Thị trường nổi bật - EURUSD (13.09.2024)

Thị trường đang chứng kiến một sự phân hóa rõ rệt trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và EU. Trong khi ECB đã cắt giảm lãi suất hai lần, còn với Fed thì việc cắt giảm vẫn đang chỉ là kỳ vọng và chưa thực sự có một lần nào cắt giảm lãi suất. Sự khác biệt này có thể sẽ tạo ra những phản ứng đáng kể lên cặp tiền EURUSD trong những tháng tới.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã cắt giảm lãi suất tiền gửi 0,25% xuống còn 3,50%. Quyết định này được đưa ra khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Khu vực đồng tiền chung châu Âu tăng 2,2% YoY vào tháng 8, gần đạt mục tiêu của ECB ở mức 2%. Trong khi đó, chỉ số giá tiêu dùng của Hoa Kỳ tăng 0,3% MoM vào tháng 8, vượt mức dự kiến ​​là 0,2%. Những con số này nhấn mạnh các điều kiện kinh tế tương phản trong hai khu vực, với châu Âu tập trung vào kích thích tăng trưởng trong khi Hoa Kỳ tiếp tục chống lại áp lực từ lạm phát.

Một yếu tố chính tác động đến quyết định cắt giảm lãi suất của ECB là tăng trưởng kinh tế của Eurozone vẫn còn yếu kém. GDP của khu vực chỉ tăng nhẹ 0,2% trong quý II, thấp hơn so với dự báo ban đầu. Đặc biệt, nền kinh tế lớn nhất khối là Đức đã ghi nhận mức tăng trưởng âm. Ngược lại, nền kinh tế Mỹ vẫn tiếp tục phục hồi với thị trường lao động ổn định và tiêu dùng mạnh mẽ, bất chấp những nỗ lực tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed trong năm vừa qua.

Nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn, điều này sẽ hỗ trợ cho cặp tiền EURUSD

Trong khi ECB đã bắt đầu chu kỳ nới lỏng tiền tệ, các nhà đầu tư ngày càng tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ phải giảm lãi suất nhanh hơn và mạnh mẽ hơn so với dự báo trước đây. Sự thay đổi trong kỳ vọng này được thúc đẩy bởi một số yếu tố sau:

1. Cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York - Bill Dudley ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 0,5%, ông cho rằng lãi suất hiện tại đang cao hơn 1,5 - 2% so với mức lãi suất trung lập.

2. Dữ liệu kinh tế gần đây của Hoa Kỳ, bao gồm số liệu việc làm đáng thất vọng, đã ủng hộ cho quan điểm cần cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn nữa.

3. Sự mạnh lên của đồng USD đã làm dấy lên mối lo ngại về tác động của nó đối với xuất khẩu của Hoa Kỳ và sự ổn định tài chính toàn cầu.

Các nhà phân tích dự đoán Fed sẽ có động thái nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn ECB trong thời gian tới. Cụ thể, Fed có thể giảm lãi suất quỹ liên bang tới 125 điểm cơ bản, đưa mức lãi suất về khoảng 4,0-4,25% vào cuối năm 2024. Trong khi đó, ECB được dự báo sẽ giảm lãi suất chính xuống mức 3,5%.

Kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhanh hơn và nhiều hơn có thể tác động đáng kể đến cặp tiền EURUSD

1. Đồng USD suy yếu: Kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn có thể khiến đồng USD suy yếu, hỗ trợ cho cặp tiền EURUSD tăng mạnh.

2. Thu hẹp chênh lệch lợi suất: Do Fed dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất nhanh hơn ECB, nên mức chênh lệch lãi suất giữa hai loại tiền tệ này có thể sẽ thu hẹp, khiến đồng EUR trở nên hấp dẫn hơn.

Mặc dù các dự báo hiện tại cho thấy Fed có thể cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, nhưng quyết định cuối cùng vẫn phụ thuộc vào diễn biến thực tại của nền kinh tế. Cụ thể, các số liệu về lạm phát và việc làm sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình chính sách tiền tệ của Fed. Bất kỳ sự thay đổi bất ngờ nào trong các chỉ số này đều có thể tác động mạnh đến kỳ vọng của thị trường và tỷ giá cặp tiền EURUSD.

Biểu đồ cặp tiền EURUSD (Khung thời gian D1)

Hiện tại, cặp tiền EURUSD đang cố gắng duy trì trên mức kháng cự được thiết lập bởi mức fibo thoái lui 61,8%. Cặp tiền này đã liên tục suy yếu trong những phiên gần đây. Chỉ báo RSI hiện đang ở vùng trung lập và đang cho thấy dấu hiệu phân kỳ giảm khi mà xuất hiện các mức đáy thấp hơn và đỉnh thấp hơn. Nếu phe mua muốn giành lại quyền kiểm soát thì trước mắt cần phải phá qua được mức hỗ trợ 1,1044, được đánh dấu bởi mức Fibonacci thoái lui 78,6%. Mức này đã đóng vai trò là vùng hỗ trợ mạnh trong hai tuần trước và đã giữ thành công trong năm phiên liên tiếp, hỗ trợ cho cặp tiền phục hồi trở lại. Bên cạnh đó, phe mua muốn chính thức đảo chiều xu hướng giảm hiện tại, thì mức kháng cự 1,11082 cần phải bị phá vỡ.

Nguồn: xStation