Cisco Systems - phần nổi của tảng băng "suy thoái"❓

Disappointing report from Cisco adds to concerns over global economy

Phố Wall tiếp tục ghi nhận một báo cáo thu nhập đáng lo ngại khác, và lần này là dữ liệu từ Cisco Systems. Vì báo cáo của Cisco bao gồm khoảng thời gian từ tháng 2 đến tháng 4, những tác động của các đợt phong tỏa ở Trung Quốc sẽ được ghi nhận đầy đủ. Điều này cũng làm tăng khả năng nhiều tập đoàn sẽ công bố kết quả thấp tương tự trong báo cáo quý 2 của họ. Câu hỏi lớn hiện tại là liệu báo cáo từ Cisco Systems chỉ là phần nổi của tảng băng? 

Cisco dự đoán mức giảm bất ngờ trong ​​doanh thu 

Cisco Systems (CSCO.US) là công ty  công nghệ Hoa Kỳ chuyên sản xuất phần cứng mạng, thiết bị viễn thông và phát triển phần mềm. Cổ phiếu đã giảm 17% vào hôm qua trong phiên giao dịch ngoài giờ sau khi công bố báo cáo thu nhập cho quý 3 tài chính năm 2022 (tháng 2 đến tháng 4 năm 2022). Công ty đã bỏ lỡ kỳ vọng doanh thu khi báo cáo doanh số bán hàng là 12,84 tỷ USD, so với mức dự báo 13,34 tỷ USD, bằng với doanh số năm ngoái. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 0,87 USD, gần bằng với kỳ vọng của thị trường (0,86 USD). Thu nhập ròng cao hơn 6% so với cùng kỳ năm ngoái ở mức 3,04 tỷ USD. Sự thiết hụt lớn trong doanh thu quý 3 tài chính là một yếu tố đáng lo ngại nhưng nguyên nhân chính khiến giá cổ phiếu công ty giảm là dự báo của công ty cho quý tài chính hiện tại. Công ty kỳ vọng doanh thu sẽ giảm 1,0-5,5% trong quý 4 tài chính, trong khi thị trường kỳ vọng mức tăng trưởng 6%. 

Hiệu suất giá cổ phiếu của Cisco Systems (CSCO.US) vốn đã ở mức thấp ngay cả trước khi báo cáo kết quả tài chính quý 3 được công bố. Báo giá trước khi thị trường mở cửa cho thấy mức giảm mạnh 12% vào đầu phiên hôm nay. Mặc dù vẫn cách xa so với mức đáy trong phiên giao dịch sau giờ làm việc, nhưng điều này không thay đổi thực tế là cổ phiếu dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch ở mức chưa từng thấy kể từ tháng 11 năm 2020. Nguồn: xStation5

Điềm báo cho một sự thất vọng khác? 

Tại sao báo cáo thu nhập của Cisco Systems lại quan trọng? Quý 3 tài chính của Cisco tương ứng với khoảng thời gian từ tháng 2 đến tháng 4, đồng nghĩa báo cáo không chỉ nắm bắt được tác động của cuộc chiến Nga-Ukraine mà còn cả một làn sóng khóa cửa mới ở Trung Quốc. Trên thực tế, tình hình địa chính trị ở châu Âu và tình hình đại dịch ở Trung Quốc đang làm gia tăng sự gián đoạn chuỗi cung ứng cũng là lý do chính khiến công ty quyết định cắt giảm dự báo doanh thu. Những yếu tố này không chỉ tác động riêng đến Cisco Systems mà còn ảnh hưởng đến hoạt động của các doanh nghiệp khác. Vì các đợt phong tỏa của Trung Quốc bắt đầu vào cuối tháng 3, tác động của chúng sẽ không được thể hiện trong báo cáo thu nhập quý 1 năm 2022, nhưng các báo cáo quý 2 năm 2022 (từ tháng 4 đến tháng 6) có thể bị ảnh hưởng nặng nề.

Vấn đề nằm ở đâu, nguồn cung hay nhu cầu? 

Mặc dù cùng góp mặt trong danh sách các báo cáo tài chính đáng thất vọng, những công bố thu nhập trong giai đoạn từ tháng 2 đến thàng 4 giữa Cisco và các nhà bán lẻ lớn của Mỹ - Walmart (WMT.US) và Target (TGT.US) lại có sự khác biệt rõ rệt. Cisco Systems nhấn mạnh rằng họ không nhận thấy bất kỳ dấu hiệu nào về nhu cầu yếu hơn và kết quả thấp hơn mong đợi đến từ các vấn đề nguồn cung. Mặt khác, Walmart và Target lại cho thấy nhu cầu suy yếu vì giá cao đã khiến người tiêu dùng thận trọng hơn trong chi tiêu. Bên cạnh đó, Walmart và Target cũng nhận mạnh rằng lạm phát đang ảnh hưởng đến lợi nhuận của mình. Với diễn biến như hiện tại, có khả năng cao báo cáo GDP của Mỹ sẽ được điều chỉnh giảm xuống. 

Giá cổ phiếu của Walmart (WMT.US) đã giảm 11,4% vào thứ Ba sau báo cáo thu nhập đáng thất vọng. Một đợt giảm 6,8% khác đã xảy ra vào ngày hôm qua để phản ứng với thu nhập đáng thất vọng của Target, dường như xác nhận rằng các vấn đề đang ảnh hưởng trên diện rộng. Nguồn: xStation5

Các nhà đầu tư đang "ngồi trên đống lửa"

Nhiều ngọn lửa lo ngại đang nhen nhóm trong bối cảnh hiện tại với chiến tranh Nga-Ukraine gây ra sự gián đoạn đáng kể trong thương mại lương thực và năng lượng, các đợt phong tỏa ở Trung Quốc làm gia tăng các vấn đề về chuỗi cung ứng hay tốc độ thắt chặt dự kiến sẽ tăng nhanh nhằm hạ nhiệt nền kinh tế và chống lại lạm phát. Với tất cả những vấn đề này cùng xảy ra một lúc, không có gì ngạc nhiên khi cụm từ "suy thoái" được nhắc đến ngày càng nhiều. Trên thực tế, dường như có một mối tương quan đáng kể giữa cường độ đề cập đến "suy thoái" trong các tin tức và hoạt động của thị trường chứng khoán Mỹ. Các đợt phục hồi hậu đại dịch ở Phố Wall cũng đi kèm với một lượng lớn bài viết nhắc đến hai chữ "suy thoái" ngày càng ít đi. Sự kết hợp giữa các yếu tố địa chính trị và kinh tế đã khiến số lượng đề cập tăng lên trong năm 2022 và điều này đã dẫn đến hoạt động yếu kém của các chỉ số Hoa Kỳ. 

Dường như có một mối tương quan đáng kể giữa cường độ đề cập đến "suy thoái" trong tin tức và hoạt động của thị trường chứng khoán Mỹ. Nguồn: Bloomberg