⛽Giá dầu đạt mức cao nhất trong 7 năm!

Will fuel prices continue to rise ❓

Thị trường dầu đã có một khởi đầu năm mới hoành tráng. Giá không chỉ vượt qua mức cao nhất năm 2021 mà dầu Brent thậm chí còn đạt mức cao nhất kể từ năm 2014. Từ đầu năm đến nay, cả hai loại dầu chính - Brent và WTI - đều tăng hơn 12%. Ngoài ra, hàng hóa năng lượng đang là một trong những hàng hóa hoạt động tốt nhau sau hai tuần đầu tiên của năm 2022. Bỏ qua kỳ vọng cuối năm 2021 với một kịch bản hoàn toàn khác, yếu tố nào đứng sau đợt tăng giá mới nhất trên thị trường dầu?

Kịch bản ảm đạm trong năm 2022

Triển vọng thị trường dầu mỏ năm 2022 không quá khả quan. Hầu hết mọi tổ chức lớn đều dự kiến ​​rằng năm 2022 sẽ bị dư cung đáng kể. Nguồn cung dư thừa dự kiến ​​sẽ dẫn đến việc xây dựng lại lượng hàng tồn kho đã giảm trong hàng chục tháng và xuống mức thấp nhất trong 5 năm. Tác động của biến thể Omicron được coi là cơ sở cho những kỳ vọng trên. Thị trường bắt đầu đồn đoán rằng OPEC+ có thể từ bỏ chính sách tăng sản lượng. Tuy nhiên, thực tế lại diễn ra theo một chiều hướng khác. OPEC+ thông báo rằng họ sẽ tiếp tục tăng sản lượng và Omicron hóa ra lại không có tác động lớn đến việc di chuyển và nhu cầu dầu như dự đoán.

Nguyên nhân giúp giá dầu đạt mức cao nhất trong 7 năm?

Tuy có nhiều yếu tố là tác nhân đằng sau đợt tăng giá gần đây, việc chúng cùng xảy ra một lúc đã đẩy giá chạm đến mức cao nhất trong vòng 7 năm. Sự gián đoạn nguồn cung ở Libya và Kazakhstan là những ví dụ điển hình của các yếu tố này. Mặc dù đã được cải thiện đủ để khiến giá dầu sụt giảm trong ngắn hạn, tình hình ở cả hai quốc gia vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn. Thị trường cũng đã nhanh chóng chuyển hướng tập trung sang triển vọng dài hạn. Tác động của biến thể Omicron hóa ra không đáng kể như dự kiến và OPEC+ có thể sẽ chật vật để tiếp tục tăng sản lượng trong bối cảnh công suất dự phòng ở mức thấp. Ngoài ra, những căng thẳng đang gia tăng ở Trung Đông khi người Houthis ở Yemen thực hiện các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào các sân bay ở Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất.

Giá dầu Brent (OIL) chạm mức cao nhất kể từ năm 2014. Nguồn: xStation5

Chuyện gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Chủ đề chính của thị trường dầu năm nay sẽ là cân bằng cung cầu. Những thay đổi trong chính sách của Fed cũng sẽ có tác động đến dầu với ảnh hưởng lên đồng USD. Các yếu tố hàng đầu cần theo dõi về dầu trong năm nay:

• Nhu cầu dầu trở về mức trước đại dịch, kể cả khi lĩnh vực hàng không chưa hoàn toàn hồi phục

• Thị trường sẽ quan sát xem liệu người tiêu dùng có thay thế các khí đốt tự nhiên đắt đỏ bằng các dẫn xuất dầu mỏ hay không

• Chính sách của OPEC+ sẽ có tác động chính đến triển vọng dài hạn

• OPEC+ hạn chế thay đổi chính sách của mình vì không muốn mất vị trí dẫn đầu trên thị trường dầu mỏ

• Mặc dù có vị trí dẫn đầu và tác động lớn nhất đến giá cả, OPEC+ có thể không thể khôi phục sản xuất về mức trước đại dịch vì đầu tư không đủ trong những tháng gần đây

• Các cuộc đàm phán hạt nhân với Iran vẫn đang diễn ra và chưa có dấu hiệu kết thúc. Đa số các tổ chức đều dự đoán nguồn cung bổ sung từ Iran sẽ không thể đến kịp với thị trường trong năm nay

• Hoa Kỳ có kế hoạch tiếp tục tăng sản lượng nhưng với tốc độ chậm hơn so với thời kỳ trước đại dịch. Áp lực từ các nhóm môi trường ở Hoa Kỳ đang gia tăng và lệnh cấm đối với các dự án đá phiến mới có thể được ban hành. Lệnh cấm đối với các dự án khoan mới ở Alaska đã được áp dụng

Xem xét các yếu tố nêu trên, những kỳ vọng trước đó về nhu cầu thấp hơn và nguồn cung cao hơn có thể sẽ không thành hiện thực. Nguồn cung dự kiến dư thừa ​​trước đây có thể trở thành thâm hụt lớn. Goldman Sachs kỳ vọng vào một kịch bản như vậy và nâng dự báo giá dầu Brent và WTI trong quý 3 và quý 4 năm 2022 lên 20 USD/thùng, lên ngưỡng tâm lý tại mức 100 USD/thùng.

Năng lực sản xuất dự phòng ở các nước OPEC (đường màu trắng) đang rơi tự do và giảm nhanh hơn nhiều so với sản lượng tăng của các cartel (đường màu vàng, trục ngược). Tình hình cho thấy việc thiếu các khoản đầu tư thích đáng trong những tháng gần đây có thể khiến cho việc khôi phục sản xuất trở lại mức trước đại dịch là không thể. Nguồn: Bloomberg