Cổ phiếu Netflix (NFLX.US) tăng nhẹ hơn 0,5% trong hôm nay, trước khi công ty công bố kết quả lợi nhuận quý I năm 2025. Wall Street dự kiến sẽ theo dõi chặt chẽ các kết quả này, đặc biệt là sau báo cáo thất vọng của Netflix năm 2022, điều này đã dẫn đến một đợt điều chỉnh lớn trên thị trường chứng khoán Mỹ và tạo ra lo ngại về một cuộc suy thoái do người tiêu dùng thúc đẩy. Trong bối cảnh đó, hiện tại, Netflix được xem như một "thước đo" cho tâm lý chi tiêu không thiết yếu của người tiêu dùng và có thể là cho tâm trạng chung của các nhà đầu tư đối với cổ phiếu của các công ty tiêu dùng Mỹ.
Câu hỏi quan trọng là: Liệu Netflix có thể chịu đựng được nỗi lo suy thoái và thể hiện sự kiên cường trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô? Các nhà đầu tư kỳ vọng gì lần này? Đặc biệt, công ty đã xác nhận sẽ ngừng báo cáo tăng trưởng thuê bao hàng quý và ARPU (doanh thu trung bình trên mỗi người dùng). Điều này có nghĩa là sẽ ít sự minh bạch hơn trong các chỉ số tăng trưởng chủ chốt và tạo áp lực giải thích lớn hơn lên các nhà đầu tư. Công ty cho biết sẽ chỉ công bố những con số này khi đạt được những cột mốc cụ thể. Thị trường quyền chọn đang dự báo biến động ngầm 8,5%trong cổ phiếu sau khi báo cáo hôm nay được công bố.
Bắt đầu giao dịch ngay hoặc thử giao dịch demo
Tạo tài khoản Khám phá nền tảng Tải ứng dụng điện thoại Tải ứng dụng điện thoạiKỳ vọng đang ở mức rất cao:
-
Doanh thu: 10,5 tỷ USD so với 9,37 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái và dự báo của Netflix là 10,42 tỷ USD
-
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS): 5,68 USD so với 5,28 USD cùng kỳ năm ngoái và dự báo của Netflix là 5,58 USD
Các nhà đầu tư đang tỏ ra lạc quan, kỳ vọng rằng lợi nhuận và doanh thu của công ty sẽ cao hơn một chút so với dự báo của chính Netflix. Tính đến cuối năm 2024, Netflix đã có 301,6 triệu thuê bao toàn cầu. Cho đến nay, lượng nội dung và chất lượng của công ty đã giúp tăng mức độ tương tác, tăng trưởng thuê bao và khả năng tăng giá. Netflix đã ghi nhận tăng trưởng doanh thu 16% so với năm trước vào năm 2024, với biên lợi nhuận hoạt động tăng từ 21% lên 27%.
Tăng trưởng thuê bao đạt 41 triệu người dùng mới, phá vỡ kỷ lục trước đó của năm 2020. Sức mạnh nội dung của nền tảng này được thúc đẩy bởi các thành công như mùa 2 của "Squid Game", lần ra mắt tại Mỹ của WWE Raw và bộ phim gốc "Adolescence"—tất cả đều được coi là những yếu tố quan trọng thúc đẩy sự tương tác. Lạc quan hiện tại của thị trường đối với Netflix phản ánh thành công trong quá khứ, nhưng liệu tương lai có sáng sủa như vậy không? Nhìn về phía trước, thị trường kỳ vọng kết quả quý II năm 2025 sẽ là:
-
Doanh thu: 10,88 tỷ USD
-
EPS: 6,24 USD
Điều này sẽ xác nhận khả năng của Netflix không chỉ vượt qua khủng hoảng kinh tế mà còn phát triển mạnh mẽ ngay cả khi người tiêu dùng cẩn trọng.
Nhận định từ Phố Wall
-
Các nhà phân tích của Bank of America vẫn lạc quan, đánh giá Netflix là một trong những công ty truyền thông kiên cường nhất giữa biến động thị trường gần đây. Họ cho rằng nhu cầu giải trí vẫn mạnh mẽ ngay cả trong suy thoái, vì người tiêu dùng khó có thể cắt giảm hoàn toàn các nội dung gia đình giá rẻ. Raymond James cũng chia sẻ quan điểm tương tự, xem Netflix là một trong những "lựa chọn phòng thủ" hàng đầu trong lĩnh vực truyền thông kỹ thuật số
-
Bloomberg Intelligence nhấn mạnh tham vọng của Netflix: gấp đôi doanh thu và gấp ba lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) vào năm 2030, với mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động đạt 40%. Với dự báo tăng 18 triệu thuê bao ròng mỗi năm cùng mảng quảng cáo đang phát triển (ước đạt 9 tỷ USD doanh thu, chiếm khoảng 11% tổng doanh thu vào 2030), Netflix có nền tảng vững chắc cho tăng trưởng dài hạn.
Phân tích kỹ thuật cổ phiếu (Biểu đồ D1)
-
Cổ phiếu Netflix duy trì xu hướng tăng dài hạn. Trong đợt điều chỉnh gần nhất, giá đã giữ vùng hỗ trợ trung bình 200 ngày quanh mức 850 USD và tăng hơn 15% từ đó. Kháng cự kỹ thuật chính hiện nằm quanh ngưỡng tâm lý 1.000 USD.
-
Việc thiếu thông tin thuê bao và ARPU trong báo cáo sắp tới dễ làm giảm niềm tin nhà đầu tư và gây khó khăn trong việc nắm bắt và phân tích các tín hiệu từ thị trường.
![]()
Các hệ số định giá
Cổ phiếu Netflix hiện đang được giao dịch với mức giá cao hơn so với trung bình của chỉ số, với tỷ lệ P/E gần 50 và chỉ số P/E 12 tháng tới khoảng 40. Mức định giá này không để lại nhiều không gian cho sai sót — ngay cả một báo cáo "mạnh" cũng có thể không đủ để đẩy giá cổ phiếu tăng mạnh. Tuy nhiên, việc phân bổ vốn hiệu quả, tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROIC) tăng và chi phí vốn bình quân (WACC) giảm vẫn tiếp tục hỗ trợ câu chuyện về việc tạo ra giá trị lâu dài.
Nguồn: xStation5, XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Nội dung tài liệu này chỉ được cung cấp mang tính thông tin chung và là tài liệu đào tạo. Bất kỳ ý kiến, phân tích, giá cả hoặc nội dung khác không được xem là tư vấn đầu tư hoặc khuyến nghị được hiểu theo luật pháp của Belize. Hiệu suất trong quá khứ không nhất thiết chỉ ra kết quả trong tương lai và bất kỳ khách hàng quyết định dựa trên thông tin này đều hoàn toàn tự chịu trách nhiệm. XTB sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào, bao gồm nhưng không giới hạn, bất kỳ tổn thất lợi nhuận nào, có thể phát sinh trực tiếp hoặc gián tiếp từ việc sử dụng hoặc phụ thuộc vào thông tin đó. Tất cả các quyết định giao dịch phải luôn dựa trên phán quyết độc lập của bạn.
