Nvidia (NVDA.US) ponownie znajdzie się w centrum zainteresowania rynków, ponieważ dziś po sesji w USA, firma przedstawi wyniki za fiskalny IV kwartał 2025 roku (III kwartał kalendarzowy 2024). Po ponad 180% wzroście cen akcji od początku roku, firma stała się najbardziej wartościową spółką giełdową świata, a wyceny na tyle wymagające, że nawet bardzo dobry raport (właściwie inny nie jest brany pod uwagę) może nie wystarczyć, by skłonić kolejne setki miliardów dolarów do kupna walorów i zatrzymać realizację zysków. Nieoficjalna poprzeczka dla Nvidia jest zawieszona wysoko, a inwestorzy liczą przede wszystkim na świetne prognozy, które mogłyby 'wymazać' ewentualne, częściowe rozczarowanie kwartalnymi wynikami, na które wg. Bloomberg Intelligence mogły wpłynąć problemy logistyczne.
- Prognozy sprzedaży wskazują na 84% wzrost rok do roku i wynik na poziomie 33,28 mld USD podczas gdy sama firma w II kwartale oczekiwała 32,5 mld USD z 2% marginesem błędu. Rynek oczekuje, że sektor centrów danych odnotuje przychody na poziomie 29.5 mld dolarów; co oznaczałoby 200% wzrost rok do roku. Zysk na akcję ma wzrosnąć o 89% r/r do 0,74 USD.
- Amazon, Microsoft, Alphabet i Meta Platforms sygnalizowali wysokie nakłady na centra danych i szerszą infrastrukturę AI w przyszłości i są największymi klientami Nvidii. Wszystkie te firmy (z wyjątkiem Super Micro Computer) radzą sobie świetnie, co bez wątpienia może być interpretowany jako dobry prognostyk na przyszłe kwartały, pytanie, czy nowe prognozy wystarczą, by pobudzić rynek?
- Marża brutto Nvidii spadła do 75,1% w drugim kwartale, wobec 78,4% w pierwszym kwartale. W centrum uwagi znajdą się zatem również koszty, choć analitycy oczekują, że marże w III kwartale prawdopodobnie spadały w dalszym ciągu, do 74,4%; Nvidia oczekiwała wyższe koszty operacyjne (co najmniej 3 mld USD) w III kwartale.
- BNP Paribas oczekuje, że firma pobije oczekiwania sprzedaży o 2 mld USD, raportując ok. 35.5 mld USD i wyda prognozy sprzedaży o 4 mld USD wyższe kwartalnie (prognozy, na bieżący kwartał). Całoroczna prognoza przychodów w fiskalnym 2025 (2024 kalendarzowo) ma wynieść ponad 125 miliardów dolarów. Średnia prognoza analityków dla akcji Nvidia to ok. 159 USD za walor (ok. 10% powyżej obecnej ceny akcji). Rynek wycenia 8% zmienność na akcjach, po raporcie. Rozpiętość oczekiwań co do sprzedaży wg. analityków Bloomberga to obecnie 8 mld USD, co pokazuje, że rynek uważa, że zaskoczenie może 'pójść' dziś w dwie strony.
Blackwell AI - katalizator kolejnej fali wzrostów czy początek problemów?
- W centrum zainteresowania rynków znajdą się komentarze firmy na temat chipów Blackwell AI, które mają stanowić coraz ważniejszy motor sprzedażowy firmy w kolejnych kwartałach, potencjalnie pogłębiający jej fosę biznesową w branży wysokowydajnych układów GPI, w której jej udział w rynku wynosi aktualnie ok. 90%.
- Nvidia 'reklamuje' chipy Blackwell, sugerując, że kupno ich będzie opłacalne dla firm; nawet 25-krotnie zmniejszając koszty operacyjne i zużycie energii podczas używania LLM (dużych modeli językowych).
- The Information wskazał na problemy z przegrzewaniem się procesorów Blackwell firmy Nvidia po zainstalowaniu w szafach serwerowych; rynek wymazał jednak część negatywnej reakcji na te doniesienia. Wiadomo, że masowa produkcja chipów Blackwell została przełożona z III kwartału na grudzień tego roku, z powodu niesprecyzowanych problemów konstrukcyjnych.
W efekcie to właśnie komentarz w tej sprawie może ukształtować reakcję rynków. Kupujący chcieliby zapewne, by firma potwierdziła grudzień jako start produkcji i podkreśliła, że popyt na Blackwell jest rekordowo wysoki i znacząco przekracza jej zdolności produkcyjne. Im więcej niepewności zasygnalizuje w tym temacie na konferencji spółka (lub tym gorzej, przełoży początek produkcji na rok 2025), tym prawdopodobnie gwałtowniejsza będzie reakcja rynku. Kolejnym tematem, na który zwróci rynek uwagę to sytuacja biznesu Nvidia w Chinach i ewentualne jej komentarze na temat ewentualnych skutków, nowej polityki celnej Stanów Zjednoczonych w kontekście US Reciprocal Trade Act, który może uderzyć w firmy 'obchodzące' amerykańskie sankcje.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąWykres Nvidia (NVDA.US)
Akcje Nvidia testują górne ograniczenie kanału wzrostowego i notowane są blisko 30% powyżej 200-sesyjnej wykładnicznej średniej EMA200 (kolor czerwony). Świetny raport, prognozy i pozytywne informacje nt. Blackwell mogą wynieść akcje powyżej górnego ograniczenia kanału, co stanowiłoby o bardzo dużym, nowym impulsie zakupowym i wyższej premii w wycenach. Z drugiej strony, rozczarowanie może prowadzić co najmniej do testu siły rynku, przy EMA50 na poziomie 137 USD za akcję.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
