Jackson Hole: Thị trường mong đợi gì từ bài phát biểu của Powell?

Hội nghị chuyên đề Jackson Hole là từng là nơi công bố các thay đổi chính sách lớn trong quá khứ. Ben Bernanke đã công bố chính sách nới lỏng định lượng QE2 và QE3 tại đây. Còn Mario Draghi cũng từng đưa ra chính sách kỳ hạn của ECB tại hội nghị. Các nhà đầu tư đang chờ đợi bài phát biểu từ Jerome Powell của Fed. Thị trường đang chờ đợi điều gì?

Điều đầu tiên và cũng quan trọng nhất chắc chắn là mục tiêu lạm phát. Hiện tại, mục tiêu là khoảng 2% và điều này có thể không thay đổi. Tuy nhiên thị trường mong đợi Powell và Fed sẽ nhắm đến lạm phát ở mức trung bình. Điều này có nghĩa là Fed sẽ duy trì lãi suất 0% trong một thời gian ngay cả khi lạm phát thực tế (PCE) vượt quá 2%. Thị trường kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất 0% trong 5 năm nữa! Phản ứng của thị trường đối với bài phát biểu của Powell sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc này. Nếu kỳ vọng đạt được, các tài sản rủi ro sẽ được hưởng lợi.

Ngày càng có nhiều ý kiến cho rằng Fed đang góp phần thổi phồng bong bóng thị trường chứng khoán. Bất kỳ cảnh báo nào từ Fed có thể ảnh hưởng tiêu cực đối với tài sản rủi ro nhưng cho đến nay, Powell vẫn phủ nhận và không có khả năng đề cập đến vấn đề này.

Cuối cùng, chủ đề Kiểm soát đường cong lợi suất đã từng được quan tâm nhưng hiện nay đã không còn được nhắc đến. Thị trường sẽ vẫn hoan nghênh nếu nhận được lời hứa giữ mức lạm phát mục tiêu trung bình.

US100 vừa tăng một cách mạnh mẽ và các nhà đầu tư muốn nhận được những lời hứa mới từ Fed