BoJ chuẩn bị tăng lãi suất lần nữa?

Sáng ngày mai, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ bắt đầu cuộc họp kéo dài trong hai ngày để thảo luận về những thay đổi tiềm năng trong chính sách tiền tệ. Dự kiến sẽ không có sự thay đổi nào về quyết định lãi suất trong cuộc họp lần này. Tuy nhiên, mọi ánh mắt đều đổ dồn vào những tuyên bố từ Thống đốc Ueda, người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Quyết định của BoJ sẽ mang lại điều gì và nó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến triển vọng tiếp theo của đồng yên, vốn đã bị bán tháo rõ rệt trong thời gian gần đây?

Giữ nguyên lãi suất nhưng với giọng điệu diều hâu

Dự kiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 0,5%. Cần lưu ý rằng ngân hàng đã tăng lãi suất vào tháng 1, nhưng động thái này đã được thông báo rõ ràng trước đó. Hiện tại, trọng tâm là sẽ là thông điệp từ người đứng đầu BoJ Kazuo Ueda, người có thể đưa ra những manh mối cho thị trường về một đợt tăng lãi suất khác. Dự báo của các nhà kinh tế cho thấy động thái tiếp theo của BoJ có thể diễn ra sớm nhất vào ngày 1 tháng 5. Nhưng hiện tại, không có nhà kinh tế nào được Bloomberg khảo sát dự đoán việc tăng lãi suất. Các chỉ báo thị trường cũng không gợi ý điều này.

Kịch bản tăng lãi suất vào ngày mai khó có thể xảy ra, vì điều này chưa được ngân hàng thông báo rõ ràng. Tuy nhiên, một manh mối chi tiết về cuộc họp tháng Năm tới có thể thay đổi vận mệnh của đồng yên vừa bị bán tháo. Nguồn: Bloomberg Finance LP

Áp lực lạm phát gia tăng

Một yếu tố then chốt ảnh hưởng đến các quyết định của BoJ là áp lực lạm phát đang gia tăng. Kết quả sơ bộ từ các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân cho thấy, một năm nữa với mức tăng lương vững chắc. Trong khi các cuộc đàm phán năm ngoái kết thúc với mức tăng lương 5,1%, các dấu hiệu hiện tại cho thấy mức tăng có thể đạt 5,46%. Vào tháng 1, lạm phát CPI tăng lên 4%, báo hiệu rằng những năm tháng giảm phát và giảm lạm phát có thể chỉ còn là dĩ vãng.

Mục tiêu lãi suất 1%?

Giới đầu tư đang đặc biệt quan tâm đến những tín hiệu về mức lãi suất mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Có đồn đoán rằng, trong ngắn hạn, BoJ có thể hướng tới mức 1%, một động thái nhằm kiểm soát lạm phát và củng cố đồng yên. Theo dự báo của Bloomberg Economics, mục tiêu này có thể đạt được vào tháng 7. Tuy nhiên, khảo sát của Bloomberg và thị trường hợp đồng tương lai lãi suất lại cho thấy khả năng cao hơn về một đợt tăng lãi suất vào tháng 9.

Bài học từ sự "hỗn loạn" của năm ngoái

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) phải hành động thận trọng để tránh những phản ứng mạnh mẽ của thị trường. Sự biến động của thị trường yên vào năm ngoái, sau đợt tăng lãi suất tháng 7, đã cho thấy thị trường nhạy cảm như thế nào đối với thông tin liên lạc của ngân hàng trung ương. Đồng yên gần đây đã tăng giá do dòng vốn chảy vào các tài sản trú ẩn an toàn, nhưng đã bắt đầu mất giá trong vài phiên gần đây. Hiện tại, cặp tiền USDJPY đang ở mức cao nhất kể từ ngày 5 tháng 3.

Gần đây, các vị thế mua dài hạn đối với đồng yên đã tăng lên mức cao nhất trong lịch sử, trong khi các vị thế bán ngắn hạn đã giảm xuống mức cực kỳ thấp so với những tháng gần đây. Nguồn: Bloomberg Finance LP, XTB

Cặp tiền USDJPY đã ghi nhận một đợt phục hồi rõ rệt kể từ ngày 11 tháng 3, nhưng giá hiện tại đang kiểm tra các mức kháng cự quan trọng, chẳng hạn như mức Fibonacci thoái lui 50,0 của sóng tăng gần nhất, đường xu hướng giảm và phạm vi điều chỉnh lớn nhất trong xung lực giảm gần đây. Hơn nữa, đường trung bình động 50 kỳ cũng ở gần đó. Nếu BoJ có vẻ diều hâu, đồng yên có thể quay trở lại tăng giá. Tuy nhiên, nếu BoJ truyền đạt sự thận trọng, cặp tiền tệ này có thể phục hồi lên khoảng 151. Nguồn: xStation5