jednoczesna komunikacja zatrzymania dalszych obniżek), Bank Japonii zdecydował się na pozostawienie polityki monetarnej bez zmian, co było oczywiście zgodne z rynkowymi oczekiwaniami. Niemniej decyzja dostarczyła dwóch wartych wspomnienia punktów. Po pierwsze jest pewna zmiana w wytycznych i teraz BoJ oczekuje, że krótkoterminowe oraz długoterminowe stopy procentowe pozostaną na bieżącym lub niższym poziomie tak długo jak będzie to potrzebne, aby nie doprowadzić do obniżenia impetu cenowego w Japonii. W poprzednich oświadczeniach bank centralny sugerował, że stopy procentowe pozostaną na bieżącym poziomie przynajmniej do wiosny 2020 roku. Ta zmiana sugeruje, że BoJ ma jeszcze narzędzia w ręku, mimo że na razie nie dokonuje o nich komunikacji. Drugi punkt to cięcie projekcji makroekonomicznych (tabela poniżej). Był to oczywiście ruch oczekiwany przez inwestorów, gdyż bank centralny od dawna nie jest w stanie zrealizować celu inflacyjnego. W konsekwencji BoJ dalej nie oczekuje, że uda się osiągnąć cel w horyzoncie prognozy.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąSzef BoJ, Haruhiko Kuroda podkreślił podczas konferencji prasowej, że bank centralny nie jest ograniczony do działania tylko na płaszczyźnie stóp procentowych, ale ma jeszcze wiele opcji w ręku. Wskazał on, że ryzyka zewnętrzne zwiększyły się, ale oczekuje ich ograniczonego wpływu na japoński popyt wewnętrzny. Pod względem stóp procentowych bankier podkreślił, że pozostaną one na niskim poziomie po wiośnie 2020 roku. Podsumowując, polityka monetarna w Japonii prawdopodobnie nie zmieni się w kierunku jastrzębim jeszcze przez dłuższy czas. Istnieje z kolei szansa na działania luzujące. Wobec braku zmian perspektyw dla polityki monetarnej wydaje się, że jen będzie reagował raczej na czynniki zewnętrzne, a w szczególności te powodujące odpływ kapitału do bezpiecznych przystani.
BoJ tnie projekcje makroekonomiczne w październiku. Źródło: Bloomberg
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
