➡️Cặp tiền EURUSD phục hồi trước thềm công bố quyết định lãi suất của ECB

Theo nhận định của người đứng đầu ngân hàng trung ương Bồ Đào Nha, quyết định cắt giảm lãi suất 0,25% của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) gần như chắc chắn sẽ xảy ra. Vì vậy, yếu tố then chốt sẽ là thông điệp mà ECB truyền tải thông qua cuộc họp báo sau khi quyết định được công bố, bao gồm cả các dự báo kinh tế  mới trong thời gian tới. Những yếu tố này sẽ có tác động đáng kể đến tỷ giá cặp tiền EURUSD. Bên cạnh đó, các nhà đầu tư cũng cần lưu ý đến các sự kiện quan trọng khác như quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và dữ liệu kinh tế vĩ mô được công bố từ cả khu vực Euro và Hoa Kỳ.

Kỳ vọng của thị trường

• Các nhà phân tích dự đoán ECB sẽ cắt giảm lãi suất 0,25% trong cuộc họp hôm nay. 

• Đây là lần thứ hai Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cắt giảm lãi suất trong năm nay. Mặc dù mỗi quyết định đều được đưa ra độc lập, nhưng ECB có thể tạm dừng việc cắt giảm lãi suất trong một hoặc nhiều cuộc họp tiếp theo để xem xét tình hình rồi đưa ra quyết định.

• Điều này cho thấy lần cắt giảm tiếp theo sau tháng Chín có thể xảy ra vào tháng Mười Hai. Lúc đó, chúng ta sẽ biết loạt dự báo kinh tế vĩ mô tiếp theo của khu vực đồng Euro.

• Hầu hết các chỉ số kinh tế sẽ được giữ nguyên. Tuy nhiên, có thể có sự điều chỉnh giảm đối với dự báo tăng trưởng kinh tế trong năm nay. Nguyên nhân là do chỉ số quản lý mua hàng (PMI) đang cho thấy tín hiệu suy yếu và một số nền kinh tế đang tăng trưởng chậm lại.

• Lạm phát dự kiến ​​sẽ trở lại mục tiêu vào cuối năm 2025 và giảm xuống dưới mục tiêu vào năm 2026.

• Theo dự đoán của các nhà phân tích, lãi suất tiền gửi sẽ giảm từ mức hiện tại là 3,75% xuống còn 2,5% trong vòng 1 năm tới. Điều này có nghĩa là ngân hàng sẽ cắt giảm lãi suất trong mỗi cuộc họp vào cuối quý.

• Hầu hết các thành viên của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) muốn tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt tiền tệ. Tuy nhiên, trước tình hình kinh tế yếu kém và tăng trưởng lương chậm lại, ECB có thể sẽ phải điều chỉnh lại thông điệp theo hướng ôn hòa hơn.

Lạm phát của khu vực Eurozone đã giảm xuống còn 2,2% vào tháng Tám. Lạm phát cốt lõi vẫn tăng nhẹ ở mức 2,8%. Điều đáng chú ý là mức tăng lương đã giảm, một yếu tố quan trọng mà ECB theo dõi sát sao. Mặc dù vậy, lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn còn cao và đang ở mức 4%. Nguồn: Bloomberg Finance LP, XTB

Hầu hết thành viên của ECB vẫn khá là "diều hâu", vì vậy khả năng tăng tốc độ cắt giảm lãi suất là khá thấp. Tất nhiên, vẫn còn dư địa cho nhiều lần cắt giảm do sự chững lại của nền kinh tế châu Âu. Nguồn: Bloomberg Finance LPLợi suất trái phiếu cho thấy lãi suất mục tiêu nên ở mức khoảng 2,25 - 2,5%. Nguồn: Bloomberg Finance LP, XTB

Thị trường sẽ phản ứng như thế nào?

Quyết định hôm nay đã phần nào được thị trường dự đoán trước. Vì vậy, mọi sự chú ý sẽ tập trung vào cuộc báo sau đó của chủ tịch ECB bắt đầu vào lúc 19:45 giờ VN. Các nhà đầu tư dự đoán Christine Lagarde sẽ tiếp tục đưa ra quan điểm trung lập trong cuộc họp, cụ thể là ECB sẽ tiếp tục chờ đợi các dữ liệu kinh tế sắp tới để đưa ra quyết định cuối cùng. Việc duy trì giọng điệu hiện tại sẽ hỗ trợ đồng EUR, trong bối cảnh Fed đang rất gần đến với việc cắt giảm lãi suất.

Một tuyên bố có phần "ôn hòa" từ ECB có thể khiến đồng EUR lao dốc. Tuy nhiên, kịch bản chính hiện tại lại nghiêng về việc duy trì lãi suất ổn định. Các lo ngại về lạm phát dai dẳng, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ, có thể khiến ECB giữ nguyên chính sách tiền tệ. Nếu ECB giữ vững quan điểm này, đồng EUR có khả năng tăng mạnh và giúp cặp tiền vượt qua ngưỡng 1,1050. Điều này càng được củng cố thêm bởi kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong thời điểm tới. Mặc dù vậy, nếu ECB có dấu hiệu "ôn hòa" trong kế hoạch chính sách tiền tệ sắp tới thì cặp tiền EURUSD có thể giảm xuống dưới mức 1.0950.

Nguồn: xStation5