🔼 EUR tăng nhẹ trước quyết định của ECB

📆 ECB sẽ công bố quyết định lãi suất lúc 19:15 giờ VN

Sự kiện quan trọng của thị trường ngày hôm nay là quyết định chính sách tiền tệ từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Ngân hàng sẽ công bố quyết định vào lúc 19:15 giờ VN VÀ Chủ tịch ECB Lagarde sẽ tổ chức cuộc họp báo sau đó vào lúc 19:45 giờ VN. Chúng ta hãy cùng xem nhanh kỳ vọng của thị trường về cuộc họp và những phản ứng có thể sẽ xảy ra trong cuộc họp hôm nay!

ECB dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất vào hôm nay!

Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày hôm nay, với lãi suất tiền gửi giảm từ mức 4,00% xuống còn 3,75%. Ngân hàng ECB sẽ trở thành ngân hàng trung ương thứ hai trong nhóm G7 thực hiện chu kỳ nới lỏng sau khi Ngân hàng Canada quyết định cắt giảm lãi suất vào ngày hôm qua. Đây sẽ là lần đầu tiên ECB hạ lãi suất kể từ năm 2019. 

Đã có những tín hiệu về kinh tế để ngân hàng quyết định cắt giảm lãi suất - Chỉ số PMI cho thấy lĩnh vực sản xuất của Châu Âu đang suy thoái, sản xuất công nghiệp tiếp tục giảm so với cùng kỳ năm ngoái, tăng trưởng GDP chậm chạp và lạm phát đã giảm đáng kể về mục tiêu 2%. Thêm vào đó, các thành viên của ECB đã nói rõ ràng rằng tháng 6 là thời điểm thích hợp để cắt giảm lãi suất lần đầu tiên do những dữ liệu kinh tế được công bố thời gian gần đây ủng hộ cho điều này.

Lạm phát tại khu vực đồng euro đã giảm tốc đáng kể so với mức đỉnh hậu Covid và đang tiến gần đến mục tiêu 2% do ECB đặt ra. Nguồn: Macrobond, XTB Research

Hầu hết các nhà kinh tế đều chung quan điểm

Hầu như chắc chắn Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ cắt giảm lãi suất ngày hôm nay! Khảo sát của Bloomberg cho thấy 60 trong số 62 nhà kinh tế dự đoán mức giảm lãi suất 0,25% (25 điểm cơ bản), thậm chí một nhà kinh tế còn dự đoán mức cắt giảm mạnh hơn 0,50%. Chỉ có một nhà kinh tế duy nhất trong cuộc khảo sát cho rằng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất. Thị trường tài chính cũng hoàn toàn chắc chắn về việc ECB sẽ cắt giảm lãi suất - giá thị trường hoán đổi dự báo chắc chắn (100%) về mức giảm 0,25% hôm nay. Tuy nhiên, những động thái tiếp theo của ECB sau lần cắt giảm này vẫn chưa rõ ràng.

Nguồn: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Kỳ vọng đã trở nên ít "ôn hòa" hơn kể từ đầu năm 2024

Trên thị trường đang có dự đoán rằng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 3 lần trong năm nay (tháng 6, tháng 9 và tháng 12). Hiện tại, thị trường dự đoán khoảng 80% khả năng ECB cắt giảm lãi suất 0,25% (25 điểm cơ bản) vào tháng 9 và khoảng 80% khả năng cắt giảm thêm 0,25% nữa vào tháng 12, đưa lãi suất tiền gửi xuống 3,25% vào cuối năm. Với 3 lần cắt giảm lãi suất nghe có vẻ "ôn hòa", nhưng cần lưu ý rằng hồi tháng 4 thị trường tài chính dự kiến ECB sẽ cắt giảm lãi suất 4 lần trong năm và thậm chí là 7 lần vào đầu năm.
Kỳ vọng của thị trường ngày càng trở nên ít "ôn hòa" hơn kể từ đầu năm. Nguồn: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Thị trường sẽ phản ứng như thế nào?

Như thường lệ, đây là một câu hỏi khó. Vì việc cắt giảm lãi suất 0,25% đã được dự đoán trước và thị trường cũng đã phản ứng đối với dự đoán này thời gian vừa qua, nên thông báo về lãi suất có thể sẽ không tác động nhiều đến thị trường, trừ khi ECB quyết định giữ nguyên lãi suất hoặc giảm tới 0,50%. Tuy nhiên, khả năng ngân hàng đưa ra bất ngờ về mức lãi suất là rất thấp. Mặc dù vậy, định hướng cho các cuộc họp sắp tới cùng với loạt dự báo kinh tế mới có thể là yếu tố tác động đến sự biến động của thị trường.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể sẽ không đưa ra định hướng rõ ràng về kế hoạch cắt giảm lãi suất, mà thay vào đó sẽ lặp lại lập trường rằng quyết định sẽ được đưa ra trong từng cuộc họp dựa trên dữ liệu kinh tế sắp tới. Bên cạnh đó, quan điểm gần đây của một số thành viên ECB cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất hai lần liên tiếp là rất thấp. Tuy nhiên, nếu dự báo kinh tế mới cho thấy triển vọng lạm phát giảm đáng kể, điều này có thể kỳ vọng ECB nới lỏng chính sách hơn nữa trong nửa cuối năm (ít nhất 3 lần cắt giảm lãi suất). Điều này sẽ gây bất lợi cho đồng EUR. Ngược lại, nếu dự báo lạm phát không thay đổi nhiều, đồng EUR có thể sẽ phục hồi trở lại.

Các thành viên của ECB sẽ công bố dự báo của họ về nền kinh tế. Nếu dự báo này thấp hơn so với dự kiến trước đó, đồng EUR có thể sẽ giảm giá và điều này sẽ khiến cho kỳ vọng ECB tiếp tục cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm 2024 cũng sẽ tăng lên. Nguồn: ECB

Cặp tiền EURUSD tăng nhẹ trước quyết định của ECB

Đồng EUR là một trong những đồng tiền G10 có hiệu suất tốt nhất trong phiên hôm nay. Nhìn vào biểu đồ cặp tiền EURUSD trên khung thời gian D1, có thể thấy cặp tiền này đang tăng nhẹ trong phiên hôm nay sau khi xóa bỏ hoàn toàn mức tăng trước đó. Cặp tiền đã cố gắng vượt qua vùng kháng cự 1,09 nhưng phe mua không thể đẩy nó lên trên mức này, ít nhất là cho đến hiện tại. Việc đưa ra những dự báo về lạm phát và GDP tích cực cùng với việc ngân hàng nhấn mạnh rằng các quyết định lãi suất sẽ được đưa ra trong từng cuộc họp có thể hỗ trợ đồng EUR và đẩy đồng tiền vượt qua vùng 1,09. Ngược lại, nếu ECB đưa ra dự báo lạm phát và GDP thấp hơn và Chủ tịch ECB Lagarde nhấn mạnh rằng hoạt động kinh tế đã giảm tốc, điều này có thể khiến cho đồng EUR suy yếu.

Nguồn: xStation5