🛢Giá dầu sẽ trở lại trên mức 100 USD?

Động thái của OPEC+ sẽ tác động đến giá Dầu ra sao?

OPEC+ đã gây bất ngờ với quyết định cắt giảm mạnh mục tiêu sản xuất, dẫn đến khả năng đảo ngược xu hướng giảm giá trên thị trường dầu mỏ. Mặt khác, thị trường vẫn lo lắng về một cuộc suy thoái toàn cầu tiềm tàng và Hoa Kỳ đang chuẩn bị cho cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Với thực tế này, liệu có cơ hội nào để giá dầu quay trở lại trên ngưỡng 100 USD/thùng?

OPEC+ thực sự cắt giảm bao nhiêu?

OPEC+ gây ngạc nhiên với quyết định cắt giảm sản lượng 2 triệu thùng dầu/ngày, nhưng nhiều người tham gia thị trường chỉ ra rằng dù sao thì ngày càng có nhiều cartel đang phải chật vật để tăng sản lượng lên các mục tiêu trước đó. Nếu chúng ta tính đến mục tiêu sản xuất mới của tháng 11 và sản lượng hiện tại thì có thể nhận thấy OPEC+ thậm chí sẽ tăng sản lượng này, khoảng 1,1 triệu triệu thùng mỗi ngày! Tuy nhiên như đã biết, nhiều quốc gia không thể tăng sản lượng và những quốc gia sản xuất theo mục tiêu có thể cắt giảm sản lượng khoảng 1 triệu thùng dầu mỗi ngày trong điều kiện thực tế. Với dự báo của EIA về dư cung khoảng 1 triệu thùng mỗi ngày trong Q4 và việc cắt giảm thực tế từ OPEC+, có thể nhận thấy một sự thâm hụt trên thị trường.Bảng so sánh sản lượng hiện tại với mục tiêu sản xuất tháng 11. Có vẻ như Nga dự kiến ​​sẽ tăng sản lượng khoảng 0,8 triệu thùng dầu mỗi ngày, trong khi Ả Rập Xê Út dự kiến ​​sẽ giảm sản lượng khoảng 0,5 triệu thùng mỗi ngày. Nguồn: Bloomberg, OPEC, XTBNếu sản ​​xuất theo mục tiêu, OPEC+ sẽ tăng sản lượng thêm 1 triệu thùng dầu mỗi ngày. Tuy nhiên, nhìn một cách thực tế, có thể tin tưởng vào việc các quốc gia sản xuất phù hợp với mục tiêu cắt giảm sản lượng và phần còn lại giữ nguyên sản lượng. Trong kịch bản này, từ mức 39 ​​triệu thùng dầu mỗi ngày hiện tại của các quốc gia trong hiệp định, nó có thể tạo ra 38 triệu thùng dầu mỗi ngày vào đầu tháng 11. Nguồn: Bloomberg, OPEC, XTB

Hoa Kỳ chuẩn bị cho cuộc bầu cử

Cuộc chiến do Nga gây ra đã dẫn đến sự thay đổi khá lớn trên thị trường dầu mỏ toàn cầu. Giá đã tăng trên 130 USD mỗi thùng và nhiên liệu ở Mỹ thậm chí còn tăng trên 5 USD mỗi gallon! Điều này đã làm giảm tinh thần của người tiêu dùng Mỹ. Tổng thống Biden, để giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tại Quốc hội cho Đảng Dân chủ, đã phải hạ giá nhiên liệu. Kể từ tháng 4, số lượng dự trữ khoảng 1 triệu thùng dầu mỗi ngày đã được giải phóng. Về mặt lý thuyết, kế hoạch này được cho là sẽ kết thúc vào tháng 11. Dù thế nào thì bản thân tồn kho dự trữ cũng đang ở mức thấp nhất kể từ những năm 1980 và các kho dự trữ bao gồm cả dự trữ đang ở mức thấp nhất trong 20 năm!

Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính trước đó, có thể nhận thấy mối tương quan âm rất mạnh giữa dầu và kho dự trữ bao gồm cả dự trữ. Trên thực tế, đây là lần đầu tiên thị trường chứng kiến ​​sự phân kỳ mạnh mẽ như vậy. Nguồn: Bloomberg, XTB

Yếu tố hỗ trợ việc giá dầu quay trở lại trên mức 100 USD/thùng

• OPEC + cắt giảm mục tiêu sản xuất. Tác động tiêu cực thực sự đối với nguồn cung toàn cầu có thể lên tới 1 triệu thùng dầu mỗi ngày

• Hoa Kỳ chấm dứt chương trình giải phóng dự trữ vào tháng 11, làm giảm nguồn cung toàn cầu lên tới 1 triệu thùng dầu/ngày

• Châu Âu bắt đầu lệnh cấm nhập khẩu dầu thô của Nga vào tháng 12, nơi thực tác động tiêu cực đến nguồn cung có thể lên tới 0,9-1,0 triệu thùng dầu mỗi ngày

• Tình hình kinh tế của Trung Quốc có vẻ không tồi tệ như những suy đoán trước đây, ngay cả khi có những hạn chế của covid. Các nhà máy lọc dầu tư nhân ở Sơn Đông đang hoạt động với 67% công suất, phù hợp với mức trung bình 5 năm (vào tháng 4 là dưới 50%)

• Trong giai đoạn mùa đông, do thiếu khí đốt hoặc than, chúng ta có thể thấy nhu cầu cao hơn về các sản phẩm dầu mỏ để sưởi ấm và phát điện. Trong thời kỳ mùa đông, nhu cầu dầu từ đây có thể tăng khoảng 0,7-0,8 triệu thùng dầu mỗi ngày

• Sự phục hồi trên thị trường ngoại hối và đợt bán tháo đối với đồng USD khi chu kỳ tăng lãi suất của Hoa Kỳ sắp kết thúc

Yếu tố ngăn cản việc giá dầu quay trở lại trên mức 100 USD/thùng

• Lo ngại về tăng trưởng kinh tế  và suy thoái toàn cầu

• Thỏa thuận hạt nhân tiềm năng với Iran - tại đây Iran có thể tăng sản lượng lên tới 1-1,5 triệu thùng dầu mỗi ngày. Tuy nhiên, cuộc bầu cử ở Mỹ chỉ còn chưa đầy một tháng nữa và một Quốc hội bị chia rẽ sau đó khó có thể làm tăng cơ hội đạt được thỏa thuận

• Tất cả các nước trong OPEC+ đều đang đáp ứng sản lượng giống với mục tiêu đề ra

• Chiến tranh ở Ukraine kết thúc, điều này có thể trì hoãn hoặc thậm chí loại bỏ việc có hiệu lực của một số lệnh trừng phạt đối với Nga hoặc giới hạn giá áp đặt bởi G7

• Đồng USD tiếp tục mạnh lên để đối phó với các vấn đề có thể xảy ra trong quá trình chống lạm phát

Tương lai nào cho giá dầu?

Giá dầu cuối cùng đã thoát ra khỏi kênh đi xuống kể từ giữa năm. Đồng thời, giá vẫn duy trì xu hướng tăng sau đại dịch đến nay. Giá dự kiến ​​sẽ không giảm xuống dưới mức 80-85 USD/thùng, vì đây là mức giá đang cân bằng ngân sách của hầu hết các nước OPEC+. Ngoài ra, mức 75 USD/thùng cũng là nơi mà chính phủ Mỹ muốn bắt đầu bổ sung dự trữ. Đồng thời, mức 100-105 USD/thùng không phải là mức có thể gây ra sự phá hủy nhu cầu.

Ngoài các yếu tố cơ bản, các nhà giao dịch cũng cần chú ý đến đồng USD, đây là một yếu tố quan trọng để xây dựng sự biến động ngắn hạn trên thị trường hàng hóa, bao gồm dầu mỏ. Nguồn: xStation5